📍关于美丽国银行危机的更新,风险正在潜伏传播



⚡️周末交易见证了银行紧张情绪蔓延至欧洲:Stoxx600 -1.6%,DAX -1.9%,FTSE100 -1.6%。然而,3家银行FITB、RF、TFC公布的财报缓解了市场情绪——不良贷款减少,信用质量稳定。

📌 系统流动性仍然紧张,SOFR上升至4.30%,高于IORB的4.15% → 短期借贷成本超过了美联储支付的储备利息。
站立回购便利曾达到$8.35B - 自季度开始以来最高,随后降至0,显示出美联储的紧急干预。
EFFR也上升了4.11%,反映出实际借贷需求正在增加。

📌 这种冲击的本质来自于欺诈性贷款和劣质资产 (ZION,WAL),而不是系统性危机,但足以剥离出许多有问题的信贷。如果蔓延到小银行、私人信贷基金或担保财产保险公司,连锁效应将形成不良债务 → 提取 → 收紧信贷 → 降低流动性 → 市场崩溃。

📌 此外,如果SOFR继续高于IORB且回购压力持续,小型银行将首先出现流动性枯竭,导致整个系统出现连锁反应。届时,企业信贷利差将大幅上升,银行股票将被抛售,风险厌恶情绪将蔓延至整个金融市场。

总体来说我认为不会有连锁反应。但这将成为股市震荡减少杠杆的借口。
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