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为什么找到下一个英伟达实际上关乎生态系统,而非产品

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英伟达刚刚突破了$5 万亿的市值。但这里有个剧情反转——大多数投资者关注的方向是错误的。

他们看到GPU在AI市场占据(90%+的份额),以为这就是成功的秘诀。错了。真正的核心是CUDA,一个软件平台,它将开发者深深绑定在英伟达的生态系统中,切换成本变得天文数字。

可以把它比作90年代微软的操作系统策略:一旦你在Windows上开发应用,放弃Internet Explorer和Office意味着要重写所有程序。CUDA也是如此。开发者会针对英伟达的芯片优化代码。切换到竞争对手?那意味着重写软件、进行新的优化周期、重建整个工作流程。

令人惊讶的是:每一代英伟达GPU的锁定效果都在变得更紧,而不是更松。新功能带来新代码重写,导致依赖性更深。

所以,如果你在寻找下一个英伟达,不要盯着模仿者的芯片制造商。要关注那些建立专有生态系统、使切换成本高得令人望而却步的公司。这种护城河远比任何好产品都值钱。

最终获胜的公司,不一定是技术最好的,而是那些能把你牢牢套住,让你不愿意离开的公司。

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