恒星品牌与卡夫亨氏：困扰巨头的对决 🔥

康斯特ellation品牌和卡夫亨氏的表现不太好。曾经可靠的蓝筹股投资，现在？没那么好。康斯特ellation的股票去年降低了超过40%。卡夫亨氏下跌了大约25%。与此同时，标准普尔500指数上涨了近20%。他们下跌的幅度令人惊讶。

沃伦·巴菲特仍然将他的资金投入这两家公司。通过伯克希尔·哈撒韦，他拥有19.6亿美元的康斯太雷申(，这笔投资是在去年刚刚增加的)，以及88亿美元的卡夫亨氏(，这笔投资来自于他在2015年与3G资本共同促成的合并)。

星座的双重麻烦 🍺

Modelo、Corona、Pacifico – Constellation 的啤酒阵容很稳定。然而，麻烦正在酝酿中。

墨西哥关税是个问题。啤酒本身逃过了25%的关税。但铝罐呢？不行。大约39%的啤酒是装在那些罐子里的。特朗普政府在6月将铝的关税提高到了50%。利润将会受到影响。显然。

年轻的美国人已经不像以前那样喝啤酒了。公司正在向硬气泡水和无酒精饮料转型。这样做会有效吗？目前还不太清楚。

对于他们的核心饮用者来说，资金紧张。建筑、农业、制造业——这些行业正在受到伤害。当经济困难时，人们会减少啤酒消费。

对于葡萄酒和烈酒，他们一直在降低便宜品牌的比例，以专注于高档产品。长期计划好吗？也许。但现在呢？收入正在受到影响。

展望2026财年，康斯特ellation预计有机销售将降低4-6%。每股收益下跌16-18%。以12倍的前瞻性收益来看，似乎并不便宜。🙁

卡夫亨氏的身份危机 🧀

卡夫亨氏拥有一堆著名品牌。奥斯卡·迈耶。奥利达。费城。在2015年合并后，他们全力以赴削减成本。品牌投资？不是优先事项。

然后2019年到来了。一个$15 亿品牌的减值。分红大幅削减。证券交易委员会对会计的调查。哎呀。

他们尝试恢复。出售了一些品牌。购买了其他品牌。更新了产品。提高了价格。起初有效。但现在增长又停滞了。

对于2025年，他们预测有机销售将下降1.5-3.5%。调整后的收益降低13-18%。以未来收益的10倍计算，仍然显得昂贵。

现在他们想在2026年底之前拆分成两家公司。一家负责快速增长的品牌，另一家则处理增长缓慢的品牌。巴菲特似乎并不感到满意。他承认他们最初出价过高。他说：“把它们放在一起显然不是一个聪明的主意，但我认为拆分它们并不能解决问题。”

顺便说一下，亨利·J·海因茨在1919年去世时的身价约为$100 百万。这只是一个有趣的事实。🧐

判决结果？🚀

目前这两只股票看起来都不好。还有更好的消费品。

如果被迫选择一个？星座。它们的恢复路径更合理。降低的关税会有所帮助。消费者支出可能会反弹。新饮品可能会吸引年轻顾客。葡萄酒业务可能会稳定。

卡夫亨氏要分拆？可能只会造成更多麻烦。他们的品牌问题更为深刻。有时候分拆只是更多的文书工作。🌕