Arrowpoint 全面出售小鹏股份：50万股在战略调整中被清算

机构投资公司Arrowpoint Investment Partners (新加坡)已完全清算其XPeng持仓，标志着投资组合的重大调整。此次全部退出涉及出售全部500,000股，按当期平均价格计算，交易价值约为$9 百万。该决定通过2025年11月13日的SEC备案文件披露。

投资组合现状检视

在此次交易之前，XPeng在Arrowpoint的资产管理中占据了8%的重要比例。清算后，这家中国电动车制造商不再出现在基金的股票投资组合中。收益显然已被重新配置到其他头寸中，目前基金最大的持仓是NYSE:AEG，价值为1540万美元，(占资产管理规模的15.4%)，其次是NASDAQ:SATS和NASDAQ:VCSH。

这一时机引发了关于投资者情绪的有趣问题。XPeng的股价在第三季度曾攀升至接近$25 ，年内涨幅超过100%，到2025年12月底，股价稳定在20.50美元。锁定如此巨大的升值是典型的获利了结操作，尤其是在汽车制造等周期性行业中。

XPeng的运营势头掩盖结构性挑战

表面上看，XPeng的基本面似乎稳健。截至11月，车辆交付量同比激增156%，这一增长轨迹通常会激发投资者的热情。公司的出口策略尤为有效，国际出货量几乎翻倍，现已占到总交付量的约10%。

然而，更广泛的电动车市场环境带来了复杂性。中国的电池动力汽车制造商正积极扩大国内外产能。全球电动车销售增长正在放缓。竞争比以往任何时候都激烈。这种竞争压力可能影响了Arrowpoint重新配置资本的决策。

业务模式一览

XPeng的收入主要来自智能电动车的销售，包括G3和G3i SUV系列、P7跑车以及P5家用轿车，同时还提供充电基础设施、维护服务、保险和数字订阅等附加服务。公司的市值为196亿美元，过去十二个月的收入达到100.4亿美元。

制造商瞄准中国的高端和中端市场，强调自主技术和一体化客户体验。这一定位使XPeng在日益竞争激烈的市场中实现差异化。

战略调整还是市场信号？

此次退出并不一定意味着对管理层或公司长期潜力失去信心。对于像Arrowpoint这样多元化的基金来说，在合适时机轮换仓位是合理的投资纪律。认识到估值相对于短期增长前景已变得过高，是一种合理的投资实践。

话虽如此，全球电动车需求增长放缓、中国及国际制造商竞争加剧，以及难以预测哪些企业将在电动车转型中占据主导地位，都可能促使机构投资者更倾向于采取防御性布局或选择性持仓。

XPeng持续交付车辆并拓展地理市场。面对不断变化的竞争环境，股价能否持续保持动力，仍是投资者评估入场或退出点的核心问题。