现货交易完全指南：基础知识、市场与策略

现货交易是指直接购买或销售金融工具和资产，如加密货币、外汇、股票或债券，且具备立即交付的特性。这种交易方式发生在交易所现货市场和场外市场，(直接在交易者之间进行)。在进行现货交易时，您只能使用自己拥有的资产，无法使用杠杆或保证金。

集中式现货交易所执行监管要求，提供安全、保管及其他服务以促进交易，并收取交易费用作为回报。去中心化交易所利用区块链上的智能合约提供类似服务。

现货市场介绍

现货交易提供了一条简单的投资和交易路径。对于大多数加密货币投资者而言，他们的第一次体验通常是现货交易，例如以当前市场价格购买数字资产并持有它们。

现货市场存在于各种资产类别中，包括加密货币、股票、商品、外汇和债券。你可能比你意识到的更熟悉现货市场。世界上最著名的一些市场，包括NASDAQ和NYSE (纽约证券交易所)，作为现货市场运作。

什么是现货市场？

现货市场是一个开放的金融市场，资产以即时执行的方式进行交易。买方使用法定货币或其他交易媒介从卖方购买资产。虽然交付通常是即时的，但具体时间框架取决于正在交易的资产。

现货市场也被称为现金市场，因为交易者需要提前支付。这些市场有多种形式，交易所通常促进交易。或者，您可以通过场外(OTC)门户直接与其他用户交易。

现货交易是如何运作的

现货交易者的目标是通过购买他们预期会涨价的资产来获利。随后，当价格上涨时，他们可以在现货市场上出售这些资产，从而获得利润。交易者还可以通过出售资产并在价格下跌后重新购买它们来开设空头头寸。

资产的当前市场价格被称为现货价格。在交易所平台上使用市场订单，您可以立即以最佳可用现货价格买入或卖出资产。然而，在订单执行过程中，市场价格波动是可能的。也可能没有足够的交易量来以您期望的价格完成订单。例如，如果您以特定的现货价格下单购买10 ETH，但只提供3 ETH，您需要在不同的价格水平上填补订单的其余部分。

现货价格实时更新，随着订单匹配而变化。场外现货市场交易运作方式不同，让您可以直接从另一位交易者那里以固定金额和价格进行交易，而无需订单簿。

根据资产的不同，交付可以立即发生或在T+2天内(交易日期加两个工作日)。传统上，股票需要进行实物证书转移，而外汇市场通过现金或银行转账转移货币。今天的数字化系统使得几乎可以实现即时交付。加密货币市场全天候运营，允许即时交易，尽管P2P或场外交易可能需要额外时间。

交易平台：交易所和场外交易门户

现货交易并不限于单一场所。虽然大多数交易者与交易所进行交易，但也可以直接与其他用户进行无中介的交易(OTC交易)。每个现货市场都有其独特的特征。

中央化交易所

交易所分为两类：集中式和去中心化。集中式交易所管理如加密货币、外汇和商品等资产的交易。这些交易所充当市场参与者之间的中介，并作为交易资产的保管人。要访问集中式交易所，您必须用法定货币或加密货币为您的账户充值。

信誉良好的中心化交易所确保顺利的交易执行，同时履行包括合规性、KYC (了解你的客户)程序、公平定价、安全和客户保护等义务。作为这些服务的交换，他们对交易、上市和其他交易活动收取费用。这个收入模型使交易所在维持足够用户和交易量的情况下能够在牛市和熊市中都获得利润。

去中心化交易所

去中心化交易所 (DEXs) 主要存在于加密货币生态系统中。虽然提供与中心化交易所相同的许多基本服务，但 DEXs 使用区块链技术匹配买卖订单。在大多数情况下，用户不需要创建账户，可以直接相互交易，而无需将资产转移到 DEX。

交易直接通过交易者的钱包通过智能合约进行——区块链上的自执行代码。许多用户更喜欢去中心化交易所（DEX），因为与标准交易所相比，它们提供了更高的隐私和自由。然而，这也带来了权衡，例如有限的客户支持和KYC流程，这在出现问题时可能会很麻烦。

一些去中心化交易所（DEX）采用订单簿模型。最近的一个发展是自动化做市商(AMM)模型。AMM同样使用智能合约，但实施不同的定价机制。买家使用来自流动性池的资金交换代币，流动性提供者向所有池用户收取交易费用。

OTC交易门户

场外交易涉及经纪人、交易员和交易商之间的直接交易。场外市场的现货交易使用多种沟通方式，包括电话和即时消息。

场外交易提供了优势，因为它们不需要订单簿。当交易流动性低的资产时，例如小型加密货币，交易所的大额订单可能会导致滑点——即交易所无法以期望的价格完全执行您的订单，迫使您支付更高的价格。因此，大额交易通常从场外安排中受益。

即使是像BTC这样高度流动的资产，当订单异常庞大时也可能会出现滑点，这使得场外交易对于大额交易来说非常有利。

现货市场与期货市场

现货市场促进即时交易，几乎可以立即交付，而期货市场则涉及在未来日期结算的合约。在期货交易中，买卖双方同意在未来以预定价格交换特定数量的商品。随着合约接近结算日期，交易双方通常以现金结算，而不是交付基础资产。

现货交易与保证金交易

保证金交易在某些现货市场中可用，但与标准现货交易有根本区别。现货交易需要立即全额支付和资产交付。相比之下，保证金交易允许您向第三方借款并支付利息，从而实现更大的头寸。虽然借款增加了利润潜力，但也加大了可能的损失，因此需要谨慎的风险管理来保护您的初始投资。

如何在交易所平台上执行现货交易

在主要交易所平台上，注册后进行现货交易非常简单。典型的交易界面包含几个关键部分：

1. 顶部部分显示加密货币交易对和市场信息，包括每日价格变动和成交量。

2. 订单簿列出了该资产所有未完成的买入和卖出订单，按价格排序。买入订单以绿色显示，而卖出订单以红色显示。当下达市场买入订单时，您会自动选择最低的可用卖价。如果需要更多的成交量来满足您的订单，它将移动到下一个最低的卖价。

3. 图表部分展示了您可以自定义的历史价格数据。许多平台集成了技术分析工具，以增强市场分析。

4. 右上角通常显示不同的交易对。在这里，您可以选择进行现货交易的加密货币对，并将其添加到您的收藏夹中。请注意，您可以在不使用法定货币的情况下，将加密货币兑换为其他数字资产。

5. 订单部分是您创建买入或卖出订单的地方。您通常可以选择包括限价单、市场单和止损限价单在内的订单类型。

市场订单代表最简单的现货交易。例如，要购买价值$1,000的比特币，您需要在“总计”字段中输入1000，然后点击“购买BTC”。交易所将您的资金交给卖方，您将以当前现货价格收到相应价值的比特币。

现货市场的优势

1. 透明定价：价格完全依赖于市场供需。这与期货市场形成对比，后者通常涉及多个参考价格。在传统市场中，加价也可能考虑利率因素。

2. 简单性：现货交易具有简单明了的规则、奖励和风险。当投资于现货市场时，您可以根据您的入场价格和当前市场价格轻松计算您的风险。

3. 设置并忘记：与衍生品和保证金交易不同，现货头寸不面临强制平仓风险或追加保证金要求。您可以在任何时候进入或退出头寸，而无需不断监控您的投资(，除非进行短期交易)。

现货市场的挑战

1. 资产保管责任：根据您交易的内容，现货市场可能会使您负责资产保管。虽然加密货币并不涉及物理存储挑战，但它们需要安全措施来保护您的持有。交易期货衍生品则提供了对这些资产的现金结算的敞口。

2. 价格波动性：对于重视稳定的企业和个人来说，现货市场价格波动会使计划变得复杂。例如，国际运营的公司需要可预测的外汇访问，而单纯依赖现货市场无法提供这种保障。

3. 有限的利润潜力：现货交易相比于期货或保证金交易提供了较低的潜在回报，后者通过杠杆可以用相同的资本获得更大仓位。

现货交易格局

现货交易仍然是最容易接触的交易方式之一，尤其对于初学者。尽管它简单，但理解其优缺点和潜在策略可以提高交易效果。为了获得最佳结果，将您的现货交易知识与技术分析、基本面分析和市场情绪评估相结合，以做出明智的交易决策。

现货市场构成了加密货币交易生态系统的基础，提供了基本的价格发现和流动性。随着经验的积累，您可以探索高级订单类型和交易技巧，以精炼您的方法，同时保持现货交易所提供的直接资产所有权和简化风险管理的核心优势。