Daktronics 2026年第一季度财报电话会议：业绩超出预期，但关税不确定性仍然存在

我刚刚听完Daktronics的第一季度财报电话会议，天啊，他们现在真的很厉害。这个季度他们的净收入为1650万美元，完全扭转了去年的2160万美元亏损。如果你问我的话，这个反转相当令人印象深刻。

让我注意到的是他们疯狂的订单增长 - 年同比增长35%！这是他们连续第三个季度实现两位数的订单增长。而且，他们成功获得了所有三个主要职业体育项目 - 两个MLB和一个NHL。对于一家一直在努力重获立足之地的公司来说，这可不算差。

他们的现金状况看起来也很稳固 - $137 百万的现金在手，回购了近$11 百万的股份。不过我得说，我对关税情况持怀疑态度。他们这一季度因关税损失了$6 百万，而去年只有$1 百万。鉴于目前中国关税暂停，谁知道接下来会发生什么。对我来说，这似乎是一颗定时炸弹。

管理团队不断强调他们的"业务转型"和"数字转型"举措。典型的企业术语，但这次数据实际上支持了这一点。他们的运营现金流同比增长了34%，所以他们一定做对了什么。

我发现特别有趣的是他们对高中和娱乐市场的关注。它创下了订单预订的纪录，同比增长了36%。各地的学校都在抛弃传统的记分板，转而使用视频显示屏，而Daktronics正在从中获利。

他们的积压订单现在为$360 百万，这使他们对未来的收入有良好的预见，但其中一些项目要到2027财年才会产生收入。因此，确实需要考虑时间问题。

毛利率的改善让人欣慰，这是由于更好的定价能力和成本控制。但我在想，考虑到潜在的关税上涨以及需要增加库存以满足不断增长的积压订单，这种改善能持续多久。

管理层声称他们的目标是到2028财年实现10-12%的运营利润率、17-20%的投资回报率和7-10%的复合年增长率。无疑是雄心勃勃的目标，但如果他们能够保持这种势头，这并不是不可能的。

总体来说，Daktronics 目前似乎执行得很好，但我会密切关注那些关税和项目时间安排。这些可能会很快打乱他们的计划。