雪花：我不禁质疑的云数据宠儿

SNOW.US 股票目前的价格为 $230.28，今天上涨了 2.23%。从图表来看，我看到这个股票在过去一年中上涨了超过 107%。确实令人印象深刻，但老实说？我并不完全相信这次上冲行情有坚实的基础。

自2020年以120美元首次公开募股以来，Snowflake已成为华尔街的云数据仓库宠儿。该股票今年迄今上涨48%，这让我怀疑投资者是否只是追逐下一个人工智能黄金热，而不是关注基本面。

我一直在密切关注SNOW，虽然他们的第二季度收入同比增长加速至31.5%，(a 530个基点的环比改善)，但来自Databricks和超大规模云服务商的竞争变得异常激烈。他们的市场营销和研发成本必然让他们在努力保持领先的过程中承受巨大的压力。

市场市值高达超过760亿美元——对于一家仍然发布负EPS的公司来说，这真是一个巨大的溢价。技术指标可能显示出看涨的偏向(9买入信号与0卖出)，但市场在大家都在同一条船上的时候，往往有纠正的坏习惯。

当然，财富2000强的金融、零售和媒体公司都喜欢Snowflake的平台。数据仓库的可服务市场在未来十年应该会看到两位数的增长。但在这样的估值下？得了吧。

看看52周的区间为$112.91-$249.70，我们正危险地接近最近的高点。每当我看到分析师升级这只股票时，我在想他们是否只是害怕错过AI的机会。

这可能是一只值得关注的现金充裕股票，但我宁愿等到回调再跳入。数据基础设施现代化确实存在，但竞争格局也在日益拥挤。