处置股：台股市场那档让人又爱又恨的「坐牢股」

你有没有遇过这种情况？某档股票突然爆红，短短一个月涨幅直接破百，让你眼红想跟进。但当你下单时，却发现这档股票怎么买都买不到，撮合时间超级长，而且还要全额付款！没错，你八成碰上了「处置股」。

作为台股市场的特殊品种，处置股就像个「戴着手铐」的股票，让许多投资人感到又爱又恨。有些人认为它是个麻烦精，有些人则视它为「越关越大尾」的发财良机。今天就和大家聊聊这些被「关禁闭」的股票到底是怎么回事！

什么是处置股？就是「坐牢股」！

处置股其实就是台股市场的「坐牢股」，当某档股票交易行为太过异常，就会被证交所列入特别管理名单。什么叫「异常」？简单来说就是短期内涨跌太夸张、成交量突然暴增、或是周转率高得离谱。

这些股票不会被直接「抓去关」，而是先被列为「注意股」提醒投资人。但如果连续几天还是疯狂异常，那就会被扔进「处置股」的牢笼，接受至少10天的「教化」。

我看过太多股票在进入处置后，原本气势如虹的多头走势直接变成「惨」字训练班。那种感觉就像你本来在飙车，突然被警察拦下来罚款一样，顿时兴致全失。

处置股交易有什么限制？买卖超麻烦！

想买处置股？先做好心理准备，因为实在太麻烦了！

处置股分为「第一次处置」和「第二次处置」：

• 第一次处置：每5分钟才撮合一次，而且要是你买超过10张，就得全额付款（圈存交易）。
• 第二次处置：更夸张，每20分钟才撮合一次，无论买多少张，全部都要圈存交易。

最令人崩溃的是，处置股不能融资融券、不能当冲，基本上把短线客最爱的操作全部都砍掉了！这种限制下，交易量直接萎缩，流动性差得可怕，想卖也卖不掉！

我之前持有的一档股票进入处置，连续三天想卖都卖不掉，每次下单都要等20分钟才撮合一次，中间股价已经跌了3%，简直让人抓狂！难怪大家都说进入处置股就是「坐牢」！

处置股会不会涨？「越关越大尾」是真的吗？

市场上老是有人说处置股「越关越大尾」，这种说法真的靠谱吗？

从我观察到的案例来看，处置股后续表现两极分化相当严重。有些股票确实在出关后大涨，比如2021年的威锋电子，处置期间股价不跌反涨了24%。但更多的处置股在关完后就直接「死鱼」一条，比如同期的阳明，在第二次进入处置后，股价长期低迷，完全没有大尾的迹象。

我认为，处置股能不能涨，关键还是看公司基本面。如果这档股票只是短期炒作过热，没有实质的营运改善，那么处置期一结束，股价通常就会崩跌。

这就像警察抓住超速驾驶，把车暂时扣留。如果车子本身性能很好，扣留期满后还是好车；但如果是辆破车被漆成跑车样，扣留过后，真相立刻大白。

处置股适合长期持有吗？要看公司！

很多人问我处置股是否适合存股，我的看法很简单：处置股只是一种暂时的交易异常状态，不代表公司本身有问题。

就像某些日K存股也曾经进入处置名单，但这不影响它们长期的投资价值。判断一档处置股是否值得长期持有，还是得回归基本面分析：

• 这家公司的营收成长还稳健吗？
• 获利能力如何？
• 产业前景怎么样？

如果一家公司基本面优秀，只是因为短期内股价涨太多被列为处置股，反而可能是低价买进的好机会！

不过我也要提醒，如果处置期间股价就开始大跌，而且机构资金明显在出货，那就要小心了，这很可能是「主力出货完毕」的信号。

处置股就像是一把双面刀，背后可能是价值被低估的宝藏，也可能是一个坑。最重要的是认清公司本质，而不是被短期异常交易行为蒙蔽了眼睛！