探索替代基准及其跟踪基金

投资工具通常提供了一种低成本的方法，让投资者能够接触到市场标准或指数的表现，这些工具通常镜像市场基准。传统市场基准，如标准普尔500指数或道琼斯工业平均指数，为投资者提供了接触多种证券的机会，通常相较于投资个股风险更低。近年来，通过关注“非传统”基准的基金，投资于替代资产和策略的机会逐渐浮现。

跟踪这些替代基准的基金可以拓宽投资者的投资组合选择，超越传统指数所提供的选项。然而，它们也引入了额外的复杂性和风险，值得认真考虑。

理解替代基准

传统基准通常是根据投资选择规则设计的，旨在匹配特定市场的表现。这些标准可能包括价格、市场资本化、行业或部门、增长或价值导向等因素。基准可以是广泛的(，例如标准普尔500)，或者是狭窄的(，比如一个以贵金属矿业股票为中心的指数)。

相比之下，一些替代基准可以根据特定目标或要求量身定制。例如，替代基准可能会跟踪风险承受能力或对特定投资主题的敞口。

替代基准可以通过各种产品进行镜像，包括共同基金或交易所交易产品(ETPs)，以及其他工具如结构性票据。这些投资工具可能采用比传统指数更复杂或更具针对性的投资策略，后者仅提供对特定市场或行业的直接曝光。一些替代基准可能基于学术研究，并专注于市值(以外的因素，比如股息收益率)，而其他基准可能是投资专业人士为其客户开发的策略的规则基础版本，可能会创造更个性化的投资曝光。

深入探讨替代基准基金

替代基准可能会纳入主动基金经理会考虑的标准，例如基于估值、收益增长和其他因素选择成分。然而，跟踪这些基准的基金是被动管理的，这意味着它们不依赖于基金经理的自由裁量判断来进行日常投资决策。这种纳入主动特征但被动管理的基金有时被称为“准主动”。

基金可能跟踪替代基准的原因有很多，包括绩效和偏好等考虑因素，如：

• 旨在超越特定市场、行业或基准指数；
• 寻求增强多样化；
• 追求与更广泛市场无相关性的表现；以及
• 根据投资者的决定，针对某些证券的敞口或避免敞口。

可能可用的替代基准基金的示例包括：

其他产品，例如结构性零售产品和杠杆或反向基金，通常被称为“杠杆”ETP，也可以追踪替代基准的表现。

替代基准基金的关键特征

替代基准具有独特的特征和风险。在评估投资是否与您的目标一致时，请确保您了解以下关于基金(或其他产品)追踪替代基准的特征：

• 回报：替代基准基金可能具有主动管理特征，旨在超越更广泛的市场。然而，无法保证这些基金会超越——或甚至与——更广泛的市场表现相当。此外，由于这些基金跟踪的基准可能相对较新，它们可能具有有限的“实时”表现历史，这使得理解它们在不同市场条件下的反应变得具有挑战性。

• 风险：仔细查看基金的招募说明书以了解其风险因素。例如，替代基准基金可能会通过选择和加权基础投资故意创造集中风险。

• 市场相关性：替代基准基金可能与更广泛的市场相关性较低，这对寻求降低波动性的投资者来说可能是一项吸引人的特点。然而，考虑您希望在整体投资组合中对这些基准的曝光程度，并评估您投资组合中的其他投资是否可以帮助平滑波动。

• 基准建设与持有：努力理解基准是如何构建的，以及替代基准基金与更传统的指数基金相比旨在实现什么。这可能很具有挑战性，因为某些基金的复杂性。至少，你应该能够理解基准如何设计以应对各种投资场景。要对那些过于复杂、无法用简单术语解释的指数基金保持警惕。此外，检查指数基金的实际持仓，以确保其风险敞口和权重与你的投资及多元化目标保持一致。

• 成本：跟踪替代基准的基金可能比主动管理基金便宜，因为不需要分析师和主动经理。然而，这些基金的费用可能高于传统指数基金。一些替代基准基金可能有隐含成本或费用，这些成本或费用可能难以评估或理解。您可以使用Gate的基金分析工具来比较成本。

考虑资金或其他跟踪替代基准的产品是否与您的整体投资目标和宗旨相一致。鉴于其复杂性和风险，在做出任何决策之前，最好与投资专业人士讨论这些产品。