来源：CoinEdition 原始标题：美国机构推动2025年加密货币盈利；下一步是什么？ 原始链接：

只有3个加密叙事在2025年实现盈利

根据12月24日发布的一份最新报告，2025年只有三个加密叙事实现了盈利。与现实资产相关的加密代币(RWA)的年初至今（YTD）回报率约为185.7%(YTD)。

第一层(L1)领域由于隐私导向链的高盈利，被评为2025年第二表现最好的加密叙事。例如，Zcash(ZEC)和Monero(XMR)的涨幅分别超过691%和143%，YTD。同时，蓝筹第一层山寨币如BNB、比特币现金(BCH)和Tron(TRX)也在市场整体疲软的情况下实现了增长。

2025年第三高盈利的加密叙事是美国制造的山寨币。美国制造的加密资产有望实现超过30%的平均回报率YTD。ZEC的YTD出色表现极大地影响了“美国制造”加密叙事的盈利能力。

与此同时，表情包币、Layer 2、AI、去中心化交易所（DEX）、GamiFi和DePIN叙事都录得两位数的百分比亏损。GameFi和DePIN叙事是表现最差的加密叙事，YTD分别下跌75%和76%。

在Solana生态系统中，YTD下跌64%，只有Jupiter(JLP)免于重创。

2026年展望

预计2026年的加密表现将比2025年获得更高的利润，原因在于累积的基本面和持续的宏观经济变化。虽然2025年机构投资者带来了最高利润，但在2026年的加密市场爆发顶峰期间，这一叙事可能会发生变化。

在2024年，最盈利的加密叙事是AI、表情包币和RWA。因此，全球散户交易者的预期回报将有利于由表情包币和RWA领衔的被严重低估的机构支持的加密项目。

2026年的散户交易者将受到美国预期中的山寨币监管政策的影响，通过监管明确性措施。那些在2025年已获得现货交易所交易基金（ETF）批准的山寨币，将在2026年受益于机构资金流入，前提是监管环境变得更加明确。