黄金为什么会上涨?在2569年,这个问题让许多人感到疑惑。我认为这并非偶然,而是全球金融体系发生了深层次的结构性变化。
先从国外的中央银行说起。它们已经连续第15年成为黄金的净买家。在2569年,预计将买入755吨。虽然较上一年有所下降,但仍远高于历史平均水平。主要原因是像中国、印度、波兰这样的新兴市场国家,正在努力减少对美元的依赖,以规避资产被冻结的风险——就像过去发生在俄罗斯身上的那样。
黄金除了因为这些原因上涨之外,2569年初的格陵兰冲突也帮助价格迅速走高。当美国对格陵兰岛的控制发出最后通牒时,黄金价格一度突破5,600美元。这一事件引发了对贸易战和军事对抗的担忧。在这种持续的不确定性中,黄金获得了不断上升的“风险溢价”。
在泰国,局势变得更加复杂。当金条接近70,000泰铢时,泰铢汇率与黄金价格之间的关系变得格外值得关注。今年年初,泰铢升值到每美元30.88泰铢,这是近5年来最强的水平。原因在于泰国投资者为了获利而出售黄金,然后把美元换成人泰铢。黄金交易量占泰国全部外汇交易量的35%。因此,泰国央行出台了监管举措,比如将日常交易上限设定在约50-100百万泰铢,并且进一步支持美元计价的交易。
从全球金融机构的角度,Goldman Sachs给出了5,400美元的目标价;J.P. Morgan预计平均价格将处于5,055美元,并且存在冲击6,000美元的可能性。Bank o
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