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今天不再提醒

- $40B 用户资产


- $120B 在FDV中
- 3× TVL 估值倍数
- 融资利率: –0.17%
- 现货范围:$180–$195

Solana的估值现在交易价格是其链上抵押基础的三倍:一个FDV/TVL倍数,即使在情绪疲软的情况下也在不断扩大。

通常,这种偏差信号过热。
这次,它发出吸收的信号。

机构资金流入,以Bitwise BSOL ETF在首周成交量达到$417M 为主,正在抵消衍生品的平仓。永续合约的资金利率仍为负值,交易者处于空头,但现货市场的订单却拒绝下跌。买盘已转手;从投机杠杆转向受监管资本。

这就是为什么$SOL 的价格区间保持不变,尽管市场参与者持谨慎态度。ETF流动性持续吸收供应,而DeFi指标落后。

换句话说:

- 零售正在降低风险。
- 机构正在重新加权。
- 这个比例保持在高位,因为资本是在重新定价访问,而不是使用。

如果资金正常化而ETF流入持续,Solana的“昂贵”标签将成为新的基准;市场将可信度定价胜于闲聊。

3× TVL 不是炒作。这是重新定价。
SOL-3.18%
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