市场准备迎接博通财报，因为人工智能投资审查愈加严格

2025年10月4日 12:27

博通公司本周公布财报。投资者正密切关注。该芯片制造商一直在乘着人工智能的浪潮——这真是一场浪潮。

自四月以来，博通的股票翻了一番。市值增加了超过$730 亿美元。它是纳斯达克100指数中表现最好的股票之一。但问题是：在如此迅猛的上涨之后，它还能继续上涨吗？似乎投资者变得有些紧张，即使是良好的业绩也可能不再足够好。

你可以理解他们为什么紧张。看看英伟达。报告不错，股票却下跌了6%。虽然马维尔的数字还算不错，但它的股票却暴跌近20%。他们的数据中心销售情况并不理想。感觉博通无论宣布什么都可能面临同样的“卖新闻”反应。

英伟达的报告单独引发了费城半导体指数下滑4%。更广泛的纳斯达克100指数呢？下跌不到1%。这个差距显示芯片股票目前处于不稳定的状态。

博通的人工智能势头

分析师认为博通将公布强劲的业绩。它们通常都是如此。预测显示，调整后的每股收益预计同比增长34%，约为1.67美元。收入预计增长21%，达到158亿美元。

人工智能是这里的明星。毫无疑问。分析师预计，本季度人工智能销售可能达到51亿美元——几乎是总收入的三分之一，比去年高出60%。人工智能已成为博通的主要收入来源。快速。

他们的定制芯片——ASICs——是秘诀所在。这些可不是日常处理器。它们是为特定任务而构建，旨在实现最大效率。

谷歌、亚马逊、微软——他们都在购买。他们需要这些芯片来支持他们庞大的数据中心。搜索。流媒体。类似ChatGPT的人工智能系统。所有这一切。

需求非常疯狂。博通的定制芯片积压延续到2026年。这是投资者所喜爱的稳定性。

他们现在还有VMware——这是2023年的收购。云管理、虚拟化、订阅服务。经常性收入。现在不仅仅是关于芯片了。

扩展中的挑战

Melius Research 将他们的目标价提高到335美元。称博通为“必备”的AI股票。他们在押注更多的增长，无论市场是否反弹。

但风险呢？哦，是的。定制芯片需要大量投资。尚不完全清楚它们是否总能超越英伟达的GPU。竞争也在加剧。现在每个人都想参与人工智能硬件。

然后是中国——约占博通收入的20%。贸易紧张局势可能会搞乱这一切。

VMware 也在造成头疼。在那笔 $69 亿的收购后，博通大幅削减了 VMware 的数千个产品，仅剩五个。客户并不满意。

首席执行官霍克·谭最初只计划四项产品。但反对声很强烈。他们勉强保留了第五项。有时候你不能完全按照自己的方式来。