去中心化金融 总锁定价值(TVL) 在2025年第三季度达到$160 亿，历史性增长41%

去中心化金融 (DeFi) 生态系统自2022年5月以来经历了最显著的扩张，总锁定价值(TVL) 在2025年第三季度激增41%，超过$160 十亿。这一显著的增长轨迹主要受到以太坊和Solana网络的推动，分别记录了50%和30%的TVL增长。

以太坊在第三季度增长中占据主导地位，总锁定价值接近 $97 亿

去中心化金融活动的复苏展示了市场对去中心化金融协议的新一轮信心。以太坊保持了其主导地位，总锁定价值(TVL)从$54 亿大幅上升至$96.86亿，增长了50%，占整体去中心化金融增长的主要部分。同时，Solana的生态系统继续扩展，从$10 亿增长了10.5%，达到了$11.5亿的锁定价值。

在更广泛的生态系统中，Solana 在 dApp 性能方面保持了领先地位，持续产生比其他 Layer 1 和 Layer 2 网络更高的收入——这证明了其日益增长的用户参与度和强劲的链上活动。

关键去中心化金融协议创下卓越增长指标

第三季度的激增得益于几项领先协议的卓越表现：

• Aave: 该借贷协议自七月以来增长了58%，现在在总锁定价值(TVL)中保障超过$41 亿
• Lido: 注册了显著的77%增长，接近$39 亿，主要受到对流动质押衍生品(LSTs)需求增加的驱动。
• EigenLayer: 自七月以来，其总锁定价值(TVL)增长了66%，超过$20 亿美元，显著受益于以太坊价格的上涨

Incyt的首席执行官兼创始人Mike Maloney将这些卓越的结果归因于负责任的协议开发：“最大的赢家是负责任地提供去中心化产品的协议。Lido、EigenLayer和Aave名列前茅是有充分理由的——它们是负责任和诚实的。”

去中心化金融增长的市场动态和结构因素

更广泛的加密货币价格反弹是去中心化金融扩展的重要催化剂。以太坊在8月24日达到了其历史最高价$4,946，自7月初以来上涨了82%。比特币同样在8月14日创下了$124,457的记录，在同一时期上涨了14%。

Doug ColKitt, Fogo的初始贡献者，深入分析了市场动态：“我们看到两种力量的碰撞 – 加密货币价格上涨，而渴望收益的资本在链上转换。当比特币和以太上涨时，抵押品价值迅速扩大，推动总锁定价值(TVL)向上。”

根据Colkitt的说法，这一增长周期的特点在于其可持续性：“总锁定价值(TVL)不仅仅是膨胀的数字，而是真正的产品。真实世界资产(RWAs)、流动质押代币(LSTs)和永续合约正将资本重新吸引回去去中心化金融，标志着加密生态系统的根本变化。”

Solana 以217.39百万美元领先 dApp 收入生成

尽管以太坊在整体总锁定价值(TVL)领域占据主导地位，但Solana在去中心化应用程序（dApp）收入生成方面已建立明确的领导地位。DeFiLlama的数据表明，Solana的dApp在收入指标上持续超越了L1和L2协议。

在过去一个月中，Solana的生态系统产生了令人印象深刻的217.39百万美元的收入，远远超过以太坊的87.76百万美元。在2025年第二季度，Solana的总收入为$570 百万美元，约占主要区块链中所有去中心化应用收入的46.3%。

开发者信心在整个Solana生态系统中依然强劲，Colosseum黑客马拉松的参与人数超过10,000人，以及其第三期加速器团队在7月的揭幕都证明了这一点。该平台凭借其低交易成本和高吞吐能力的声誉，继续吸引开发者。

监管发展提供支持性框架

去中心化金融领域的积极势头进一步受到美国近期监管发展的推动。7月份，众议院通过了三项重要法案，为加密货币行业提供了更大的明确性：GENIUS法案、CLARITY法案和反CBDC监视国家法案。

特朗普总统签署了GENIUS法案，将其纳入法律，建立了一个全面的稳定币法律框架，并支持亲加密货币政策。该法案遭到民主党的批评，他们对特朗普家族在市场激增中与加密货币投资的潜在利益冲突表示担忧。

去中心化金融总锁定价值(TVL)在第三季度的增长建立在四月份的$86 亿的基础上，到七月中旬已经上升到$126 亿，代表着三个月内增长了46%。正如Colkitt简明扼要地总结道：“如果去中心化金融是记分板，那么第三季度显示去中心化金融重新回到了比赛中。”