昨晚美股创下自08年以来第三大日内交易量记录，引起昨天饼圈疲软的应该就是日本央行利率不变这个事情了要加息这个事情，毕竟去年的8.5惨案到如今大家还是历历在目的多杀会造就一些情绪在里面！

不过这轮在加息应该没什么惨案了，因为现在和当时的环境不一样，当时的核心逻辑就是因为加息提升了本币回报率，吸引资金回流日本本土。原本借低息日元投入海外股市或加密的套利资金被迫回撤，短期对风险市场形成抛压。

然后这次应该就比较有意思了，十月份美降息日加息，这又是一场多空互道的博弈，十月份大概率是一个互相抵消状态，虽然你的加息让资金回流，但是我们降息政策宽松，话说小日子真是一个另类，大家都在宽松的适合它却缩紧，现在无论是摆在明面上的还是放在背后的都在走偷偷宽松，接下来a股应该也会好起来一段时间，中美昨晚也在煲电话粥和谈！

然后就是我看顺丰、极兔等等快递公司都在涨价，可能通胀真要来了大a这边会好起来，你们一些做实体生意的也会好起来，老百姓又能过一短好日子， 最近两年实体多难赚钱因该有一部分粉丝知道，我投了几个实体都是在亏钱！

好了不扯那么远了在回到市场聊聊，当然观点还是以讨论为主不作为建议！

先从周期锚定开始聊：当前的时间线基本可以锁定在 2025 年四季度，这是大饼大周期的顶点区间。历史规律是减半后 20 个月见顶，而这轮叠加 ETF 与机构配置的加持，牛市相比 2017、2021 会延长半拍。（之前聊过一次我感觉顶点在13万左右或者13都过不去）

1️⃣宏观流动性
降息通道确实为市场释放了流动性，但隐忧在于： 高债务压力。市场在“避险”和“投机”之间来回切换，一旦美债风险再度放大，资金可能涌入黄金、美债等传统避险品，加密资产享受的宽松红利并不持久。

2️⃣泡沫风险
AI + RWA+Crypto 是当下的主线叙事，资金热情高涨，但估值前置、过热的情况不容忽视。尤其在山寨赛道里，大哥二哥一旦震荡或反转，基本面弱的项目往往会成为第一波被清算的筹码。

3️⃣山寨窗口期
山寨的机会确实只剩两个月的时间了。牛市后半段，大资金只会死死抱住优质资产，山寨只能靠短线博弈。等到比特币进入分歧区间，山寨行情就会率先熄火。换句话说，25Q4 是“最后的山寨狂欢”，但不会是普涨，而是强分化。

然后建议就是我在铁粉给你们说的，先别考虑什么长线埋伏了尽量以打野为主，比如说那个消息会带动某一个版块，就拿最近的一个例子去说那就是赵暗示回归，然赵相关的概念这几天一直在炒作，当天我说了回归不回归对我们来说并不重要，重要的是这股子风！

我也给你们列出来了一些cz相关，三天时间最多的涨七八十个点，最少的也涨一二十个点，如果说你真对消息面解读有限，那就找些大市值龙头观察，亏不多也赚不多相对稳很多#bnb
#比特币 # ETH #BNB