RWA 代币化币：哪些项目在 2024 年引领数字资产革命？

实体资产代币化已成为加密行业最具吸引力的趋势之一，截至2024年3月，市场总价值已超过84亿美元。BlackRock的BUIDL基金在以太坊上的推出标志着行业的一个分水岭，表明机构资本看到了将传统资产链上化的真正潜力。但是什么使这一转变如此具有变革性？哪些平台正处于这一运动的前沿？

为什么RWA代币化重要：拆解机遇

核心吸引力很简单——代币化币为投资者和资产发行者开启了新的可能性。通过将实体资产转换为基于区块链的数字代币，出现了一些具有颠覆性的好处：

部分所有权与流动性：此前流动性差的资产如房地产、商品和债券，现在变得对小型投资者也可触及。你不再需要数百万资金就能拥有优质资产的一部分。

全球市场准入：地理障碍消除。东南亚的投资者现在可以通过代币化产品像纽约的投资者一样轻松访问美国国债。

DeFi整合：代币化资产成为去中心化金融中的抵押品、收益来源和对冲工具。MakerDAO的最新扩展显示，机构借款者已开始利用这一点——RWAs现在占协议资产负债表的近30%，实体资产敞口超过20.6亿美元。

透明度与结算速度：区块链的不可篡改性消除了结算延迟，提升了审计能力。通常需要数天的结算，现在几分钟即可完成。

RWA代币化币的领先玩家

Ondo (ONDO) - 国债代币化蓝图

Ondo Finance是将传统资产引入DeFi的先驱。其旗舰产品OUSG代表了全球首个代币化美国国债的发行，近期还整合了BlackRock的BUIDL基金，展现出机构级的信心。

这一战略转变意义重大：Ondo计划将$95 百万资产迁移到BUIDL，实现即时结算。这一整合使得OUSG在作为抵押品和价值存储方面在加密生态中变得更为实用。这是首个利用资产管理巨头代币化基础设施的加密协议。

除了国债代币，Ondo Global Markets (Ondo GM)正通过经纪-交易商模式扩展证券代币化，标志着在链上引入股权和固定收益产品的重大飞跃。

治理：ONDO代币持有者通过去中心化自治组织(DAO)指导协议发展，保持社区对平台演变的控制。

Mantra (OM) - 扩展新兴市场的RWAs

Mantra的定位不同——它是发展中国家RWA代币化的基础设施层。Layer 1区块链获得了Shorooq Partners的$11 百万美元融资，目标市场为东南亚和中东。

当前数据：OM价格为$0.08，24小时变化+0.82%，市值为9022万美元，日交易量$465K 。

Mantra的特色在于其“合规优先”策略。它不是在构建协议后希望合规自然跟进，而是专门开发符合监管要求的基础设施。这对对灰色地带DeFi感到不安的机构具有吸引力。

OM代币具有双重用途：质押以获得被动收益，以及参与生态系统治理决策。对于希望接触RWA基础设施而非特定应用的投资者，Mantra提供了方向性杠杆。

Polymesh (POLYX) - 专为证券设计

Polymesh采取了不同的架构路径——它是一个权限式Layer 1，专门为证券代币发行而设计。它没有在通用区块链上附加合规，而是从一开始就将合规嵌入。

该平台应对证券代币固有的挑战：身份验证、合规规则、保密性和结算协议。其治理模型在私有网络安全与公共链透明之间取得平衡。

当前数据：POLYX价格为$0.06，24小时下降-0.83%，市值为7208万美元。日交易量为127.04万美元，反映其更偏向机构交易而非零售。

POLYX的代币经济采用渐近供应模型——新代币发行遵循预定计划，旨在激励参与同时防止通胀失控。这对关心稀释的长期持有者具有吸引力。

OriginTrail (TRAC) - 供应链信任层

虽然其他项目专注于金融资产，OriginTrail通过其去中心化知识图谱(DKG)将代币化扩展到供应链。该平台支持创建AI就绪的知识资产，对于制药、时尚等行业中需要可验证来源的行业尤为关键。

当前数据：TRAC价格为$0.43，24小时下降-1.27%。项目总供应量为5亿代币，已流通447.27百万，市值1.9371亿美元。日交易量：39970美元。

TRAC代币支持所有DKG操作——发布资产、保障验证者位置和质押。其多链部署确保在多个区块链生态中都能使用，增强了其在以太坊之外的实用性。

Pendle (PENDLE) - 高级收益代币化

Pendle引入了一个新概念：将收益资产分为本金代币(PT)和收益代币(YT)。这允许投资者分别对收益变动进行投机，创造出在DeFi中以前不可能的对冲和优化策略。

近期扩展到实体资产——整合了代币化的MakerDAO储蓄产品和国债，标志着Pendle从纯DeFi原语向机构收益基础设施的演变。

当前数据：PENDLE价格为$2.18，24小时变化-1.22%，市值为3.686亿美元，日交易量为272,360美元。

对于机构投资者来说，Pendle的RWA整合意义重大。它提供了在不离开区块链生态的情况下，接触国债收益的途径，将传统资产的稳定性与DeFi的可组合性结合起来。

TokenFi (TOKEN) - 让实体资产创建民主化

TokenFi面向零售端的RWA市场。其无代码代币发射器使非技术用户也能创建和部署代表实体资产的ERC-20/BEP-20代币。平台预计到2030年，RWA市场将达到$16 万亿规模——这是一个巨大的潜在市场。

当前数据：TOKEN价格为$0.01，24小时大幅下跌-9.80%，市值1929万美元。尽管下跌，日交易量仍达101万美元，显示出活跃的交易兴趣。

TOKEN代币支持AI驱动的智能合约审计、NFT生成和简化的代币发行。为希望快速进入RWA市场的创作者提供了便利。

超越Token协议：基础设施玩家

Securitize和**Swarm Markets (SMT)**代表合规层。Securitize提供端到端的数字证券发行、投资者关系和监管报告。其与BlackRock的合作——包括Joseph Chalom被任命为Securitize董事会成员——加快了传统机构的采用。

**Swarm Markets (SMT)**截至2024年3月，锁仓总价值（TVL）为540万美元，专注于通过合规的RWA代币化桥接传统金融与DeFi。

Untangled Finance专注于Celo网络上的私募信贷代币化，2023年10月筹集了1350万美元，用于扩大私募债务的可及性。

宏观前景：未来走向

机构资金(BlackRock，与主要托管机构)，结合去中心化基础设施，形成良性循环。随着越来越多的实体资产被代币化，DeFi对传统金融的相关性不断增强。随着DeFi变得稳定且合规，更多机构开始参与。

RWA代币化市场不仅在扩大，还在整合。专注于特定资产类别的项目——如国债、证券、私募信贷——正逐渐超越通用平台。那些内置合规机制而非附加的项目，更能吸引机构客户。

这对投资者意味着什么

RWA代币化币领域提供多种切入点：

• 纯基础设施：Ondo专注国债代币化，Mantra专注新兴市场基础设施
• 收益优化：Pendle适用于RWAs和DeFi的高级策略
• 合规焦点：Polymesh (POLYX)和Securitize面向机构级代币化
• 供应链验证：OriginTrail确保非金融资产的来源可验证
• 零售可及性：TokenFi实现无代码资产代币化

市场已从“这能行吗？”转变为“我们如何负责任地扩大规模？”这一拐点通常预示着大规模采用的到来。无论你追求治理参与、收益生成还是基础设施敞口，2024年及未来的代币化币生态都提供了真正的选择空间。