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苹果与微软:评估当前市场中的人工智能股票
关键洞察
苹果的增长似乎已经趋于平稳,人工智能增强的产品未能显著提升销售。
微软的人工智能战略似乎不确定,因为它正在与OpenAI保持距离,并专注于内部开发。
苹果和微软,分别是市值第二和第三大的公司,一直以来在科技行业都是竞争对手。然而,这两家巨头在人工智能(AI)领域面临挑战,使得其他参与者得以获得优势。苹果最新的iPhone版本并没有激发预期中的人工智能驱动的升级周期,而微软最显著的人工智能成就则源于与OpenAI的复杂合作。
尽管面临这些障碍,两家公司在人工智能领域仍然保持着重要影响力。投资者面临的问题是,哪家公司更有能力利用人工智能实现未来的回报。
苹果的当前定位
苹果的业务已进入成熟阶段。其设备,特别是iPhone的销售已趋于稳定,iPhone占其收入的一半以上。尽管苹果服务持续快速增长,但它更多是现有生态系统的延伸,而非突破性创新的来源。
尽管苹果在其产品线中广泛整合了人工智能,但这种放缓仍然持续。推出的功能包括增强的Siri功能、人工智能驱动的照片和图像搜索以及Genmoji,一个用于创建个性化表情符号的工具。然而,这些人工智能增强功能并未显著加速升级周期或推动实质性增长。
即将推出的iPhone型号预计将提供改进,如更流线的设计、增加的RAM和延长的电池寿命。然而,这些升级和AI功能都没有刺激销售的显著增长。
截至6月28日的过去12个月,苹果报告净销售额为$409 亿美元,同比增长6%。由于成本和费用基本与收入保持同步,因此这一时期的$99 亿美元利润低于去年获得的$102 亿美元。
苹果的股票在过去一年中上涨了9%。其市盈率(P/E)为36,超过了标准普尔500指数的平均水平30,这在单数字增长率的背景下可能显得偏高,从而可能抑制投资者对其人工智能前景的热情。
微软的市场表现
微软比苹果更注重软件,可能对人工智能的依赖更高。其重要产品云服务Azure在运行人工智能模型中扮演着关键角色。
该公司已将人工智能深度集成到其传统产品中,包括Windows操作系统和Microsoft Office。与OpenAI的合作进一步增强了这些能力。
然而,这种合作关系的限制可能抑制了微软在人工智能领域的领导地位。人们期望其必应搜索引擎能够有效挑战Alphabet的谷歌搜索,但这一期望并未实现。
作为回应,微软已开始将OpenAI称为"竞争对手",并加大内部AI开发力度。该公司还开始从竞争对手如Alphabet招募AI人才。
这些举措对微软作为人工智能参与者的影响还有待观察。然而,投资者可以在公司的财务表现中找到安慰。
对于2025财政年度(截至6月30),微软报告的收入为$282 亿,年增长15%。尽管运营费用的增长速度快于收入,但包括所得税在内的其他因素在很大程度上抵消了这一增长。因此,该期间的净收入达到了$102 亿,上升了16%。
微软的股票在过去一年中上涨了22%。其市盈率为36,与苹果公司相近,这表明在这些人工智能股票之间的选择可能并不主要受其人工智能产品的影响。
比较苹果和微软
在当前市场环境中,微软似乎是两只股票中更具吸引力的选择。
虽然两家公司在市场眼中尚未充分利用其人工智能产品,且两者的估值相似,但微软在收入和利润方面的增长表现更为出色,从而带来了更高的市场回报。这一改善的表现可能使微软在这方面占据优势。