八月的标准普尔500表现不佳：市场抛售中存在人工智能机会？

随着九月的开始，我一直在分析八月市场血腥洗礼后的情况。五家公司特别引起了我的注意，它们在上个月的股价均下杀了19-37%：贸易台、超微计算机、Gartner、Fortinet 和 Coinbase。

有趣的是，这些下杀发生在不同的时间，尽管它们都有一个共同的触发因素——令人失望的季度业绩。让我们来看看每个公司出了什么问题：

The Trade Desk 令投资者震惊，其在疫情时期外的最慢增长预测仅为 14%，同时突然更换首席财务官 - 这对于市场信心来说从来都不是一个好组合。

超微计算机尽管销售增长令人印象深刻，达到了47%，但其毛利率却暴跌至历史最低的9.5%，这引发了对其盈利能力的严重质疑，尽管收入增长强劲。

Gartner 超出预期，但预测年增长仅为 2%，基本上告诉投资者不要期待太多的上涨。

Fortinet的防火墙更新周期让分析师感到不安，他们担心2026-2027年的增长放缓，而管理层试图平息这种担忧的努力未能奏效。

Coinbase或许面临着最令人担忧的前景，交易收入下杀，支出上升——这是即将到来的"加密冬天"的经典警告信号。

展望未来，我对超微的潜力特别感兴趣。虽然其利润率令人担忧，但其人工智能基础设施的定位依然出色，预计增长率为50%。尽管增长优于标准普尔平均水平，交易的市盈率仅为24倍(，即使是适度的利润率改善也可能大幅提升利润。

管理层15-16%的长期利润率目标，尤其是随着各国发展“主权人工智能”基础设施，可能会改变超微公司的发展轨迹。8月的抛售可能为愿意押注于利润恢复的投资者创造了一个引人注目的入场机会。

其他下跌的股票各有其优点 - Gartner 的可靠性，Fortinet 的重要网络安全地位，The Trade Desk 的历史一致性 - 但 Coinbase 对加密市场周期的脆弱性使其成为这组中风险最大的一项提议。

在这个九月的下杀中，有时最佳机会来自八月最大的失望。