哈氏削减成本计划：旨在节省$400M

2025年9月4日 — 上午11:19 EDT

由Gate研究团队撰写

好时公司(HSY)正在加大对运营效率的关注，通过提升其推进自动化和灵活性(三重A)转型计划的目标。在2025年第二季度的财报电话会议上，这家糖果巨头透露，预计今年的净节省将增加到$150 百万，较之前的$125 百万预测有所上升。此外，公司还将其三年计划目标提高至令人印象深刻的$400 百万，较最初的$350 百万估算大幅提升。这些成本减少预计将影响商品销售成本和运营费用。

此次战略改革的核心是智能复杂性计划，旨在优化包装和产品线，提高制造流程，并利用自动化技术的力量。公司高管强调，这些措施不仅降低了开支，还产生了对Hershey及其零售合作伙伴都有利的效率。

该公司面临可可价格通胀和关税的持续挑战，这些因素继续对其盈利能力施加压力。在2025年第二季度，哈希食品的调整后毛利率下降了510个基点(bps)，达到38.1%。扩大的节省计划旨在抵消这些逆风，并促进未来期间的毛利率恢复。管理团队预测，定价策略、采购战术和生产力提升的综合效果有可能在2026年前恢复超过500个基点的调整后毛利率。

目前，亨氏的节约成本努力进展超出预期，制造和行政效率显著提高。对节约目标的上调反映了公司在超越初始生产力预期方面的信心增强。尽管商品市场的波动带来了障碍，亨氏的进展表明其在恢复利润率和维持运营纪律方面基础愈加稳固。

市场表现与估值

在过去一个月，Hershey的股票经历了2.3%的下滑，略低于行业1.5%的下降。该公司的股票也落后于更广泛的消费品部门和标普500指数，在同期分别上涨了1.7%和2%。

从估值的角度来看，Hershey目前的未来12个月市盈率为29.09，高于行业平均水平23.49和行业的17.12。这一溢价估值表明，市场对Hershey的商业稳定性及其有效应对当前成本和需求环境的能力持积极预期。

行业展望

消费品行业持续发展，企业专注于创新、可持续性和运营效率以保持竞争力。随着消费者偏好的变化和经济压力的持续，能够成功平衡成本管理、产品开发和市场响应的公司可能会表现出色。

尽管Hershey面临挑战，但其积极主动的成本削减和运营改善方法使其在行业中处于良好位置。公司有效执行其转型计划的能力将在决定其未来市场地位和财务表现方面至关重要。

投资股票具有固有风险，过去的表现并不能保证未来的结果。投资者在做出投资决策之前，应进行彻底的研究，并考虑他们各自的财务状况。