我见过太多人冲进合约市场，一开始赚点小钱，就开始自我感觉良好，结果一次极端行情就彻底爆仓。止损单被频繁扫掉、爆仓价被精准命中——这根本不是巧合，而是合约市场的真实常态。今天就用最直白的方式拆解几个容易被忽视的关键问题。

**交易所知道你什么时候会爆仓**

很多人把合约理解成跟市场对赌，但现实远比这复杂。交易所掌握的信息远超你想象——大多数人的持仓方向、止损点位、爆仓价在哪里，这些数据一清二楚。

极端行情来临时，价格经常会出现"插针"现象，也就是瞬间暴涨暴跌。这时候恰好扫掉一大批止损单，触发爆仓，然后价格又迅速回到合理区间。是巧合？有行业人士坦言，部分平台背后确实在操纵价格来加速用户爆仓。更讽刺的是，即使你侥幸赚钱了，交易所也可能"赖账"。穿仓发生时，盈利的用户会被强制分摊亏损。说到底，赌场永远稳赚不赔，你赢是运气，输是必然。

**高杠杆就是在悬崖边跳舞**

币圈的杠杆动辄50倍、100倍，甚至125倍起跳。听起来诱人，但算一笔账就明白了。

125倍杠杆下，价格只要波动0.8%，你的本金就直接清零。比特币单日波动10%根本不算大事件，而像LUNA这类币种能在48小时内跌掉99.99%。散户总幻想着暴富，但现实是99%的人活不过一次黑天鹅事件。选择高杠杆，就是把命运交给了概率——而这个概率对你极其不利。