2025年的期权合约：深入了解

期权合约？它们是给予交易者权利而无义务的金融协议。在截止日期之前以设定价格（即行权价）买入或抛出。简单得很。与期货不同，如果你想，你可以选择不参与。

这些衍生品从各种事物中获取价值。股票。数字货币。市场指数。当市场疯狂时，非常适合对冲风险或纯粹投机。

基础知识

存在两种主要风味：

1. 看涨期权: 买东西的权利.
2. 期权: 抛东西的权利。

看涨？买入看涨期权。看跌？选择看跌期权。一些交易者会更复杂，混合使用它们。

每个合同有四个部分。交易量——有多少在外。到期日——你的最后期限。行使价格——你承诺的价格。权利金——你预先支付的金额。

这有点有趣，运作方式是这样的。如果一个看涨期权的行使价低于市场价格，你就有潜在的利润。但如果它高于市场价格呢？可能就没价值了。如果事情没有按预期发展，你只会损失保费。

买家有选择。作家没有。他们必须做买家决定的事情。看起来不公平，但这就是游戏。作家面临更大的风险。

美式期权？随时执行。欧式期权？仅在到期时执行。实际上并不是关于地理，这很令人惊讶。

影响定价的因素

多个因素会影响溢价：

1. 资产价格
2. 执行价格
3. 剩余时间
4. 市场疯狂

随着到期临近，溢价通常会缩小。这很合理。时间越少，机会越少。

高波动性推高了溢价。更多可能的结果。

风险的希腊字母

2025年的交易者对这些着迷：

• Delta (Δ): 当资产价格变化时，期权价格的变动幅度。
• Gamma (Γ): Delta变化的速度。复杂的东西。
• Theta (Θ): 时间衰减。你的期权每天都在流失价值。
• Vega (ν): 波动率敏感性。
• Rho (ρ): 利率影响。

不太清楚为什么我们使用希腊字母。大概是传统吧。

现实世界的应用

保护

您可以保护投资免受灾难。就像保险。

爱丽丝以$50 每股的价格购买了100股。担心股市崩盘，她以$48 的行权价购买了期权，每个$2 。股票暴跌到35美元？她选择在$48 出售。股票上涨？她每股仅损失$2 。

下注动作

资金有限？期权让你进行更大的操作。

交易者谈论期权是"实值" (盈利), "平值" (持平), 或者"虚值" (亏损)。奇怪的行话。

策略手册

到2025年，零售人员使用这些方法：

1. 保护性认沽：投资组合保险。虽然有点贵，但能让你安心入睡。

2. 备兑开仓：对你的持仓抛出期权。额外收入，但限制了你的上涨空间。

3. 跨式: 购买相同条款的看涨期权和看跌期权。押注于任一方向的大幅波动。

4. 跨式交易: 像跨式交易，但更便宜且风险更高。

好东西

• 适合对冲
• 比直接购买更加灵活
• 在任何市场方向下都能工作
• 更便宜的仓位
• 同时多种策略

不太好的情况

• 令人困惑的数学
• 高风险无处不在
• 对某些人来说太聪明了
• 有时候很难交易
• 随着时间的推移，溢价消失

期权与期货

期货迫使你在到期时交易。期权则不需要。你可以选择。

2025年的交易平台现在拥有华丽的工具。布莱克-斯科尔斯计算。二项模型。有时仍然感觉像赌博，只是有了更华丽的计算器。