黄金从历史高点 $3,508 回落，刀/美元和收益率回升

周二，黄金在亚洲交易期间短暂触及每盎司令人瞩目的$3,508后回落，因为美元和国债收益率回升，触发了一些获利了结。

我看到黄金在$3,485附近徘徊，随着美国市场的开启，它仍然维持着六天的上涨势头。即便出现了回调，需求依然强劲——谁能责怪投资者呢？在避险资金流入和美联储可能在九月份会议上降息的情况下，黄金的吸引力现在几乎是不可抗拒的。

是什么推动了这场黄金狂潮？一场完美风暴：美元的近期疲软、对美联储在政治压力下失去独立性的担忧加剧，以及地缘政治紧张局势加剧。还有关于美国关税政策的不确定性——没有什么比经济不稳定更能让投资者紧紧抓住黄金。

今天稍后，我们将得到8月份的美国ISM制造业PMI，预计将从7月份的48.0小幅上升至49.0——仍然处于50以下的收缩区域。尽管这不是美联储的主要政策指导，但较弱的数字可能会巩固9月份降息的预期，并支撑黄金。意外的好消息可能会给Dollar更多的恢复空间，可能会暂时限制黄金的势头。

市场驱动因素：刀反弹，全球债券抛售加剧

美元指数从近一个月低点迅速反弹，重回98.00并逼近98.40，今日上涨近0.70%。国债收益率在曲线上第二个交易日上涨，10年期收益率上涨5个基点至4.28%。

老实说，英国国债市场的这一混乱无处不在。由于投资者担心不断膨胀的赤字和可疑的财政纪律，他们的收益率已经飙升至数十年来的最高水平。这引发了全球债券抛售，迫使投资者要求更高的回报，最终推动了刀/美元的上涨。一些分析师称这是“财政主导的新纪元”——听起来很不妙，是吧？

那个周末的裁决，联邦上诉法院宣布特朗普大部分全球关税违法，但目前并没有真正改变任何事情——这些关税仍然在上诉期间有效。财政部长斯科特·贝森特似乎对最高法院最终支持政府使用紧急权力征收这些关税充满信心。显然，如果这失败，他们还有后备计划。

市场仍在定价联邦储备9月份会议上有91%的机会进行25个基点的降息，尽管周五的就业报告可能会显著搅动局势。

技术分析：黄金在$3,500下方暂停，但多头仍在掌控中

黄金突破了困扰价格数月的顽固$3,450阻力区。现在它在$3,485附近整合，仍然保持在突破区之上。

RSI 当前在 70，进入超买区域，这表明我们可能很快会看到一些盘整或获利了结。不过，MACD 显示出向上动能在增强，绿色直方图的柱子也在增加，因此我还不敢对多头下赌注。

支撑位在$3,470，强支撑位在$3,450。如果突破下方，预计买家会在$3,430-$3,400附近表现出兴趣。上方阻力位在$3,500，新的历史最高点$3,508是下一个障碍。

尽管出现了超买信号，但黄金的基本面驱动力依然强劲，这次回调更像是获利了结而非反转。只要地缘政治紧张局势、贸易不确定性和美联储放松预期持续存在，回调可能会被买入。