理解加密货币中的完全稀释估值 (完全稀释市值(FDV))

完全稀释估值 (FDV) 是评估加密货币项目时常用的重要指标，提供了项目潜在总价值的全面视图。FDV 代表如果所有代币——包括那些尚未流通的代币——目前都可在市场上交易时的预计市值。

与流通供应不同，流通供应仅指正在交易的代币数量，而完全稀释市值(FDV)考虑了代币的总供应量。掌握FDV可以对项目的价值进行更全面的评估，而不仅仅基于当前市场上的代币数量，从而深入洞察项目的潜力。

本文将深入探讨加密货币市场中完全稀释估值的概念，计算完全稀释市值(FDV)的步骤，意义，以及在加密领域依赖这一指标所带来的风险。

完全稀释估值 (FDV) 解释

将完全稀释估值视为购买一栋仍在建设中的房屋。您目前只能看到房屋的一部分，但您知道未来会建造更多房间。在加密货币世界中，FDV 代表一个项目的总估计价值，如果所有代币——包括现有的和尚未发行的——都在市场上出售。FDV 的计算方法是将当前代币价格乘以总供应量，包括被锁定、预留供未来使用或尚未创建的代币。

为什么了解完全稀释估值在投资加密货币时很重要？在这个领域，完全稀释估值有几个重要的原因。

许多加密货币项目通过归属、质押或挖矿等机制逐步释放其代币。例如，Gate为其本地代币实施了一种归属系统，以实现长期收益，Tezos奖励参与网络的XTZ质押，而比特币则激励矿工保护网络。

因此，虽然流通供应量仅反映当前可用的代币数量，但完全稀释市值(FDV)则考察未来将出现的总供应量。

这为您提供了对项目未来潜力的更广阔视野，但值得注意的是，未来代币价格可能会波动。

| 总供应量 | 最大供应量 | 流通供应量 | |--------------|----------------|---------------------| | 发行的代币总数，包括未发行的代币 | 代币总数的绝对上限 | 当前可交易的代币数量 | | 包括锁定、销毁和保留的代币 | 由协议设定的固定限制；不可变 | 不包括锁定、销毁和保留的代币 | | 随时间变化 | 保持不变；由协议预先确定 | 由于新发行、销毁或代币锁定而波动 | | 锁定的代币减少可用供应；销毁的代币减少总供应 | 无影响；反映最大限额 | 针对锁定和销毁的代币进行调整；随着这些代币的释放或拒绝而变化 |

为什么完全稀释市值(FDV)对加密货币投资者很重要

对于投资者而言，完全稀释市值(FDV)就像是在查看你分期购买的商品的总成本。当一个项目的FDV很高时，这表明未来将有更多的代币被投入流通，这可能会降低你目前持有的代币的价值。低市值的情况下，这可能会使该项目目前看起来更“便宜”.

然而，如果完全稀释市值(FDV)显著超过当前市值，这可能表明该项目可能被高估。理解FDV可以帮助您做出更好的投资决策，因为它使您能够看到投资的全部潜在价值，而不仅仅依赖于其当前价值。

金融术语太复杂了？让我们简化一下：

• 完全稀释市值(FDV)是整体潜在价值。
• 市值是当前的价值。

接下来，我们将在以下部分通过一个例子探讨FDV和市值之间的区别。

完全稀释市值(FDV)和市值：有什么区别？

FDV和市值可能看起来是相似的术语，但如上所述，它们是不同的概念。

FDV是如果所有代币都在流通时，加密货币的整体潜在价值。相反，市值是基于其流通供应量和每个代币价格的加密货币的当前价值。

想象一下一个新的加密货币叫做XYZ。总共有10亿个XYZ代币(总供应量)，目前将有5亿个XYZ代币被交易(流通供应量)。现在让我们分析一下这个币的完全稀释估值和市值：

• 完全稀释市值(FDV): 如果每个XYZ代币目前价值$0.5，那么完全稀释市值(FDV)将是$500 百万。这个数字代表了XYZ的最大潜在价值，如果所有十亿代币都在流通并且每个代币的价值为$0.5。

• 市值：如果当前流通的XYZ代币只有5亿个，且每个代币的价格为0.5美元，则市值为$250 百万。

这些数字是如何计算的？我们来看看完全稀释市值(FDV)和市值是如何计算的。

如何计算加密货币的完全稀释市值(FDV)？

以下公式用于计算完全稀释市值(FDV):

完全稀释市值(FDV) = 总供应量 × 当前每个代币价格

在哪里:

• 总供应量：这是一个加密货币项目已经发行或将要发行的代币总数。总供应量包括市场上已经流通的代币以及尚未释放的代币(锁定、保留用于未来或正在释放的代币)。

• 每个代币的当前价格：这是计算时每个代币的当前市场价值。这个价格会根据市场上的供需变化而波动。

根据上述示例，总供应量为10亿个代币，当前每个代币价格为0.5美元，完全稀释市值(FDV)为：

完全稀释市值(FDV) = 10亿个代币 x $0.5 = $500 百万

市值是使用以下公式计算的：

市值 = 流通供应量 × 每个代币的当前价格

例如，如果流通供应量为5亿个代币，每个代币的当前价格为0.50美元，那么市值将为：

市值 = 5亿个代币 × $0.5 = $250 百万

这是基于当前可在市场上交易的代币数量的价值！

完全稀释市值(FDV)和市值对加密货币项目的影响可能是显著的，影响市场如何评估项目的长期潜力。现在让我们来看看一些场景，以更好地理解它们的影响：

• 低市值，高完全稀释市值(FDV)：该项目当前的价值较低，但如果所有代币被出售，可能会高得多。这可能表明当前项目是一个"隐藏的宝石"，但应对未来价值稀释的可能性保持谨慎。

• 高市值，低完全稀释市值(FDV)：该项目的当前价值很高，但未来潜力低于当前价值。这可能意味着该项目被高估或已经完全考虑了未来的增长。

• 市值低，完全稀释市值(FDV)低：该项目当前的价值和未来潜力并不乐观。这可能是一个新的或挣扎中的项目，成功的机会很小。

• 高市值，高完全稀释市值(FDV)：该项目具有强大的当前价值和高未来潜力。这通常表明该项目已经建立并且进展良好，但有必要确保高FDV不会导致未来价值的稀释。

那么，哪种情况最为常见？高市值和高完全稀释市值(FDV)通常出现在具有强大增长潜力的成熟项目中。截至9月10日，比特币的市值为1.135万亿美元。比特币的最大总供应量为2100万个币，每个币的价格为57,502美元，因此比特币的完全稀释估值约为1.207万亿美元。

相反，NEXO在2023年9月10日的CoinMarketCap上排名第100，市值约为558.3百万美元，完全稀释市值(FDV)约为997.3百万美元，总流通量为560百万NEXO代币。

现在的问题是，完全稀释市值(FDV)是否是加密货币真实价值的可靠衡量标准。让我们来找出答案。

依赖完全稀释市值(FDV)进行加密货币投资的风险

依赖完全稀释市值(FDV)进行加密货币投资可能存在多种风险。FDV通过估算如果所有代币都在流通中，某种加密货币的未来总潜在价值，来提供预测。然而，如果不考虑其他因素，这个数字可能会产生误导。

此外，FDV并没有考虑代币发行的实际时间线。许多项目涉及逐步发行的代币或在某个时间段内锁定的代币。因此，如果大多数代币尚未发行，项目的价值可能更准确地反映在当前市值上。额外代币的发行可能会降低它们的价值，从而导致代币价格下降。

此外，完全稀释市值(FDV)假设代币价格将保持不变，但在现实中这种情况不太可能。如果流通中的代币数量增加，供应的增加可能导致代币价格下降，并影响FDV的计算。此外，FDV未考虑可能影响代币实际价值的因素，例如市场竞争、法律变化和正在进行的项目开发。

因此，虽然完全稀释市值(FDV)是一个有用的指标，但不能单独使用。为了做出全面的投资决策，投资者必须考虑其他因素，例如市值、代币发行时间表以及项目的整体健康状况。