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机构专家:mNAV指标不适合评估比特币财库公司价值
【链文】9月28日消息,据报道,Strive Asset Management以全股票交易的方式收购了Semler Scientific,以创建一家拥有超过10,900 BTC的合并公司。对此,某机构全球研究主管Greg Cipolaro在报告中指出,常用的"mNAV"指标(定义为市值除以持有的加密货币)应该从行业报告中删除,此次收购凸显了"mNAV"指标的潜在问题,该指标用于评估比特币财库公司的价值,但可能具有误导性或不诚实性。该机构指出,其一,mNAV未将数字资产储备公司(DAT)可能拥有的运营业务或其他资产考虑在内,而多数大型比特币资产储备公司确实有创造价值的业务。其二,mNAV常采用"假定流通股数",可能含未满足转换条件的可转债,可转债持有者会要求现金抵债,对DAT而言这种负债比单纯发股沉重得多,且可转债本质是波动性套利工具,DAT会有动力最大化股权波动性。