#美国政府关闭 加密市场的残酷性，往往超出普通投资者的心理承受极限。

先说个经典案例。假如某投资者持有10000枚$LUNA，睡前查看账户显示100万U。次日清晨醒来，资产缩水至70万U。此时多数人会安慰自己："30%的波动见怪不怪，UST锚定只偏离10%，团队技术实力摆在那。"于是选择继续观望。

但第二天情况急转直下——账户仅剩1万U。这时候人的心态反而会进入另一个极端："腰斩99%了，应该见底了吧？现在进场等反弹到10U就是十倍收益！"于是动用20万U抄底，买入20万枚。结果呢？价格从1U跌到0.1U，再到0.000001U，最终项目下架。三天内，120万U化为乌有。

这绝不是个案。数字资产市场有五个致命特征：

其一，全天候交易，无休市概念。
其二，缺乏熔断保护，跌幅无下限。
其三，准入门槛极低，散户扎堆涌入。
其四，杠杆工具泛滥，合约交易盛行。
其五，山寨币波动率突破常规认知。

尤其三到五条叠加时，暴富与爆仓的概率趋于对等。很多人觉得五倍杠杆已经算保守操作，却忽略了单日20%以上的剧烈波动每年都会出现几次。杠杆如同导火索，一旦触发连环清算，整个仓位瞬间归零。

在这个领域待了十多年，见过无数类似故事。市场从不缺机会，缺的是能活到最后的人。