比特币的上冲行情是否到头了？链上的数据揭示了关键的信号

比特币刚刚跌破$100,000，市场紧张情绪达到最高点。根据CryptoQuant的分析，鲸鱼们正在抛售数十亿的BTC，这表明在唱多周期中出现经典的发放阶段。

发生了什么

自从BTC突破$100K以来，大户们的卖出量显著增加。这造成了不平衡：供给大于买家的实际需求。CryptoQuant的创始人Ki Young Ju警告说，这种活动历史上标志着一轮牛市的结束。

避免崩溃的救生员：

• 不断进入的现货比特币ETF
• MicroStrategy 激进购买

这些因素抑制了更深的下跌，但现在显示出疲软的迹象。

重要的警报信号

1. 稳定币流入下降 → 新资本进入减少
2. 鲸鱼交易增加 → 大量发放
3. MicroStrategy的购买节奏正在放缓

如果ETF停止流入，而鲸鱼不停出售，卖家将重新掌控。Samson Mow (JAN30的首席执行官提到，部分下跌也来自短期投资者兑现20-30%的利润，这在任何周期中都是正常的。

需要关注的关键水平

$111.700 是下一个关键阻力位。如果 BTC 在接下来的几周内无法在此位置保持，可能会面临更长时间的回调。

目前交易价格约为$105,448，成交量轻微上升。买卖双方的较量才刚刚开始。