Core & Main在住房市场低迷的情况下，仍交出了强劲的第二季度业绩🚀

Core & Main (NYSE:CNM)刚刚发布了一些相当不错的第二季度数字。他们的调整后EPS上涨了13.0%，达到$0.87 - 较去年的$0.77有了不错的跃升。🔥 销售额增长了6.6%，达到了$2,093百万。

市政和非住宅领域？蓬勃发展。住宅市场？仍然有些疲软。

毛利增长到 $560 百万 - 增长 8.1%。利润率也扩张，达到了 26.8%。比去年好 0.4 个百分点。看来他们的自有品牌推动正在见成效。📈

产品表现喜忧参半。管道、阀门、配件、雨水排放、消防保护？都在上涨。不过，仪表受到了影响。项目延迟。在去年强劲表现之后，这并不完全令人惊讶。

净收入增长了11.9%，达到$141 百万。调整后的EBITDA增长了3.5%，达到$266 百万。经营现金流从$34 百万下降至$78 百万。营运资金投资消耗了这部分。💰

SG&A费用暴涨12.7%。超出了销售增长。人员成本上升。可变薪酬、福利、通货膨胀——老问题。SG&A占销售的百分比？现在为14.4%，从13.6%上升。

他们在季度结束后收购了加拿大水务公司。向北扩展。🌎 新地点不断涌现。自然增长加上战略收购 - 这就是他们的操作手册。

好的季度。然而，他们降低了指引。新的预测将销售额定在76亿至77亿美元之间。低于之前的预期。调整后的EBITDA现在预计在92亿到$940 百万之间。低于之前的范围。利润率也看起来较弱 - 12.1%-12.2%。📉

为什么下跌？运营费用不配合。房地产市场仍然疲软。

债务情况有所改善。净债务从一年前的$2,439百万降至$2,253百万。流动性看起来不错。仅从他们的$1,250百万信用额度中提取了$100 百万。

关注那些SG&A费用。收购的整合也要注意。基础设施资金可能会促进市政销售。而那场住房萧条呢？仍然是房间里的大象。[🔍]