Solana DeFi生态：主要产品及发展趋势

Messari发布的2024年第一季度报告显示，Solana的DeFi交易量持续增长，日均现货DEX交易量环比增长319%至15亿美元。这一增长主要由Memecoin交易推动，如SLERF和BOME。Solana已成为散户和Memecoin交易者的聚集地，其低交易费用和快速确认使DeFi协议能为用户提供独特的体验。在SOL价格稳步增长的背景下，Solana的总锁仓价值（TVL）增长到43.11亿美元。与其他公链类似，Solana的TVL主要来自DEX、LST、借贷平台和永续合约。

去中心化交易所（DEX）

去中心化交易所通常围绕特定生态系统开展，对非EVM的Layer1链如Solana尤为如此。

主要DEX项目数据：

| 项目 | TVL（亿美元） | 流通市值（亿美元） | FDV（亿美元） | 24h交易量（亿美元） | |------|---------------|---------------------|---------------|---------------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium允许任何人创建交易池并引导代币流动性，这使得大量meme币在Solana上推出。Raydium曾是meme币发行的首选DEX，TVL约9.65亿美元，24小时交易量约11.62亿美元。然而，随着以Pump.fun为代表的Meme平台兴起，Raydium的影响力可能逐渐下降。

Jupiter

Jupiter作为流动性聚合器，在Solana上所有主要DEX和AMM中寻找最优惠的价格路线，最大限度地减少滑点和交易费用。它不仅是领先的DEX平台，还拥有去中心化的永续合约交易平台。用户可以作为交易者或流动性提供者参与，享受高达100倍的杠杆率。JLP持有者可获得永续交易所75%的费用收入。

Jupiter还推出了MEME市场发掘工具APE，帮助用户发现最新上线的代币并进行风险筛查。

Orca

Orca以"DEX for people, not programs"为口号，长期位列Solana DEX前列。它拥有类似UniswapV3的集中流动性主动做市功能Whirlpools。这一模型允许LPs将流动性聚集在特定价格区间，提高资本利用效率。ORCA的FDV仅2.68亿美元，反映了其他链和DEX的泡沫情况。

流动性质押（LST）

Solana用户对流动性质押需求不强，主要因为无最低质押量要求且SOL价格较低。

主要LST项目数据：

| 项目 | LST | APY | TVL（亿美元） | 流通市值 | FDV | |------|-----|-----|---------------|----------|-----| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95亿美元 | 23.74亿美元 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741万美元 | 1.01亿美元 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解锁量未知 | 683万美元 |

Jito（JTO）

Jito在2023年9月推出空投积分计划，迅速成为该赛道龙头项目。JTO的TVL为17.05亿美元，是Solana生态中TVL最高的项目。JitoSOL质押APY目前为8.26%，包括Solana质押收益和MEV收入分成。

Marinade

Marinade专注于原生质押，APY较高，成为生态头部项目，拥有14.13亿美元的锁仓量。尽管与Jito锁仓量相近，但市值和FDV差距较大，显示出潜在增长空间。

BlazeStake

BlazeStake是Solana生态第二大LST项目，TVL约2.75亿美元。当前预估质押APY为7.06%，略低于Jito。其FDV为687万美元，与Jito的23.87亿美元相比差距巨大，反映出增长潜力和生态内用户结构特点。

借贷

Save

Save（原Solend）是Solana上的算法去中心化借贷协议。它在Solana上实现了速度快100倍、成本低100倍的借贷服务。Save经历过一次USDH预言机攻击事件，随后采用了PYTH预言机以提高安全性。目前Solana生态对借贷需求不高，新的借贷协议Marginfi即将推出。

衍生品

Solana上的主要衍生品协议包括Jupiter、Drift、Flash Trade和Zeta等。

主要衍生品项目数据：

| 项目 | TVL（亿美元） | FDV | |------|---------------|-----| | Drift | 3.6亿 | 5.3亿美元 | | Flash Trade | 1469万 | 5.5亿美元 | | Zeta Markets | 970万 | 未发币 |

Drift

Drift拥有3.6亿美元TVL，提供盘前交易、20倍杠杆、抵押借贷等多功能一体化DEX服务。得到Multicoin Capital支持，v1版本在六个月内吸引超过15,000名用户，交易量超过100亿美元。

Flash Trade

Flash Trade是专注于Solana网络的去中心化现货和合约交易所，特点是交易费用低，价格影响小。采用独特的多资产池系统和NFT结构增加用户参与度。其池对点交易模式确保零价格影响和最佳交易条件。

Zeta Markets

Zeta Markets是一个DeFi衍生品平台，提供DEX和FLEX两个核心产品。旨在简化衍生品交易体验，让用户能够对冲、投机并对市场走势发表意见。操作界面简洁，集成Tradingview K线图，且有代币空投预期。

PYTH

PYTH作为Solana链上预言机的龙头，相比Chainlink具有更快更稳定的数据更新速度。目前不仅应用于Solana链，还可应用于其他区块链，发展前景广阔。

结语

Solana生态系统不断壮大，越来越多的DeFi产品涌现，如近期上线的预测市场B.E.T.。这些项目丰富了Solana的生态，为用户提供更多金融工具和选择。成熟产品拥有用户基础和市场信任，新兴产品则通过优化用户界面、用户教育和社区建设吸引用户。未来，随着创新产品的涌现，Solana的DeFi生态将更加繁荣多样。