Lakeland 收入在财政第二季度增长 36%

Lakeland Industries (NASDAQ:LAKE) 发布了令人印象深刻的2026财年第二季度业绩，收入同比飙升36%，达到5250万美元。冲锋主要得益于他们的消防服务产品线，该产品线销售额超过翻倍，增长高达113%。这些消防产品现在几乎占公司总收入的一半——这是他们商业模式的重大转变，似乎正带来可观的回报。

我最近观察到防护装备制造商在利润率方面的挣扎，Lakeland也不例外。他们的毛利率从去年的39.6%下降到35.9%——这一下降令人担忧，管理层将其归因于供应链成本和不利的产品组合。意大利内政部通过他们的Jolly Scarpe系列的310万美元靴子订单提升了收入，但显然利润率更薄。

从地理上看，Lakeland的业绩表现参差不齐。美国的销售额激增了78%，而欧洲的收入翻了一番，增长了113%。然而，拉丁美洲的销售额暴跌了42%，管理层将此归咎于关税不确定性和货币问题。考虑到当前全球贸易紧张局势，我对他们能多快扭转这一地区的局面持怀疑态度。

尽管面临利润压力，公司还是成功地从去年的140万美元亏损转变为本季度的80万美元盈利。剔除外汇因素的调整后EBITDA几乎翻了一番，达到了510万美元。现金头寸为1770万美元，比去年下降了29%，这引发了一些关于其流动性管理的问题。

前景并不完全乐观。管理层将全年调整后的EBITDA指引下调至20-$24 百万美元，低于之前的24-$29 百万美元预估。他们提到了常见的原因 - 关税、供应链成本和拉丁美洲的延误 - 但我想知道是否还有更深层的运营问题他们没有完全提及。

他们的削减成本的努力值得注意，英格兰和阿肯色州的设施关闭旨在每年节省$4 百万，再加上下半年目标的$3 百万。对阿拉巴马州仓库的610万美元售后回租似乎更像是短期债务的权宜之计，而不是战略举措。

对于投资者来说，关键问题是Lakeland是否能够在解决其利润问题的同时保持这一收入势头。公司向更高利润率的防护装备转型是合理的，但在竞争日益激烈的全球市场中，执行将至关重要。