7600亿美元闲置：为什么华尔街没有获得这笔资金

目前，货币市场基金中停放着惊人的7.6万亿美元，这是根据Crane Data记录的最高金额。这不是藏在床垫下的现金；由于美联储的利率政策，它正在轻松赚取4.3%的收益。

尽管美联储即将降息(这是过去一年中的第一次)，但我并不相信这笔巨额现金会很快流入股市。我们听到过这种“现金墙”理论多次，但它始终未能实现。

现金保持不变，尽管美联储的举措

就业市场正在减弱，而通胀依然顽固，这给美联储的双重任务带来了压力。投资公司协会的Shelly Antoniewicz认为，随着现金收益的下降，部分资金可能会逐渐转向股票和债券，但不要期待会有一波涌入。

一个潜在的游戏规则改变即将来临：美国证券交易委员会可能允许共同基金推出ETF份额类别，目前已有70位管理者申请，还有数百人等待。然而，即使如此也不会导致资金的大规模外流。

“利率重要，但远没有大多数人认为的那样重要，”彼得·克雷恩（Peter Crane）说道。回顾货币市场基金52年的历史，重大余额下降仅发生在互联网泡沫破裂和2008年危机期间，当时利率降至零。“在华尔街做梦吧。$7 万亿只会继续上涨，”他补充道。

机构资金不会动摇

大约60%的资金属于机构和公司——这些资金不太可能追逐股票市场的收益，无论标准普尔表现如何。

也许10%会转向风险资产，但这只是推测。与美国人在普通银行账户中几乎没有收益的$20 万亿美元相比，货币基金仍然具有吸引力。即使美联储降息将利率压至3%，这仍然比典型银行利率高出六倍。

"这关乎利率差异，”克雷恩解释道。当人们还记得最近的收益为零时，降息四分之一点几乎没有意义。“如果收益率降到3.8%，真的会有人在意吗？”

大多数拥有适度余额的人不会为了1%的收益变化而费心移动他们的钱。"你花在思考这个问题上的时间比你赚到的钱还要多，"克雷恩指出。“没有什么事情值得为了不到1%或一百美元而去做。”

货币基金的加权到期时间也为30天，这意味着利率变化需要时间才能影响回报。大幅降息可能会在短期内提升货币基金的余额，因为它们在短期内的表现会超过国债。

Strategas资产管理的Todd Sohn同意风险厌恶型投资者将保持不动。那些考虑行动的人可能首先会探索2-5年期限的国债ETF或债券梯形ETF。

股票投资仍然是一个选项，但Sohn警告说，大多数投资组合在大型科技股方面已经过度投资，前八大科技股几乎占美国市场的40%。对我来说，增加更多似乎毫无意义——这只是华尔街试图获取那笔无处可去的现金山的另一种方式。