现在Summit Therapeutics是买入、卖出还是持有？我的看法

伙计，我本希望Summit能搞定那些结果，但现实狠狠地给了我们一个冷酷的真相。他们的癌症药物数据刚刚给投资者带来了重磅消息，我目睹着我的屏幕，惊恐地看到周一的股价下杀了17%。哎哟。

我关注这个过山车几个月了，让我告诉你——这真是一段旅程。亚洲和西方患者的反应差距实在太大，无法忽视。

关于这些数字的真实情况

看看，33%的肿瘤进展风险降低听起来不错，但与亚洲患者的45%相比，这个差距就不容忽视了。那12%的差距不仅仅是统计上的小问题——这是一个闪烁的红色警告灯。我不禁要质疑我们听到的那些光鲜的中国临床试验结果。

更令人担忧的是？没有统计学上显著的整体生存获益。他们声称死亡风险降低了21%，但当你的p值不配合时，华尔街会感到紧张。这是完全合理的。

Summit接下来将如何发展？

银 lining 可能在于副作用并不严重 - 只有 7.3% 的患者因问题而停止治疗，而单纯化疗为 5%。如果西方监管机构心情宽松，他们可能会忽视地理不一致性。

但我并没有抱太大希望。没有令人信服的生存数据或各人群间的一致性，十亿美元销售的梦想似乎更像是幻想而非预测。

而且不要忘了 - Summit 必须向 Akeso 支付他们所赚取的丰厚部分。这种版权安排在这些混合结果面前显得越来越沉重。

我的判决：保持距离

即使在降低至$19.50后，Summit的$14 亿市场资本似乎对于一家拥有一个可疑资产的公司来说过于乐观。市场在定价完美，但我们得到的却是平庸。

在我们听到肿瘤科医生和监管机构对这些数据的实际看法之前，我会保持距离。现在的风险与回报的计算根本不成立。

有些人可能会将这个下跌视为一个机会，但当癌症药物显示出不一致的疗效模式时，聪明的资金通常会等待更多的明确性。而现在，Summit恰恰缺乏的就是这种明确性。