本纳周期还能持续吗？加密货币投资者需要了解这份已有150年历史的预测

加密货币市场一直热议一种鲜为人知的经济图表，它声称可以预测下一轮牛市。散户交易者越来越多地引用Benner周期——一种追溯近两个世纪的预测工具——来证明他们对2025年和2026年的看涨立场。然而，近期的市场动荡正在考验这种古老的预测方法在当今波动剧烈的市场环境中是否真的有效。

起源：一位农民的损失如何引发市场预言

Benner周期的故事始于损失。1873年，农民Samuel Benner在一次经济危机中目睹自己的财富蒸发。面对困境，他并未放弃，而是痴迷于理解市场规律。他开始分析历史价格变动，并于1875年出版了《未来价格涨跌的商业预言》，奠定了后来被称为Benner周期的基础。

与现代量化模型不同，Benner的方法异常简洁。他相信太阳周期影响农业生产力，进而驱动商品价格和更广泛的市场运动。他的框架将市场划分为三个阶段：

• A线：恐慌和市场下跌的年份
• B线：繁荣期，适合卖出仓位
• C线：衰退阶段，适合买入机会

让Benner的工作引人注目的是他的自信。农民结束研究时只说了一句简单的话：“绝对确定。”近200年过去了，这三个词仍在寻求在混乱市场中寻求清晰的交易者中产生共鸣。

为什么加密交易者现在如此迷恋这张图表

根据Benner延伸的预测(映射至2059)，下一次重大市场高点预计在2026年左右。这一预测点燃了加密社区的热情，许多有影响力的投资者将Benner周期作为即将到来的牛市的证据。

投资者Panos特别强调了这张图的历史表现。他指出几个历史相关性：1929年的大萧条、二战的经济动荡、科技泡沫破裂以及COVID-19市场崩盘——这些都大致与Benner预测的周期相符。更重要的是，他认为2023年是最佳的积累入场点，而2026年则是获利的目标年份。

这种逻辑吸引了一类特定的交易者：如果Benner在150多年的时间里正确识别了重大金融动荡，为什么我们要忽视他的预测？这一推理在加密社交媒体上迅速传播，许多人将2024–2026年视为爆发性收益的窗口，特别是在Crypto AI和Layer 2解决方案等新兴领域。

缝隙开始显现

然而，近期的市场表现引发了对Benner周期持续相关性的严重怀疑。

今年四月初，地缘政治紧张局势引发了剧烈的市场调整。仅在4月7日——一些交易者称之为“黑色星期一”——加密货币总市值就从2.64万亿美元暴跌至2.32万亿美元，数小时内蒸发了超过$300 十亿美元的价值。虽然市场随后趋于稳定，但这种波动与Benner周期预测中乐观的时间线相矛盾。

传统金融机构也发出警示。摩根大通最近将2025年经济衰退概率上调至60%，原因是经济逆风和贸易政策不确定性。高盛也跟进，将12个月内的衰退概率上调至45%——这是疫情后通胀时期以来的最高水平。这些宏观警告与Benner周期支持者所推崇的看涨叙事形成鲜明对比。

即使在技术分析师中，怀疑声也在上升。资深交易员Peter Brandt在X(（前Twitter）上表示，否定Benner周期的有效性：

“我不知道我还能信任多少这个。我只需要处理我进出场的交易。这种图表对我来说更多是分心，而不是帮助。”

为什么人们仍然相信

尽管面临越来越多的阻力，Benner周期在散户加密圈中仍有忠实追随者。投资者Crynet从心理角度分析了这一现象：

“2026年的市场高点再给我们一年时间，如果历史重演的话。听起来疯狂？当然。但要记住：市场不仅仅是数字，它们关乎情绪、记忆和动力。有时候这些老旧的图表会奏效——不是因为它们神奇，而是因为许多人相信它们。”

这一观察直击争论的核心。Benner周期的预测能力或许不那么重要，重要的是它塑造投资者心理的能力。当足够多的市场参与者相信一个共同的叙事——即使这个叙事根植于150年前的农业价格理论——这种集体信念也能影响实际的市场行为。

Google Trends数据显示，近期“Benner周期”的搜索热度显著上升，表明散户交易者在经济不确定时期积极寻找这一叙事。显而易见的吸引力在于：在一个混乱、不可预测的世界里，人们渴望确定性——即使这种确定性来自一个值得怀疑的来源。

结论

Benner周期是一个关于市场参与者如何应对不确定性的有趣案例。它是否能准确预测未来的市场高点仍是一个悬而未决的问题，但不可否认的是，它对散户交易者情绪和仓位的影响日益增强。

目前，加密市场仍在两个相互竞争的叙事之间摇摆：一方面是Benner信徒推崇的2026年高点乐观预测，另一方面是主要金融机构发出的衰退警告。哪一方会占上风，将更多取决于未来18个月内实际的经济、地缘政治和监管发展，而非周期本身。