加密货币市场的海龟交易：策略分析与实施指南

投资者在整个金融历史中不断发展交易策略来指导他们的决策。在这些策略中，1980年代初期出现的“海龟交易”策略在各个经验水平中都获得了广泛的认可。在加密货币市场实施这种方法之前，了解其机制并评估其在波动的加密环境中的有效性是至关重要的。

什么是海龟交易？

海龟交易是一种系统化策略，旨在通过遵循预先设定的规则来利用持续的市场动量，从而减少情绪决策。 这种方法已在各种金融市场中得到应用，交易者寻求识别并从资产价格的突破中获利，而不论方向移动。

该策略源于商品交易者理查德·丹尼斯与威廉·艾克哈特的合作实验。丹尼斯训练了14位被称为“海龟”的个体，遵循特定的交易规则，而不是依赖直觉。该实验的方法论和结果确立了海龟交易作为交易者合法的决策框架。

龟交易的起源

海龟交易实验始于1980年代初，由两位商品交易员创建，旨在寻求更有效的期货市场策略。了解其发展可以深入理解该策略的核心原则。

( 实验性的开始

理查德·丹尼斯在1980年代初期已经确立了自己作为成功商品交易员的地位。1970年代，他以 reportedly 仅 $1,600 起步，在六年内产生了大约 )百万。丹尼斯和他的合作伙伴威廉·艾克哈特经常讨论他们的交易成功和潜在的改进。

丹尼斯坚信任何人都可以学习有效的期货市场交易，而埃克哈特则认为丹尼斯在商品交易方面拥有一种特殊的天赋。为了验证这一争论，丹尼斯设计了一项实验来测试他的假设。

实验进行中

丹尼斯在新加坡访问海龟养殖场后，将他的学生称为 "海龟"，认为交易者可以像海龟一样迅速而高效地 "培养"。实验包括一个为期两周的培训期，在此期间，丹尼斯教授参与者他的机械交易系统规则，然后为他们提供资金进行交易。

该实验和方法的基本概念是消除情感对交易决策的影响。丹尼斯设计了一套规则，要求交易者仅根据预先确定的标准做出决策，而不考虑外部因素。

虽然丹尼斯本可以简单地发布这些规则，但他的行业经验表明，大多数交易者只会松散地遵循系统，在他们认为必要时进行“即兴发挥”。丹尼斯认为，这种偏离严格遵循规则的行为导致了糟糕的交易表现。

$350 结果与遗产

尽管五年实验的正式结果没有正式发布，但已故的前 "海龟" 拉塞尔·桑兹在2019年表示，这两类经过训练的海龟在此期间赚取了超过###千。该实验表明，即使是新手交易者也可以通过严格遵循规则的应用来学习有效的交易技巧并获得成功。

虽然一些参与者被要求离开，但那些严格遵循规定策略的人取得了显著的成功。杰瑞·帕克（Jerry Parker），最初的“海龟”之一，至今仍在管理他在30多年前根据该实验创立的切萨皮克资本（Chesapeake Capital）。

现代投资者可以在交易时应用Dennis建立的规则，主要目标是购买突破并在价格开始反转时平仓。然而，潜在用户应该意识到，这种技术常常会出现显著的回撤，因为许多突破最终被证明是虚假的波动，导致亏损。该策略的优势在于捕捉到能够抵消许多小亏损的重大盈利交易。

乌龟交易的运作方式：核心组件

尽管最初的海龟交易规则随着时间的推移而演变，但识别潜在突破的基本方法仍然有效。现代交易者已对这些规则进行了修改，以更好地识别当前市场条件下的趋势。

例如，原始规则建议在价格超过20日高点时进入市场，而修改后的方法建议在价格突破200日高点时买入。这些原则在各类资产中适用，包括加密货币、股票、债券和期货。

海龟交易者专注于高度流动的市场，以确保足够的市场深度、减轻风险并减少潜在损失。在将这一策略应用于加密货币时，集中关注交易量可观的热门资产。

市场选择标准

原始海龟在高度流动的市场中交易各种期货合约，使他们能够在不对市场造成重大影响的情况下执行订单。他们的投资组合包括商品、金属、债券、标普500、外汇和能源市场。

在将这种方法应用于加密货币交易时，专注于您选择的交易平台上具有大量交易量和市场深度的主要资产。

$175 头寸规模算法

仓位大小是海龟交易系统的一个关键组成部分。该算法通过根据当前市场条件调整交易规模来规范仓位波动性，确保不同市场的每个仓位承担相等的风险。

在实践中，交易者在高度流动的市场中执行的合约较少，而在流动性较差的环境中交易的合约较多。系统使用真实范围的20天移动平均值来评估当前市场波动性并确定适当的头寸规模。

对于加密货币市场，这意味着对高度波动资产的仓位规模较小，而对更稳定资产的仓位规模较大，从而在您的投资组合中保持一致的风险暴露。

进入系统

海龟交易方法论采用两种不同的入场系统：

1. 系统 1： 使用20天突破来识别入场点
2. 系统 2: 使用55天突破作为入场信号

获胜头寸以最多四个入场的方式进行金字塔式加仓。丹尼斯指示海龟们要抓住所有产生的信号，强调错过一个信号可能意味着错过一个重要的赢家，这将对整体收益产生重大影响。

在加密市场实施此项时，这些时间框架可能需要调整，以考虑到24/7的交易环境和更高的波动性。

止损实施

风险管理通过止损形成了海龟交易系统的重要组成部分。交易者必须在进入任何头寸之前确定其确切的止损水平，提前定义风险参数以减轻潜在损失。

在像加密货币这样更波动的市场中，通常需要更宽的止损位以适应价格波动，同时仍保护资本。先进的交易平台提供多种止损订单类型，可以自动化策略的这一方面。

退出方法论

海龟交易法则强调，过早平仓可能会显著限制潜在收益，这在趋势跟随系统中是一个常见的错误。原始方法论包括两个平仓系统：

1. 系统 1: 在10日低点平仓多头头寸，在20日高点平仓空头头寸
2. 系统 2: 在标准20日低点或高点平仓

乌龟实时监控价格，而不是使用自动止损订单，从而能够做出更细致的退出决策。

战术执行

Dennis 教授海龟们特定的战术方法来执行订单：

• 在快速变动的市场中使用限价单
• 在下单之前等待相对平静，而不是追逐价格
• 在最强市场买入，同时在最弱市场卖出，以利用动量

这些执行策略在加密货币市场中仍然具有价值，因为波动性可能会导致困难的进出条件。

海龟交易的关键经验

各个经验水平的交易者都从海龟交易法中提取了宝贵的见解。尽管原始规则已经演变以适应当前市场条件，但核心原则仍然影响着交易决策。

掌握您策略背后的概念

无论是在加密货币市场实施海龟交易还是使用其他方法，理解您选择的策略背后的基本概念和逻辑都是至关重要的。

真正的理解使你能够围绕同一个概念发展多种交易方法，分散风险，同时保持战略一致性。没有这种深刻的知识，你可能会在经历初期回撤后放弃策略，无法在挑战出现时妥善应对。

实施稳健的风险管理

即使海龟交易策略在加密货币交易中被证明有效，若没有适当的风险管理协议，仍然可能面临重大损失。例如，考虑一种修改过的海龟策略，其收益为32%，最大回撤为41.5%。若每笔交易的风险限制在1%，这就创造了一个可管理的情况。

然而，没有适当风险管理的交易者可能将风险提高到4%，这可能使年回报接近76%——但最大回撤接近97%。如此严重的回撤几乎不可能恢复，这突显出任何交易策略都必须结合深思熟虑的风险管理技巧的重要性。

适应市场演变

加密货币市场条件变化频繁，因此期望静态交易方法能获得一致的结果是不现实的。最终，任何策略都可能经历较长的回撤期，或者可能完全失效。

当面临策略失败时，判断是基础概念失败还是仅仅实施需要调整。如果只是实施出现问题，您可以在保留核心概念的同时修改您的方法。如果概念本身不再产生结果，则需要切换到一个全新的交易框架。

计划完成交易生命周期

成功的交易者在退出时与进入时一样精确地进行计划。在执行任何交易之前，准确地定义你何时会锁定利润或止损。

加密货币市场中的海龟交易

许多交易者试图将海龟交易原则应用于加密货币市场，但结果各异。1980年代的原始系统通常在加密环境中难以产生持续的利润，尽管修改后的规则在交易频率较低的情况下显示出更大的潜力。

历史分析表明，在加密货币市场中，做空面临特定挑战。遵循海龟交易规则，做空头寸往往表现不佳，并且在持续的牛市中，由于众多止损触发，可能导致资本侵蚀。

原始的海龟系统在加密货币市场的局限性部分源于其为松散相关的传统市场而设计。加密货币资产通常表现出比传统资产更高的价格相关性。为了在加密交易中更有效地应用，考虑以下修改：

• 实施移动平均线作为进出信号，而不是简单的突破水平
• 测试各种时间框架###30分钟、4小时或6小时图表###以找到最佳设置
• 尝试不同的停顿位置方法
• 调整各种海龟交易策略中的权益分配

大多数交易平台现在提供高级图表工具和订单类型，可以更有效地实施这些修改过的方法。

海龟交易值得实施吗？

所有加密货币交易者都在寻求能够产生稳定收益的策略。虽然海龟交易规则并非普遍最佳，但无论是初学者还是专家，只要理解到位，都可以实施这种方法。

结果因实施细节和风险承受能力而异，需要时间和测试来确定海龟交易是否适合您的交易风格。虽然许多原始的 "海龟" 取得了显著成功，但连丹尼斯本人在1987年股市崩盘期间也遭受了巨大的损失，这表明没有任何策略能够提供对极端市场事件的绝对保护。

无论你最终采用哪种交易系统，都要为每个交易决策建立坚实的基础，而不是依赖直觉或情感。

分析视角

海龟交易法代表了一种通过机械规则应用来捕捉市场趋势的纪律性方法。其历史成功展示了系统交易策略的价值，但在将这些原则应用于现代加密货币市场时，适应性仍然是必要的。

对于希望实施这种方法的交易者来说，关注理解基本概念而不是死板地遵循过时规则。该策略强调预先确定的风险管理、头寸规模和无情绪的决策，为各种交易方法提供了宝贵的经验教训。

随着加密货币市场的不断发展，将海龟交易原则与现代技术分析工具和风险管理技术相结合，可能会创造出强大的交易系统，能够在波动的市场条件下进行交易，同时在不利时期保护资本。