Nexo还能撑多久？CeFi三巨头陆续倒下，只剩它孤零零地摇旗呐喊

去年的Luna暴雷、FTX坍塌，已经让CeFi（中心化借贷平台）这条赛道死得差不多了。Celsius、BlockFi相继破产清算，现在只剩Nexo还在打肿脸充胖子——账面上吹着$20亿资产，Token价格却蒸发了80%。

合规证书真的能救命吗？

Nexo最喜欢吹自己"合规"。表面上看确实有点东西：

• 美国多州有Money Transfer License（汇兑牌照）
• 还在怀俄明州买了一家FDIC保险银行Hulett Bancorp
• 瑞士还有SO-FIT牌照（自律组织）

但这些统统改变不了一个事实——有牌照≠资产安全。BlockFi破产前也声称自己"高度合规"，结果照样凉凉。美国2008金融危机前的银行也"依法运营"，最后还不是爆雷了？

关键问题：Nexo根本不是托管银行，用户资产存在第三方（BitGo、Ledger等），这些机构$7.75亿保险能保什么？一旦真出事，用户只能对着破产法庭哭诉。

审计报告有多可信？

Nexo天天秀Armanino的实时审计报告——账面资产>负债，似乎很踏实。但这里有个致命漏洞：

PoR（资产证明）只能证明有钱，证明不了钱好不好用。

看Tether的审计报告，大头都是美债和现金（超流动），少数是企业债。但Nexo的资产构成呢？没公开。假如Nexo账上堆的是低流动性的币呢？一旦出现"挤兑"，照样得死。

FTX就是活生生的教训——账面资产巨大，但都是那些流动性极差的FTT，一砸价格就完蛋了。加密资产价格本来就诡异波动，如果下一波暴跌+用户集中取现……那Armanino的实时截图能救Nexo吗？

最近这些操作真有点诡异

Nexo最近开始疯狂扩张：

• 11月底突然推出Mastercard，APR高达13.9%（Celsius就是靠高息吸新韭菜最后玩成庞氏骗局的）
• 上周大幅转账：5000枚WBTC到Wintermute，还转了15498枚ETH……为啥要这么频繁地倒腾资产？
• 还有投资者诉讼说Nexo冻结资金

更讽刺的是——Nexo和三箭资本(3AC)在2021年12月还签过NFT基金合作协议，等3AC炸了，Nexo急忙澄清"我们没给他们借钱"。前3AC创始人朱苏最近转发质疑Nexo的推文，似乎在暗示什么……

说白了：没人知道Nexo到底咋样

信息透明度就是个黑盒子。表面文章做得再足，也改变不了现实——

合规不等于安全，审计不等于流动性，资产账面值不等于真实能救急。

当Nexo还在风平浪静时，再高明的应压测试也用不上。但万一币价暴跌+用户集体提现呢？那些"从未亏损一美元"的承诺就成了笑话。

Crypto用户唯一的保障就是美国破产法庭（只保护美国用户），其他地区？祝你好运。

底线建议：别把真金白银存进任何CeFi平台。上一轮Luna、Celsius、FTX倒下时，多少人才明白这个道理。Nexo也许不会明天就爆，但在这个行业里，看起来最稳的反而最危险。