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牛眼！🎯
台积电2025年第四季度业绩明显优于预期，我认为核心故事仍然是先进节点加上AI需求。

盈利和收入：公司报告每股收益（EPS）为3.14美元，收入为337.3亿美元。市场预期为每股收益2.90美元，收入330亿美元。同比来看，利润增长35%，收入增长20.5%。

2026年第一季度指引：收入指引为346亿至358亿美元，中点为352亿美元，高于华尔街预期的333.8亿美元。因此，信息传递的意思是，动力没有减弱，而是保持其节奏。

先进技术主导的结构转变：在第四季度，晶圆收入中28%来自3nm，35%来自5nm，14%来自7nm。总计7nm及以下占比77%。仅这一比例就显示出领先技术需求的强劲。

我们看到，台积电得益于AI数据中心芯片，尤其是Nvidia方面的推动。这不仅提升了像$AMD 和$NVDA$这样的客户，也带动了设备厂商如$AMAT$、$ASML$、$KLAC$和$LRCX$。此外，与美国新建晶圆厂相关的资本支出重点也为设备股带来了额外的利好。

我的解读是，台积电的业绩确认了AI加上先进节点的主题仍然非常强劲，这个季度的报告为半导体行业定下了基调。

从技术角度来看，它也是最强的之一……