万亿美元的人工智能问题：炒作还是圣杯？

刚刚听了Motley Fool的最新播客，Tim Beyers、Travis Hoium和Lou Whiteman进行了关于人工智能支出的精彩辩论。摩根士丹利预测，到2030年，全球数据中心支出将达到惊人的$920 亿美元。考虑到这一点，这几乎是每年一万亿美元——绝对疯狂！

我诚实地说我持怀疑态度。这让我太想起90年代的电信泡沫了，当时每个人都在铺设光纤，就像他们的生命依赖于此一样。我们都知道这怎么结束的——破产如潮水般涌来，而谷歌则悄然购买黑暗光纤，价格几乎不过是几分之一。历史不会重演，但它确实押韵！

让我印象深刻的是Tim指出了不同AI商业模型之间的冲突——像ChatGPT这样的原生聊天门户与传统搜索引擎结合AI的方式。当这些不同的方法碰撞时，将会出现激烈的竞争。而且还没有人弄清楚如何从这些东西中赚取真正的利润！

现金流数据令人恐惧。亚马逊、微软、谷歌和Meta已经在资本支出中烧掉了近$365 亿，而经营现金为$500 亿。他们几乎将所有的收入都用于构建AI基础设施！股东们要到何时才会反抗？

Lou做了一个精彩的比较——当前人工智能支出占GDP的1.2%，高于电信繁荣时期。要找到类似的东西，你必须追溯到1880年代的铁路。这只是另一个等待破灭的泡沫吗？

在讨论“铲子和锤子”策略时，最合理的观点出现了。MongoDB因人工智能驱动的客户增长而上涨了30%。聪明的钱应该关注的就是这些工具——不仅仅是NVIDIA，还有那些在任何动荡中都能生存下来的关键数据管理工具。

房价终于开始降温，大家都认为这是健康的。但抵押贷款利率的不确定性以及即将到来的美联储降息可能会造成奇怪的市场动态。正如Lou所说，房地产看起来是一个比人工智能更大的长期趋势，但现在入场时机让人感到害怕。

他们的股票削减游戏揭示了一些有趣的选择。两位分析师都会选择持有Netflix而不是Amazon和NVIDIA，理由是Netflix的聪明资本配置和体育直播策略。Meta因为其对AI工程师的疯狂100M+美元的薪资包而被削减——这是一种绝望，而不是战略！

我对这场人工智能的消费狂潮感到非常担忧。当公司开始像没事一样随意花费数十亿美元时，华尔街欢呼，但历史表明，在我们发现真正赢家之前，许多财富将会消失。