稳定币动辄 10% 以上年化，高理财收益到底都从哪里来？

撰文：岳小鱼

稳定币热潮还在继续，最近很多圈外的大佬们在咨询我稳定币相关信息。

其中很多人都问过我一个问题：之前企业手里如果有流动性资金，其实会做一些低风险的理财投资。之后如果换成了稳定币，稳定币本身没有升值空间，那么企业怎么实现自己的流动性资金增值呢？

其实很多圈外的人还停留在发币这一层，并不知道区块链世界早已构建了一套 CeFi+DeFi 的金融系统。

通过 CeFi+DeFi 的可组合性，稳定币同样有诸多理财渠道，甚至能做到 10%的年化收益。

为什么稳定币理财可以做到这么高收益呢？

我们可以看下市面上稳定币收益的 8 大来源：

稳定币发行商会通过渠道推广费用变相给用户返息，比如 Tether 或 Circle 的合作伙伴奖励。

交易平台们为了做推广，吸收用户的资沉，同样会进行理财加息，推出复合利息产品。

交易平台们可以通过借贷的市场运作，借入 U 的用户会支付利息给借出 U 的用户。

链上借贷平台们，则可以通过去中心化的方式，实现 U 的借入和借出。

提供流动性到 DEX 流动性池，赚取交易手续费分成。有些池子还会叠加代币奖励，形成双重收益。

参与 DeFi 的流动性挖矿或收益农场（Yield Farming），这个属于项目方的补贴，高回报但易受黑客和激励衰减影响。

现实世界收益搬到链上，典型就是美债上链，可以包装成收益型稳定币，普通用户也可以享受到美债收益，大概在 4%左右。

收益型稳定币，项目方通过 CeDeFi 套利，尤其是这一轮周期中比较火的中性策略，通过对冲隔离价格波动风险，不过熊市收益可能会降低。

细数之后，我们就可以发现稳定币理财的高收益并不是无根之木，而是确定的收益来源。

稳定币热潮还在继续，之前预想的稳定币大战还没有出现，但是稳定币理财补贴大战倒是先出现了。

这场稳定币热潮，入局的都是传统金融机构和传统资本，其实我们普通散户很难有大机会。

但是能在这场热潮中，我们散户也可以喝口汤，能直接赚到的收益就是稳定币理财收益。

稳定币理财补贴大战，受益的是我们普通用户，抓住这波稳定币热潮红利。