比特币 Treasury 持仓创下新高，同时购买率下降

比特币 (BTC) 上周经历了适度的价格反弹，攀升至大约 $113,000，随后遇到阻力。这种龙头加密货币目前在 $111,000 附近交易，较其历史最高点低 10.46%。与此同时，区块链分析公司加密量（CryptoQuant）最近的分析揭示了机构投资者在比特币积累模式中的一个有趣趋势。

机构比特币持有量达到840,000 BTC里程碑

根据CryptoQuant在9月5日的报告，公共和私人公司的比特币国库持有量在2025年达到了前所未有的840,000 BTC，反映出在当前市场周期中机构的巨大兴趣。然而，这一头条数字掩盖了市场动态的重大变化——每月的购买量大幅下降，令人对企业比特币需求的可持续性产生疑问。

通过与 bitcointreasuries.net 数据的协作分析，研究人员发现市场上最激进的机构积累者在过去 12 个月中，其收购速度显著降低了 97%。在 2024 年 11 月获得创纪录的 134,000 BTC 之后，该公司的月度购买量在 2025 年 8 月仅降至 3,700 BTC。

这种模式超越了单一实体。虽然其他机构的财政部继续进行采购，8月份新增了14,800 BTC，较之前提到的3,700 BTC有所增加，但这些交易量仍显著低于2025年初的水平。这些公司之前在2025年1月表现出强烈的购买兴趣，创下了66,000 BTC的收购记录，但根据8月份的报告，这种活动已经大幅减少。

数据呈现出一个引人注目的市场矛盾：尽管机构总持有量创下历史新高，但流入比特币的新企业资本似乎正迅速减缓。这种模式类似于在以往市场周期转变期间观察到的机构行为，即当价格接近历史高峰时，积累通常会放缓。

当前比特币市场位置

目前，比特币的交易价格为$110,942，过去24小时内 modest 增加了0.48%。每日交易量上升了4.56%，达到$61.05十亿，表明市场活动稳定。然而，该资产面临动能挑战，表现为月度下降3.76%。下一个重要阻力位接近$113,700，这是在过去一个月内两次证明难以突破的阈值。

随着比特币价格走势显示出混合信号，加密货币量化公司的发现表明，企业国库采取了更加谨慎的策略，倾向于较小的、更保守的配置，而不是激进的积累。这种行为表明，尽管机构对比特币作为国库资产的承诺依然存在，但新资本部署的速度已明显放缓。

创纪录的持仓与购买率下降之间的对比引发了关于这些机构投资者在潜在市场调整期间可能如何反应的重要问题。历史模式表明，机构购买放缓的时期通常会在更广泛的市场整合阶段之前出现，尽管过去的表现并不能保证在这一动态资产类别中的未来结果。