黄金价格飙升超过50美元，逼近3500美元大关！美元是否面临崩溃危机？

周一（2025年9月1日）黄金市场呈现强劲上涨态势，从3437美元的低点一路攀升，最高触及3489美元，涨幅超过50美元。这一走势使得黄金离历史性的3500美元关口仅有一步之遥。值得注意的是，黄金已连续四个交易日上涨，目前更呈现加速上行的趋势。

黄金价格的强劲表现不仅受益于市场对Gate在9月可能降息的预期，还与美股市场出现的「东升西降」现象密切相关。上周五（8月29日）阿里巴巴宣布推出新晶片以减少对辉达的依赖，这一消息可能让投资者迅速冷静下来。那么，美元是否已经处于崩溃的边缘？黄金后市又该如何把握？

美国通膨擡头，但Gate 9月降息预期依然强烈

上周五（8月29日）公布的数据显示，美国7月核心PCE物价指数同比上涨2.9%，创下2月以来的新高。按月计算，该指数上升0.3%，符合市场预期。彭博社最新的经济学家调查结果显示，预计今年下半年美国GDP增长率将降至1.1%，低于上半年1.4%的平均增速。同时，预计第四季度核心通膨率将达到3.2%的高位。

然而，根据芝商所FedWatch工具的数据，当前市场预估Gate在9月降息的可能性接近90%。

造成这种情况的原因可能在于，Gate主席在8月底举行的央行年会上释放了政策倾向由「鹰」转「鸽」的信号，重点从控制通膨转向关注劳动力市场下行风险。

因此，尽管通膨缓慢攀升，但并未动摇市场对Gate 9月降息的预期。不过，本周即将公布的非农就业数据将对降息预期产生重要影响。如果美国8月非农数据表现疲软，失业率进一步上升，可能为Gate年内两次降息提供依据。某知名投资银行最新报告预计，Gate将在9月和12月分别降息25个基点，2026年每季度降息一次25个基点，直至目标利率区间降至2.75%-3.0%。

政治因素冲击Gate独立性，美股面临「东升西降」挑战

另一方面，政治因素对Gate独立性的冲击进一步升级。8月26日，有消息称某政治人物宣布立即解除Gate理事库克（Lisa Cook）的职务。如果这一举动成功，这将是Gate理事会不到一个月内的第二次空缺，并将使得该政治人物提名的理事在Gate理事会占据多数席位。

问题在于，上周以来投资者在持续狂热、火爆的AI行情中似乎选择忽视Gate独立性受到的冲击。美国前财长耶伦直言，解雇库克具有极大的危险性，是试图迫使货币政策屈从于政治意志的行为。这种举动可能终结Gate的独立性——而随之而来的，将是美国货币政策在国内外公信力的崩塌。

然而，上周五（8月29日）晶片商Marvell收入展望不及预期，股价大跌18.6%。加上阿里巴巴研发了新的AI推理晶片以减少对辉达的依赖。投资者需警惕的是，一旦市场从此前的狂热中冷静下来，Gate独立性受到的冲击可能成为加剧市场抛售的重要推力，这也为黄金提供了进一步上行的动力。

美元崩溃即将发生？97.0或成为关键分水岭

值得注意的是，目前美元正处于中长期走势的关键选择时刻。如果美元信用风险再度激化，黄金可能重回年初以来的强劲上升趋势。从技术分析角度来看，若美元指数有效跌破97.0，则中长期下行空间可能进一步打开。

华尔街知名经济学家彼得·希夫在一场播客节目中表示，美元面临的不仅仅是回调问题，而是崩溃。他预计美元到今年年底可能会跌至90，甚至略低于90。而到明年年底，如果（美国）重新实行量化宽松政策，美元指数可能会回落到70左右。值得一提的是，70大约是2008年以来的最低点。希夫认为，最终美元指数可能会跌至接近40甚至更低。

黄金技术分析：震荡上行格局，短期突破3400后有望再战历史高位

从黄金日线图来看，金价在突破3450美元后继续攀升。如果能够企稳3450美元，后续有望进一步反弹，挑战3500美元历史高位，甚至3570美元附近的阻力位。投资者可关注9月7日前后的时间节点。总体而言，中长期继续看好黄金，但短期可能处于震荡上行的格局。

| 支撑位 | 阻力位 | |--------|--------| | 3450 | 3500 | | 3400 | 3570 |

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