2025年9月28日，市场分析

以太坊达到了一个新里程碑，攀升至$4200，标志着自2021年牛市峰值$4800以来的第二高点。这并不是以太坊首次在2022年熊市的最低点暴跌至$4000 后超过$900 。虽然之前的尝试在$4000以上停滞，但当前的涨势虽然还不是一个明确的突破，却带来了相当大的信心。以太坊经历了近一年的批评，维塔利克被社区戏称为“V Dog”。至于关于底部大量洗盘交易和控制权转移的猜测，现在看来似乎无关紧要，因为以太坊在华尔街基金中逐渐获得青睐，公开吸引投资者。

最近，有一个大胆的说法在流传：以太坊代表了一种文明级别的创新！虽然有些夸张，但它反映了市场认知的戏剧性变化。以太坊已经从一个令人失望的表现者转变回加密行业的希望灯塔。如果说将其标记为文明级别的创新是夸大其词，那么可以公平地说，以太坊区块链仍然处于加密创新的前沿。经验丰富的DeFi参与者可能已经注意到Pendle最近推出的费用市场，使得长短资金利率成为可能。链上金融正在从基础设施开发演变为核心区域扩展，包括RWA和稳定币。这些进展可能会继续，DeFi协议将引领这一潮流。

当被问及以太坊是否会首先突破时，我的回答是这不太可能，因为比特币的反弹相对疲弱。虽然以太坊的势头似乎势不可挡，但比特币的下跌可能会改变形势。目前，以太坊突破的可能性似乎很高。客观来说，尽管价格达到了新高，但并未真正实现有效突破，而是接近阻力区。有效突破通常需要在三天以上的显著渗透或稳定性。尽管如此，ETH仍处于强势地位，值得持续关注。

支持以太坊向上的轨迹，除了机构的积累之外，还有相对稳定的资金费率。尽管以太坊的日常涨幅超过5个百分点，几乎引领市场，资金费率仍保持在0.01%/8小时的稳定水平。此外，山寨币市场正集中于一些低市值的新兴币种，控制力较高，而整体市场的FOMO几乎不可察觉。当前市场情绪类似于比特币从超过20,000到超过100,000的独立拉升，似乎与零售投资者脱节。这表明许多人在过去一年的批评中放弃了以太坊，这增强了我对持有以获取潜在收益的信心。

总之，那些在这一期间坚持不懈的人应该感到幸运。感谢您持续的支持和参与。