「9年禁令迎來句點」韓企可合法買幣，FSC新規今年啟動

韩国企业投资加密货币的长期限制即将落幕。韩国金融服务委员会（FSC）正式推进企业数字资产投资的监管框架，预计今年上半年公布针对上市公司及专业投资者的详细交易指引。这一转变象征着韩国从多年的严格管制走向更具结构化的市场开放，创造出新的机构资金进场机会。

根据《首尔经济日报》报道，FSC已完成草案初稿，最终版本将于2026年1月或2月出台。若顺利推进，韩国上市企业最快在2026年内就能依法将数字资产纳入企业资产负债表，打破长达9年的投资禁令。

投资额度与范围有限制，5%上限防止过度投机

为防范企业因过度投机导致财务风险，新规设置了多层防护机制：

投资上限：企业与专业投资者每年最多可将公司股东权益资本的5%用于购买加密货币。这个比例看似保守，但对首次涉足数字资产的企业而言，初期多采取试水温的态度，因此实际约束力相对有限。

投资标的：目前限制在市值前20大的加密货币。根据最新市场数据，比特币流通市值达1796.96B美元，以太坊流通市值则为363.14B美元，这两大主流币种将成为机构资金的主要流向。根据Presto Research副研究员Min Jung的分析，「由于投资范围受限于市值前20大，预期资金将集中流向比特币与以太币，其他竞争币种能分得的红利将相当有限。」

稳定币纳入问题未决，主流币种成资金重点

关于USDT、USDC等美元稳定币是否纳入合法购买清单，监管当局目前仍在商议中。这个问题涉及市场稳定性与政策导向，可能对未来的资金配置产生重要影响。若稳定币不被纳入，企业购币时将面临更大的价格波动风险，这可能进一步强化资金向BTC和ETH集中的趋势。

拆单机制与价格限制，防范大额波动风险

为防止大额交易引发市场剧烈波动，新指引纳入了「拆单交易」与「价格限制」等机制。拆单交易将大额订单分散成多笔小额交易，以平滑进出场过程；价格限制则设置合理的成交价格范围，防止异常波动。这些措施展现了监管当局对市场稳定性的重视，同时也为机构投资人提供了更清晰的交易框架。

《数字资产基本法》待出台，第二阶段监管框架将成形

市场焦点已转向预计在2026年第一季出台的《数字资产基本法》。这部被视为「第二阶段综合法规」的法案，将为一系列关键政策定调，包括加密货币现货ETF的发行与交易规范，同时建立韩元稳定币的监管框架。

这一系列政策的推进标志着韩国监管当局的态度转变。早在2025年，韩国就已允许非营利组织与加密货币交易所出售自身所持加密货币，随后又预告将开放上市公司与专业投资人进场交易。从禁令到开放，从个案豁免到系统化监管，韩国正在为企业投资加密货币画下崭新的句点，开启更具活力的市场新纪元。