标准普尔500的修正真的结束了吗？投资者的历史视角

最近的标准普尔500 (SNPINDEX: ^GSPC)的调整可以说是短暂但影响深远。这个广泛关注的指数最近从峰值下跌了超过10%，正式进入调整区间。然而，在几天之内，它部分反弹，现在距离之前的高点不到10%。

随着S&P 500的修正似乎已结束，投资者可能会想知道他们是否可以放松。让我们来看看历史数据揭示了什么。

标普500修正：十年的回顾

在过去的十年中，标准普尔500指数经历了八次调整，包括最近的一次。有些调整是短暂的，但随后几个月的表现却令人失望。

以2015年8月为例。标准普尔500指数暴跌超过10%。虽然该指数在调整区间停留的时间不长，但在剩余的年份中仍然低于之前的高点。2016年初，指数又从之前的高点下跌超过10%，直到那年晚些时候才弥补损失。

一个显著的例子是，S&P 500 的一次调整迅速演变为全面的熊市，然后又迅速结束。这发生在2020年COVID-19大流行期间。为了清楚起见，熊市被定义为股票或指数从之前的高点下跌20%。

然而，恢复并不总是如此迅速。2022年初，标准普尔500指数进入了一次修正，最终演变为熊市。该指数直到2024年初才恢复到之前的高点。

有趣的是，在过去十年中，没有一次标准普尔500指数的调整避免变成熊市，而是为短期内的强劲收益铺平了道路。

更广泛的历史背景

扩展我们对过去十年的看法可以提供更多的见解。根据路透社对Yardeni研究数据的分析，自1929年以来，标准普尔500指数已进入修正阶段56次。值得注意的是，尽管标准普尔500指数在目前的500家公司形式上仅追溯到1957年，但Yardeni的旧数据包含了该指数的先前版本。

这种历史视角为投资者提供了既鼓舞人心又发人深省的信息。从负面来看，调整往往会持续。路透社发现，平均调整持续115天，这可能会打击快速获利的希望。

好的一面是，标准普尔500指数的修正通常不会升级为熊市。路透社确定，在56次之前的修正中，只有22次(约39%)变成了熊市。对于没有导致熊市的修正，平均从高点到低点的跌幅为13.8% - 这是一个显著但并非灾难性的下跌。

对于那些对标准普尔500指数在调整演变为熊市时的表现感到好奇的人，请做好准备：平均下跌幅度高达35.6%。

投资者应该感到安心吗？

假设标普500的修正确实已经结束，并没有发展成熊市，投资者可以松一口气吗？答案是复杂的。

根据我们的历史分析，修正的结束并不保证立即繁荣。标准普尔500指数可能在今年的大部分时间内停滞不前，甚至可能持续到2026年。最近修正的主要因素是对潜在政策影响的担忧，其全面程度尚待观察。

尽管如此，标准普尔500指数在过去一直提供强劲的长期收益。虽然过去的表现并不能保证未来的结果，但考虑到足够的时间，积极表现的几率更高。计划在市场中待十年或更长时间的投资者，可能会从支持其策略的历史趋势中找到安慰。