USD/INR 在印度储备银行干预和美国就业数据疲软的背景下下跌

印度卢比(INR)在周一对美元(USD)走强，尽管该货币的前景仍然不确定。USD/INR货币对在周五略高于88.50的历史新高后回落至大约88.25。根据市场报告，这一从纪录高位的快速回撤可能是由于印度储备银行(RBI)的干预，以支撑本国货币。

市场基本面：卢比面临混合压力

印度卢比继续面临脆弱性，因为外国机构投资者(FIIs)在美国和印度之间持续的贸易紧张局势中减少了他们在印度股票中的头寸。在八月，华盛顿对来自新德里的进口提高了50%的关税，针对印度从俄罗斯的石油采购，美国总统唐纳德·特朗普声称这在资助莫斯科在乌克兰的军事行动。

然而，市场情绪受到特朗普总统最近的评论的支撑，这些评论暗示美印关系可能会改善。当记者询问关于重建与印度的关系时，特朗普回应称，两国之间有着“特殊关系”，并表示对双边关系“没有什么可担心的”。

外资卖压持续，外国投资者仅在周五就抛售了价值1304.91亿印度卢比的印度股票。9月份，外资已经减少价值5666.901亿印度卢比的头寸，连续第三个月扩大抛售。7月和8月累计外资在印度股票上的销售额达到94569.6亿印度卢比。

美元在令人失望的劳动数据公布后走弱

美元/印度卢比的适度下滑也可以归因于对美元前景的不确定性，因为令人失望的就业数据提高了对美联储在即将召开的政策会议上进行超出预期的降息的预期。(Fed)

美元指数(DXY)，衡量美元相对于六种主要货币的表现，在新闻发布时小幅上涨至约97.80，此前在周五出现了大幅下跌。

根据CME FedWatch工具，市场参与者现在认为美联储在9月份的会议上有10%的概率实施50个基点的(bps)降息，将利率降至3.75%-4.50%。

这些鸽派预期源于美国劳动力市场状况的恶化，特别是在近期关税政策的影响下。8月份的非农就业人数(NFP)报告显示，美国经济仅新增22,000个就业岗位，显著低于市场预期的75,000个，也远低于之前的79,000个。这代表着自2021年1月以来总体就业增长的最慢速度。同时，失业率从之前的4.2%上升至4.3%，符合预期。

美联储的鸽派情绪在8月初加剧，此前7月份的非农就业报告对5月和6月的就业数据进行了大幅下调。联邦公开市场委员会(FOMC)的成员，包括主席杰罗姆·鲍威尔，最近对在劳动市场面临日益增加的下行风险的情况下支持降息表达了关注。

美元走势的下一个主要催化剂将是定于周四发布的8月份消费者物价指数(CPI)数据。

技术分析：USD/INR 从历史高点回落

美元/印度卢比（USD/INR）交易对已从周五创下的历史高点回调至约88.25。该交易对保持着看涨的短期趋势，因为它仍高于20日指数移动平均线(EMA)，目前位于87.80附近。

14日相对强弱指数(RSI)稳定地交易在60.00以上，表明尽管最近有所回调，牛市动能仍然保持完整。这种技术形态暗示，一旦当前整理阶段结束，可能会重新面临上行压力。

展望未来，20日指数移动平均线将作为该货币对的重要支撑位。上行方面，USD/INR已进入未知领域，89.00的心理关口代表着下一个重要的阻力位。

印度卢比常见问题

驱动印度卢比的关键因素有哪些？

印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。该国的原油价格(高度依赖进口石油)、美元的价值——大多数贸易以USD进行——以及外商投资水平，这些都是影响因素。印度储备银行(RBI)在外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，都是对卢比产生重大影响的因素。

印度储备银行的决策如何影响印度卢比？

印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行还通过调整利率来努力将通货膨胀率保持在4%的目标之内。较高的利率通常会使卢比走强。这是由于“套利交易”的作用，投资者在低利率的国家借款，以便将资金投入提供相对较高利率的国家，并从中获利。

什么宏观经济因素影响印度卢比的价值？

影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易余额和外国投资的流入。更高的增长率可能导致更多的海外投资，从而推动卢比的需求。较少的贸易逆差最终将导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险偏好环境可能导致外国直接投资和间接投资(FDI和FII)的流入增加，这也有利于卢比。

通货膨胀如何影响印度卢比？

较高的通货膨胀，特别是如果相较于印度的同类国家更高，通常对货币是不利的，因为它反映了通过过度供应造成的贬值。通货膨胀还会增加出口成本，导致更多的卢比被出售以购买外国进口，这对卢比是不利的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是有利的，因为国际投资者的需求增加。较低的通货膨胀则会产生相反的效果。