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我刚刚注意到，很多人仍然对金融市场中的“volatile”一词感到困惑，不知道它是什么意思，以及它和交易有什么关系。我们不如先把它讲清楚。
Volatile 的意思是波动，或者说在一段时间内资产价格的变动。简单来说，就是衡量价格上下晃动得有多剧烈。如果股票或货币的波动性很高，价格就会迅速上涨和下跌；但如果波动性较低，价格会相对稳定一些。
为什么需要关注这一点？因为波动性是风险的一个指标。大多数投资者不喜欢风险，但也必须承认它是长期投资的一部分。波动性越高，所期望的回报也往往随之更高。
衡量波动性的方法是使用标准差（Standard Deviation），它告诉我们价格偏离平均值的程度。此外，还有一个叫做 VIX 的指数，也被称为“恐慌指数”。它衡量的是投资者对未来 30 天股市走势的预期。还有贝塔（Beta），用于衡量某项资产相对于整体市场的风险。
需要了解的 volatile 有两种类型：历史波动率（Historical Volatility），用于衡量过去的波动情况；以及隐含波动率（Implied Volatility），用于衡量对未来波动的预测。后者对交易者尤其有用，因为它能帮助更好地评估交易机会。
在外汇市场中，波动性同样重要。像 EUR/USD 这样的主要货币对通常波动较低，但像 USD/ZAR 这样的新兴市场货币对往往波动更大。如果你想在市场波动的阶段进行外汇交易，可以

我刚刚注意到，很多人对交易应用里的 CA 股票后缀以及其他缩写感到困惑。那就让我来说说它们到底都是什么意思吧。
先从 CA 开始吧。CA 这个缩写来自 Corporate Action（公司行为），意思是这只股票在接下来的 7 天内会发生某些变动。如果点击查看 CA 的详情，就能知道具体发生了什么，以及会在何时发生。
至于其他缩写标记，可以大致分为三大类。
第一类是 X 系列。它来自 Excluding（不包含/剔除）的含义，也就是投资者将不会获得某些权利。比如 XD（Excluding Dividend，除息）。如果在 XD 生效期间买入股票，就不会获得那一轮的股息；但如果一直持有到 XD 之后再出现，就会在下一轮获得股息。再比如 XM（Excluding Meetings，除会议），表示不参加股东大会；XR（Excluding Right，除权），表示没有新股认购权。
再举几个例子，比如 XW（Excluding Warrant，除认股权证），表示不享有对 Warrant（可转换成母股的子股/附属股票）的认购权；XN（Excluding Capital Return，除资本返还），表示不会获得因减资而带来的返还；XA（Excluding All，除全部），表示不会获得公司将发布的全部权利。
第二类是 T 系列。这类带有标记的股票通常会快速上涨，且投机性较强，因此会受到交易所的管

在股票交易时，只关注收益率容易忽视的事情有一件。那就是手续费，实际上它对最终收益的影响非常大。
一开始，0.1%~0.25%的手续费看起来并不算什么，但随着反复交易并且复利效应的作用，情况就会不同。例如，假设用100万韩元进行10次交易，每次交易获得10%的收益，如果手续费为0.1%，最终收益大约是257万韩元；手续费为0.2%时，大约是254万韩元。虽然只有3万韩元的差距，但随着投资金额和交易频率的增加，这个差距会变得更大。
国内股票和海外股票的手续费体系也不同，这一点也很重要。国内股票包括证券公司手续费、交易所和存管结算公司手续费，而海外股票还要加上兑换货币的手续费。以美国股票为例，还会额外收取SEC手续费和FINRA手续费。
比较主要证券公司的推荐，키움증권（Kiwoom证券）在英雄门4平台上的国内股票手续费最低，为0.015%。未来证券为0.136%，韩国投资证券和三星证券大约为0.147%。新韩投资证券对交易金额在3000万韩元以下的交易，收取0.1391639%的手续费外，还会额外收取2000韩元的固定手续费，对于小额短线交易者来说可能压力较大。海外股票的手续费大多在0.25%左右，差别不大。
关于降低手续费的几个技巧，首先要准确了解各证券公司的手续费体系。特别是要确认是否有固定手续费，比如三星证券收取1500韩元的固定手续费，如果交易100次，固定手续费就会达到15万

刚刚花了一个下午的时间浏览几十年的交易智慧，老实说，当你真正身处市场时，这些交易名言的意义就不一样了。不是那种激励海报式的东西——我说的是那些真正从赚钱和在混乱中生存下来的人那里得来的宝贵见解。
巴菲特的名言无处不在，但这是有原因的。这个家伙一直坚持一件事：成功的投资需要时间、纪律和耐心。人们讨厌听到这个，因为每个人都想要快速获利。但真正改变我对风险看法的交易名言是他关于逆向投资的观点——在别人害怕时贪婪，在别人贪婪时恐惧。听起来很简单，直到你看到你的投资组合下跌30%，你不得不决定是买入还是卖出。
令人惊讶的是心理学的重要性。吉姆·克莱默说得对，希望基本上是你账户上的一项税收。我见过太多的人持有毫无价值项目的亏损仓位，只是希望价格会反弹。市场不在乎你的希望。这也是我见过的最好的交易名言——杰西·利弗莫尔说的：投机的游戏不是给愚蠢或心理懒惰的人玩的。自我克制实际上是区分能坚持下去和一败涂地的人的关键技能。
不过，区分业余和专业的关键在于：业余的人痴迷于潜在利润，专业的人考虑他们可能会失去什么。那种风险管理的思维方式至关重要。我尊敬的一位交易员坚信5比1的风险回报比——意味着他即使80%的时间判断错误，也能盈利。这不是天才，只是数学和纪律。
耐心的角度在每个成功交易者的智慧中都反复出现。比尔·利普舒茨说，如果大多数交易者能在50%的时间里静静等待，他们会赚更多的钱。不断想要行动的欲望

最近，关注美国国债的韩国投资者真的变多了。随着利率波动加剧和经济不确定性增加，寻找安全资产的趋势变得明显。就我看来，仅仅理解债券投资的方法，就能大大提高投资组合的稳定性。
先来思考一下为什么美国国债如此受到关注。核心在于它是美国政府发行的债务证券，基于美国政府的信用，实际上几乎没有违约风险。从投资者的角度来看，就是借钱给政府，按约定的利率收取利息，到期还本的结构。这也是全球投资者偏好的原因。
首先要了解国债的种类，这是债券投资方法的基础。1年以内的短期债券以折价发行，因利率变动风险低，非常适合短期资金运用。2年至10年的中期债券交易最为活跃，特别是10年期债券，成为长期利率的基准。每半年支付一次利息，吸引追求稳定收益的人士。20年或30年的长期债券虽然提供较高的利率，但伴随较大的利率变动引起的价格波动，这是权衡的结果。
理解国债收益率很重要，它指的是持有国债时预期获得的利息收益率。到期收益率（YTM）表示持有到期的整体收益，与债券价格成反比。价格上涨，收益率下降；价格下降，收益率上升。目前的收益率是年度利息支付额除以当前价格，用于比较其他投资资产的利率基准。
影响国债价格的因素比想象中复杂。联邦储备系统的利率政策直接影响，通胀上升时，投资者会要求更高的收益率。经济增长通常导致利率上升，从而推高国债收益率。政府支出和债务水平也很关键，发行国债越多，价格越低，收益率越高。外部来看，全球

我刚刚注意到有很多人还不理解市场细分在投资中的重要性，market segment 的意思是将客户群体按照特定特征划分成不同的部分，如果你有好的市场策略但不了解真正的目标群体，结果就是白白浪费时间和金钱。
对于刚进入这个行业的人来说，market segmentation 就是将市场划分成具有相似特征的群体，这样你就可以为每个群体设计合适的策略。投资者必须理解每个市场的需求和供给不同，了解这一点可以帮助你做出更好的投资决策。
为什么要关注市场细分在投资中的作用？因为它可以帮助你更有效地利用预算。当你了解你的客户后，市场营销就变得简单，你会知道该面向谁，减少不必要的成本，并增加盈利的机会。
市场细分有多种方法，首先是根据人口统计数据划分，比如年龄、性别、收入、教育程度。如果你关注健康产业，针对热爱健康的群体进行推广会更有效。
另一种方法是根据地理区域划分，比如泳衣销售业务应优先推广给靠近海滩的人。例如，国家、地区或不同的省份对商品的需求是不同的。
客户的行为也很重要，观察他们在寻找什么、购买什么、喜欢什么，这些信息可以告诉你哪些客户会反复购买你的产品。品牌忠诚度在投资中也是一块黄金。
另一种角度是根据个性和兴趣划分，有些客户关心可持续发展，有些只想要优质商品。了解客户的价值观后，你可以打造打动他们的营销活动。
对于B2B业务，市场细分可以帮助你更容易筛选符合条件的公司，行业、公司规模

我刚刚更深入理解了企业成本的概念，实际上比我想象中要简单得多，因为企业成本主要分为两种不同的重要类型。
首先是固定成本，这是无论企业销售多少都必须支付的费用。不管哪天生产商品，这些成本都保持不变，比如办公室租金、正式员工的工资、保险费、建筑和设备的费用，或者定期支付的贷款利息。这些固定成本的总和因此成为企业始终需要承担的负担。
使固定成本重要的原因在于它们直接影响定价决策。如果考虑不周，可能会定出过低的价格导致亏损，必须确保销售价格覆盖所有固定成本以及其他成本，并且还能获得利润。
那么变动成本呢？它正好相反。这类成本会随着生产或销售量的变化而变化。销售越多，成本越高；销售越少，成本越低。例如，原材料费用、直接人工、生产能源、包装费、运输费或销售佣金。
一个关键的区别在于，固定成本是稳定的，有助于更容易进行预算规划；而变动成本具有更高的弹性，可以根据需求进行调整。有时公司会投资于机器设备以降低变动人工成本，这实际上是用较高的固定成本换取较低的变动成本。
同时分析这两类成本，有助于企业做出更明智的决策，无论是定价、生产计划、资源配置，还是投资回报评估。如果理解了这种成本结构，就会知道需要做些什么，才能实现企业的可持续增长。

我刚刚查看了从2568年起的越南股市历史数据，觉得非常有趣。越南市场确实有坚实的基础。
实际上，哪些越南股票更好取决于你的目标，但如果从基本面来看，VCB（Vietcombank）就像是核心股，必须配置——作为越南最大的银行，它将从经济增长和金融体系的发展中受益。
至于VHM（Vinhomes）和VRE（Vincom Retail），同样很有吸引力。两者都属于越南最大的集团Vingroup。VHM将受益于中产阶级的扩张以及基础设施的发展，而VRE则将从消费行为的变化中受益。
如果你对科技感兴趣，FPT也是一个不错的选择。作为越南领先的IT公司，它将从数字化发展以及对IT服务需求的增长中受益。
在食品饮料方面，VNM（Vinamilk）和MSN（Masan Group）也值得关注。VNM是乳制品市场的领先者，拥有强大的品牌，同时仍有机会随着消费增长实现成长。MSN覆盖了越南人日常生活中使用的多个品牌。
GAS（Petrovietnam Gas）将从能源需求的增加中受益。它是一家得到国家支持的领先能源企业。
另外，ACV（Airports Corporation of Vietnam）也将受益于旅游业的复苏以及对新机场的投资。
对于想投资越南股票的泰国人来说，最方便的方式是通过泰国券商，例如Kasikornbank、SCB或Bualuang。如果你希望手续费更低，也可以直接开设越南券商

20,000 块钱：已经有这笔钱了，想让它增值，但却不知道该投资什么。这几乎就是很多人会问的问题。我曾经也处在同样的境况之中，现在想分享我从中学到的经验。
在决定“有 20000 块钱该投资什么”之前，你必须先弄清楚：你属于什么样的人，有什么目标，以及你能承受多大程度的风险。因为投资并不是在挑选“最好的资产”，而是要选“适合你的选择”。
对于追求稳妥的人，我建议从存款开始，比如活期储蓄账户或定期存款账户。收益率不会太高，大约在每年 1% 到 3.5% 之间，但你的本金很安全，没有风险，而且你可以按需要随时取用。这适合想要为紧急情况预留资金的人。
如果你希望钱增长得更多，那么债券类资产，比如公司债或国债，是不错的选择。收益率大约在每年 2.5% 到 6% 之间。与存款相比，风险会稍微提高一些，但仍处在可接受的范围内。就我个人而言，我喜欢这个选项，因为它带来的回报更稳定。
另一个选择是共同基金（基金）。这对不想亲自管理投资的人来说是个好办法。有专业人士会帮你打理资金，你也可以根据自己的需求选择风险较低、适中或较高的基金。回报取决于你选择的基金。
对于想要投机、且能承受风险的人，可以尝试投资股票。长期来看，平均回报率大约在每年 10% 到 15% 之间。但股票价格波动较大，所以你可能赚到钱，也可能亏钱。这适合能够承受风险、并且有长期投资目标的人。
如果你喜欢挑战，另类资产也可以作为选择，

曾经好奇为什么某些业务的成本永远不变，无论销售多少，而有些则会随着生产量的变化而变化，这个问题对商业决策有何影响
实际上，固定成本和变动成本差异很大，理解这种差异有助于企业做出更好的决策，无论是定价、生产计划还是下一次投资
让我们先了解一下固定成本，这是企业每月或每年必须支付的费用，无论生产多少商品，例如租办公室的费用、员工工资、保险费或贷款利息，这些都是固定的，不会随着企业是否运营而变化，固定成本因此是持续需要承担的负担
为什么要关注这个问题，因为它直接影响定价。如果你知道租金和工资等支出，你就知道需要卖出多少才能收支平衡，也能合理规划企业的成长
在实际业务中，固定成本的例子包括工厂或办公室的租金、固定员工工资、机器和设备的折旧、企业保险，以及企业可能获得的贷款利息，所有这些都是必须支付的费用
提到变动成本，它又是另一回事。变动成本是随着生产或销售量的增加或减少而变化的费用。销售越多，变动成本越高；销售越少，变动成本越低
变动成本包括原材料、直接人工、生产中的能源和水费、包装和运输费用，以及销售佣金，所有这些都随着生产或销售的多少而变化
理解固定成本和变动成本的重要性在于，它帮助你更好地进行规划。如果你知道哪些成本是固定的，哪些是变动的，你就能准确计算总成本，这也是制定各种决策的基础，比如应从哪个部分降低成本或投资哪些方面以促进业务增长
还有一个有趣的点，有时企业会决定投资新机器

我最近读到一篇采访，比尔·盖茨谈到了他的遗产策略，我必须说他的理念非常有趣。根据福布斯，比尔·盖茨的财富接近1280亿美元；从理论上讲，他可以把数百万留给子女，但他选择了不同的做法。他的三个孩子将获得不到他总财富的1%，也就是每人略多于10亿美元。
让我印象最深的是他推理的连贯性。盖茨解释说，他希望孩子们能打造自己的成功之路，而不是生活在父辈财富的阴影下。他说得很清楚：他不要求他们去管理微软，他希望他们拥有自己的收入和成果。Jennifer在斯坦福大学主修生物学，Rory在芝加哥大学，Phoebe依然在斯坦福。受过良好教育的年轻人，正在建设他们自己的生活。
更值得关注的是，比尔·盖茨剩余财富最终流向哪里。大部分会捐给Gates foundation，因为盖茨认为，他的资源更能用于帮助真正需要帮助的人。疫苗、根除小儿麻痹症、全球性挑战——这就是他集中施力、产生影响的地方。
有趣的对照是：他的朋友沃伦·巴菲特采取了略有不同的做法，但背后的核心原则相同。到2024年的感恩节，巴菲特向由他三个孩子管理的家族基金会捐赠了价值1,143亿美元的Berkshire股票。然而，他去世后剩余的财富将进入一个慈善信托基金，由子女们一致决定如何使用。巴菲特说了一句很睿智的话：富有的父母应该留给孩子足够让他们可以做任何事情的财富，但不能多到让他们什么都不用做。
这段对话让我意识到，在建立财富与意义的过程中

刚刚发现了航空史上最疯狂的商业故事之一，说实话，光是算一算就绝对离谱。1987年，有个叫 Steve Rothstein 的家伙基本上看到了机会，直接梭哈——花了 250k 美元买了一张美国航空的终身头等舱通行证。可不只是给自己用，又额外花了 150k 美元买了伴侣通行证。听起来是不是很夸张？不过，接下来还更离谱。
Steve Rothstein 在签下这笔交易时才 21 岁，而他接下来做的事堪称传奇。接下来的 21 年里，这个人一共飞了 10,000 趟航班。TEN THOUSAND（一万次）。我们说的是那种人——为了吃一顿午饭，甚至会飞到另一个州，然后当天再飞回来。他累计了 30 million（3000万）常旅客里程——大约相当于 45 million（4500万）公里的纯空中旅行。关键在于：他的飞行让美国航空损失了 21 million（2100万）美元。也就是说，仅仅因为他一张通行证，就造成了 2100 万美元的损失。
但 Steve Rothstein 并不只是拿免费飞行为所欲为。这个家伙会带无家可归的人一起出行，帮助他们与家人团聚。有时候，他还会为那些根本没来的人额外订座。他几乎成了商业航空史上最古怪、同时也是最慷慨的乘客。
后来，美国航空实在受不了了，便在 2008 年试图起诉，声称他在滥用这项服务。不过这里合同法就变得很有意思——在美国，合同就是合同。不能因为你赔

所以我又开始研究NFT了，发现很多人仍然不太明白它们和普通加密货币的区别。让我用我理解的方式来解释一下。
基本上，NFT是存在于区块链上的这些独一无二的数字资产。与普通加密货币的主要区别在于它们不可互换——每一个都是完全独一无二的。可以这样想：比特币就是比特币，对吧？你可以用它换另一枚比特币，什么都不会变。但NFT？那就像拥有一件特定的艺术品或一件独特的收藏品。每一个都有自己的身份。
它们通过智能合约运作，基本上意味着规则已经写入代码中。你可以编程设置比如版税，这样艺术家在作品转售时还能继续赚取收入。想想传统艺术市场的运作方式，这其实挺酷的。
现在，实际上有几种不同类型的NFT，我觉得这也是人们容易搞混的地方。艺术NFT可能是大多数人首先想到的——数字画作、3D雕塑之类的。艺术家创建它们，然后在市场上出售。挺直白的。
然后是游戏NFT，说实话可能是长期来看更大的机会。像Axie Infinity这样的游戏让你通过玩游戏赚取加密货币，然后再出售你的游戏内NFT资产。这完全是另一种玩法，和单纯收藏艺术品不同。
收藏NFT就是它们听起来的样子——限量版的数字物品，大家想拥有。虚拟交易卡、稀有的数字物品。稀缺性推动了价值，就像实体收藏品一样。
虚拟地产NFT也挺有趣。像Decentraland这样的项目让你可以买数字土地的NFT，然后你可以在上面建造、创造体验、变现。这就像拥有一块虚拟世界

刚刚看到一件关于名人投资在加密货币里如何“走偏”的相当离谱的事。原来，Jun Ji-hyun 的丈夫 Choi Jun-hyuk 的投资公司 Alpha Asset Management，在一个名为 Wemix 的区块链游戏项目上遭受了巨额亏损。我们说的损失大约是 158 亿韩元。
事情经过是这样的：Alpha Asset Management 在 2023 年 10 月和 2024 年 1 月分别入股了 Wemade（Wemix 背后的公司），当时分别花了大约 150 亿韩元和 200 亿韩元。他们的买入价格大致在每股 34,894 韩元和 63,887 韩元左右。放到现在来看，Wemade 的交易价格是 25,000 韩元。算一算，就会得到一个相当残酷的亏损结果。
关键在于，这并不仅仅是一次糟糕的市场判断。Wemix 实际上在 2 月遭到黑客攻击，约有 90 亿韩元被盗，但他们却直到四天后才公布。那种延迟披露的透明度问题引起了监管机构的注意，WEMIX 代币随后面临被多家韩国主要交易所下架。虽然后来带着谨慎警告重新上线，但对 Jun Ji-hyun 丈夫的这只基金来说，情况又更糟了——在 5 月，法院裁定 Wemade 对黑客事件的公告不够透明。到 6 月初，韩国数字资产交易所协会决定再次将 WEMIX 全面下架。
更好笑的是，这件事还变成了梗。“Jun Ji-hyun 的丈夫

我最近一直在看到人们频繁被加密货币空投骗局所骗，说实话，这已经变得荒谬了。手法越来越复杂，但核心的利用策略还是一样的。如果你不小心处理空投的互动方式，你可能会失去一切。
所以，事情的实际情况是这样的。骗子创建几乎与真实网站一模一样的假空投网站。你连接你的钱包，以为是在领取免费代币，结果一瞬间——你刚刚授权攻击者抽走你的资金。我见过这种事情发生在本应更懂行的人身上。假网站现在模仿正规项目的能力变得越来越厉害。
然后还有冒充的手段。有人黑掉了验证过的账户或创建了几乎一模一样的账户，突然之间，成千上万的人相信他们不该相信的信息。因为这个账户有粉丝和信誉，人们就放松了警惕。这是典型的社会工程学，每次都有效。
我注意到的一个更令人毛骨悚然的手法是，骗子直接向你的钱包发送未请求的NFT。NFT的图片或描述中包含一个恶意网站的链接。你在钱包中看到它，好奇心驱使你点击链接，下一秒你就与一个不应该存在的智能合约互动了。这在Solana上在Jupiter空投后爆发——骗子利用兴奋情绪，用假NFT充斥钱包。
那么，如何真正保护自己免受加密货币空投骗局的侵害呢？首先，用一个临时钱包进行任何试验。只存放少量的加密货币。如果出了问题，你不会失去全部资产。第二，做足功课。合法的空投会在官方渠道、验证过的社交账号和可信社区中持续公布。如果你在多个地方都找不到确认信息，那就不是官方的。
对钱包连接保持警惕。你授权的

我相信你们中的许多人已经听说过Nonce，但并不真正理解它的含义。让我从一个实际的角度来解释。
Nonce代表“只使用一次的数字”，说实话，它是区块链挖矿过程的支柱之一。它基本上是一个随机生成的数字，在每一笔加密交易中只会使用一次。听起来很简单，但Nonce的意义只有在理解挖矿的工作原理后才会变得清晰。
当一个矿工创建一个区块时，他会从交易池中取出一笔交易，附加上一个Nonce，然后用SHA-256或类似的函数对整个数据进行哈希。得到的哈希值会与由网络难度设定的目标值进行比较。如果哈希符合条件，区块就会被加入到区块链中，矿工也会获得奖励。如果没有Nonce，理论上每个矿工都可以反复提交相同的交易数据并获得奖励。这当然会造成安全混乱。
因此，Nonce的意义在于引入随机元素。它确保每个区块在区块链中都是唯一的，并且奖励不能通过相同的工作重复获得。这是比特币和许多其他区块链所采用的工作量证明机制的核心。
我觉得这个解决方案非常巧妙。通过Nonce，网络变得难以被操控。矿工必须投入计算能力，尝试不同的Nonce值，直到找到满足目标条件的哈希。随着难度的增加，这个过程变得越来越计算密集，从而进一步保障了网络的安全。
懂区块链和挖矿的人都知道：没有这个机制，整个系统就会崩溃。每笔交易的真实性都依赖于每个区块通过其Nonce实现唯一性。这对于整个区块链基础设施的安全性来说，确实是根本性的。

刚刚听说收藏品领域有一些相当有趣的事情。Skybridge Capital的Anthony Scaramucci的儿子AJ Scaramucci，似乎刚刚以大约1650万美元的价格，买下了曾属于Logan Paul的那张超稀有的PSA 10宝可梦卡片。没错，你没看错。
令人震惊的是，同一张卡在2021年大约还只值500万美元。所以几年的时间里，价值上涨了三倍多。这样的升值速度，老实说，是大多数加密资产都难以企及的。
Anthony Scaramucci提到，这笔交易实际上引起了主流的极大关注，也帮助AJ进入了收藏品市场。而让我开始更认真思考的是——Scaramucci家族显然将收藏品定位为对抗货币贬值的对冲工具。当你拥有那样的资本，你收集的就不仅仅是为了娱乐。
从更广泛的市场来看，分析师预测，美国的收藏品市场今年将从大约320亿美元增长到2033年的近480亿美元。这是真实的增长轨迹，而不是一些拉高出货的传言。AJ Scaramucci进入这个领域的动作并非偶然——这是我们看到的一个更大转变的一部分，意味着大量资金正在从传统资产中分散投资。
我越想越觉得合理。当法币持续贬值，有限供应的有形稀缺资产开始变得非常有吸引力。无论是宝可梦卡、艺术品，还是其他收藏品，其逻辑都和推动人们投资比特币和其他稀缺资产的理由一样。不同的资产类别，但宏观论点相同。

最近一直在研究孙正义的财务状况，老实说，这是我在加密货币中见过的结构最复杂的财富之一。他的净资产大约在50亿到70亿美元之间，具体取决于市场状况，但真正有趣的并不仅仅是这个数字——而是这笔财富实际上是多么碎片化和多元化。
大多数人认为加密货币亿万富翁只是持有大量的代币，但孙正义的方法不同。当然，他拥有大量的加密资产——在链上可见的比特币、以太坊和TRX持仓大约在14亿到17亿美元左右。但这实际上只是拼图的一部分。
孙正义净资产的更大一块棋是他在主要交易所的持股。他在这些交易所的持仓价值数十亿美元，老实说，这给了他一种完全不同的杠杆作用，而不仅仅是持有代币。这更像是拥有基础设施，而不是仅仅是另一头鲸鱼。
一切的基础是TRON，这是他在2017年推出的区块链。仅TRX的持有就代表数亿美元，如果考虑到所有连接到他生态系统的钱包，可能还要多得多。但他并没有就此满足，而是不断增加自己的投资组合——去中心化金融协议、NFT收藏、价值高的艺术品，甚至是与数字资产相关的上市公司股份。
使得这份财富结构特别具有动态性的，是它如何随着市场周期变化而波动。在2021年的高峰期，他的链上持仓就曾超过70亿美元，然后随着市场的整体收缩而缩减。这种波动性正是当你如此暴露在加密货币中的游戏本质。
我觉得孙正义的净资产有趣的原因，不在于绝对数字，而在于他代表了一种不同的典型。他不仅仅是一个坐在自己代币分配上的创始

我相信，很多人低估了真正的加密牛市是如何有条不紊地进行的。它并不是随机的混乱——实际上有一种模式，一次又一次地重复。让我向你展示你必须理解的四个阶段，以免最终亏损。
第一阶段总是从比特币开始。王者迈出第一步，吸引所有的目光。BTC突破阻力位，利润变得非常丰厚，突然连怀疑者也开始谈论加密货币。机构开始入场，因为他们将BTC视为安全的投资。之前犹豫的散户开始恐惧错过（FOMO），也想加入。头条新闻无处不在：“比特币势不可挡！”这就是信号，表明更大的事情正在发生。
然后是第二阶段——这里变得更有趣。以太坊开始上涨，通常比比特币获得更好的百分比收益。智能合约、质押、去中心化金融——这些又成为热词。资金大量流入ETH，社区谈论“以太坊是未来”。焦点从单纯的价值存储转向真正的用途。还没有参与的人会严重产生FOMO。
第三阶段是更广泛的扩展。像Solana、Cardano等前20名的山寨币开始上涨。新手回到市场，因为他们梦想在知名币种上获得2-3位数的利润。“山寨币季节”的故事到处在讲。主流媒体开始积极报道，这吸引了一波全新的投资者。
第四阶段是顶峰——也是最危险的点。低市值币爆发，涨10倍、50倍，有时甚至更多。市场完全充满了狂热。每个人都在追逐下一个100倍的币。但这里发生了重要的事情：经验丰富的交易者开始卖出。他们知道，终点即将到来。“一切都在涨！”成为口号，但在表面之下，专业人士在进行积

印度市场在星期三经历了波动的一天，恒指和Nifty指数都在收盘时实现了小幅上涨，但过程中也有一些起伏。恒指上涨了283点，至83,734点，而Nifty上涨了94点，至25,819点。中型股和小盘股也表现出一定的强势，涨幅约为0.4%到0.5%。在积极方面，塔塔钢铁上涨近3%，ITC上涨超过2%，像Axis Bank这样的金融股表现还算坚挺，涨了1.5%。但引起大家注意的是——IT股遭遇打击。在连续两天上涨后，整个科技板块突然转为下跌。TCS、Infosys、HCL Tech和Tech Mahindra都下跌了约1%，而Wipro和LTIMindtree跌得更重，约为2%。原因是什么？Anthropic刚刚发布了Claude Sonnet 4.6，这是一个可以无需人工干预处理日常办公任务的AI模型。交易员们现在担心，如果AI在传统办公工作方面变得越来越智能，企业可能会减少IT外包和咨询服务。这对印度IT行业来说是个真正的担忧。除此之外，整体市场情绪仍然谨慎，市场对美联储何时真正降息仍存疑虑。因此，我们看到这种波动、夹杂的表现，一些行业表现强劲，而另一些行业则在长期不确定性中挣扎。