美元指数与外汇

据韩联社 Infomax 报道，韩国 10 年期国债期货在 9 月 15 日隔夜交易中上涨 20 个点，至 104.11；3 年期国债期货下跌 8 个点，至 102.60。国际油价在该时段下跌，支撑了期限较长的合约。 与此同时，美国 10 年期国债收益率上涨 2.20 个基点，并短暂突破 5.0% 的心理关口，带动全球债券市场的买盘。2 年期收益率上涨 3.40 个基点，而 30 年期收益率下跌 0.80 个基点。

Lee Kyu-hong 于 5 月 14 日被任命为韩国国民年金公团新任首席投资官，并于 5 月 15 日开始履职，任期两年，之后可根据绩效逐年续任。国民年金公团宣布了这一任命，Lee 将负责管理截至 6 月末规模达 1,866 万亿韩元的资产。Lee 此前自 2019 年起担任私立学校教师养老金首席投资官。在此期间，他强调资产配置和多元化，而非追求超越市场的回报。此次任命正值韩国国民年金公团——该国最大的机构投资者——寻求在最大化退休人员回报的同时，应对该基金对国内外市场日益增强的影响力。 Lee Kyu-hong 拥有从股票分析到养老金管理的多资产职业经历 Lee Kyu-hong 出生于 1966 年，毕业于延世大学商学院，并获得纽约大学 MBA 学位。他在三星生命保险和三星投资信托管理公司担任分析师，开启了自己的投资职业生涯，随后在里昂证券和 SG Securities 等外资证券公司工作。他先后在东部投资信托管理公司、Eastspring Asset Management 以及 NH-Amundi Asset Management 任职，职业经历由股票分析拓展至更广泛的领域

据 Yonhapinfomax 报道，国民年金公团于 9 月 14 日任命李奎洪为资产管理部门新任负责人（CIO），任期自 9 月 15 日起开始。李奎洪将负责管理规模达 1,865.6 万亿韩元的资金，相较于他 2019 年在国家教师养老金任职期间管理的 16 万亿韩元资金，规模增加了逾 100 倍。他在该机构任职三年期间的业绩显示，年回报率连续超过 11%，并于 2021 年实现创纪录的 2.47 万亿韩元营业利润。

据韩联社 Infomax 报道，截至今日（9 月 14 日），韩国短线融资市场的竞争日益加剧。韩国投资证券近期推出特别报价商业票据，一年期年化收益率为 4.9%，181 天期为 4.7%，较标准利率高出约 90–105 个基点。近期获得短线融资业务授权的三星证券正准备于下周推出首个产品，同样采用特别报价形式。 随着 Kiwoom Securities、Shinhan Investment 和 Hana Securities 加入，短线票据市场已从四家主要参与者扩展至八家公司。市场利率上升也推动票据收益率走高；例如，Mirae Asset Securities 近几周将其一年期产品利率从 3.65% 上调至 3.85%。

据美国银行首席投资策略师 Michael Hartnett 称，市场正面临三重压力的叠加，可能引发秋季滞胀：柴油价格达到每加仑 6 美元的历史高位；30 年期美国国债收益率升至 2007 年以来的最高水平；尽管过去三年人工智能投资已超过 1.5 万亿美元，但生产率前景仍令人担忧。Hartnett 在最新的《Flow Show》报告中警告称，柴油成本飙升对实体经济构成重大威胁，因为航运、卡车运输、农业和挖矿行业都高度依赖燃料供应。 这位策略师还强调，权益基金的资金流入正在放缓——过去三周，美国股票资金流入平均每周仅为 70 亿美元，远低于 7 月峰值时的 520 亿美元——并指出股债相关性已转为正相关，削弱了债券传统上的分散化收益。Hartnett 警告称：“平静的市场与鹰派政策相结合，将为波动性上升提供温床。”他建议投资者开始对冲人工智能相关的估值风险。

纽约联储表示，9 月 14 日，美联储宣布暂停国库券购买（储备管理购买，即 RMP），暂停期为 9 月 15 日至 10 月 14 日，为期一个月。这是连续第二个月暂停购买。 与此同时，美联储将在同一期间继续将到期抵押贷款支持证券（MBS）的本金再投资于国库券，金额约为 156 亿美元。

据中国人民银行消息，9月15日，央行将开展一项规模为5000亿元人民币、期限为6个月的买断式逆回购操作。与此同时，中国人民银行报告称，截至8月末，M2货币供应量同比增长7.5%，达到356.81万亿元人民币；前8个月社会融资规模增量累计为23.91万亿元人民币，较去年同期减少2.64万亿元人民币。

美元连续第三个交易时段走强。截至14日美国东部时间下午4点，美元指数上涨0.377%，至99.490。国际油价在中东局势不稳定的推动下上涨，为美元走强提供支持。具体而言，沙特阿拉伯于11日关闭了其东西向输油管道。然而，特朗普总统在 Truth Social 上发布动态，暗示可能与伊朗进行谈判，并宣布乌克兰和俄罗斯已同意不攻击对方的能源基础设施，美元随后回吐了日内涨幅的大约一半。在能源市场波动加剧的背景下，欧洲央行执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔表示：“近期能源价格走势相当令人担忧。” 美元兑日元上涨，欧元兑美元下跌 据韩联社 Infomax 报道，截至14日纽约外汇市场下午4点，美元兑日元汇率为154.357日元，较前一交易日收盘价153.689日元上涨0.668日元（0.435%）。欧元兑美元汇率降至1.15474美元，下跌0.00486美元（0.419%）。反映美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.374点（0.377%），至99.490。 欧洲央行执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔谈及上周上调政策利率时表示：“我们必须看看这是否足够。”她还补充称：“近期能源价格走势相当

美元连续第三个交易日走强，5 月 14 日受中东紧张局势以及沙特阿拉伯关闭输油管道后油价飙升的推动。美元兑日元上涨 0.435% 至 154.357 日元，美元指数上涨 0.377% 至 99.490。不过，在特朗普总统释放出可能与伊朗谈判、并与俄罗斯缓和能源设施遭袭局势的信号后，美元涨幅有所收窄。汇率波动反映出地缘政治不确定性加剧。沙特阿拉伯于 5 月 11 日宣布东西向石油管道中断，引发了全球能源市场对供应的担忧。 5 月 14 日美元兑主要货币走强 根据韩联社 Infomax 截至 5 月 14 日美国东部时间下午 4 点的数据，纽约外汇市场上，美元兑日元汇率达到 154.357 日元，较纽约前收盘价 153.689 日元上涨 0.668 日元（0.435%）。欧元兑美元汇率下跌 0.00486 美元（0.419%）至 1.15474 美元。衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数（DXY）上涨 0.374 点（0.377%）至 99.490。英镑兑美元汇率下跌 0.00280 美元（0.207%）至 1.35000 美元，而美元兑离岸人民币（CNH）汇率上涨 0.0009 至 6.

据 Yonhap Infomax 报道，美国东部时间 9 月 14 日，美元连续第三个交易日上涨，美元兑日元汇率上涨 0.668 日元（0.435%），至 154.357 日元。追踪美元兑六种主要货币汇率的美元指数上涨 0.374 点（0.377%），至 99.490。9 月 11 日，沙特阿拉伯暂停其东西向原油管道后，油价大幅上涨，10 月交割的 WTI 原油期货上涨 1.34%。 特朗普总统暗示可能与伊朗展开谈判，并可能促成乌克兰与俄罗斯达成能源协议，令油价早些时候的涨幅有所收窄。特朗普在其 Truth Social 平台上表示，乌克兰和俄罗斯均已同意不攻击对方的能源设施，并表示愿意让美国参与伊朗谈判。对此，伊朗半官方通讯社 Tasnim 否认伊朗寻求与华盛顿谈判，并称特朗普的言论“与现实不符”。

Castle Securities表示，欧洲央行上周加息推动欧洲和英国债券收益率走高，引发全球债务市场抛售。然而，疲弱的经济增长最终可能限制收益率进一步上升。欧洲央行以通胀风险上升为由作出这一决定，而对能源的依赖促使交易员为可能进一步加息做好准备。

美国国债于 5 月 14 日（美国东部时间）走强，收益率曲线全面下行，长线债券表现出相对韧性。纽约时间下午 3 点，基准 10 年期美国国债收益率报 4.9600%，较前一交易日纽约时间下午 3 点的参考利率下降 1.40 个基点，此前该收益率在盘中一度飙升至 5.0% 上方。收益率盘中升至 5.0140%——为 2023 年 10 月 23 日以来的最高水平——促使所有期限的美国国债出现买入活动，投资者认为这一心理关口是具有吸引力的入场点。特朗普总统发布多条旨在抑制油价的声明，包括宣布乌克兰和俄罗斯已同意不攻击对方的能源基础设施，以及伊朗正迫切寻求达成协议。沙特阿拉伯东西向管道关闭后，油价最初跳涨约 4%，但在特朗普发表讲话后，涨幅回落至约 1%。 10 年期美国国债收益率盘中触及 5.0140%，随后回落 纽约交易开盘前，10 年期美国国债收益率稳步攀升，随着油价飙升，于上午约 10:20 突破 5.0% 关口。多个交易平台均报告收益率突破了这一心理关口。收益率盘中最高触及 5.0140%，随后迅速下跌，未达到 2023 年 10 月 23 日盘中 5.0220% 的峰值。到中午时

据 Yonhapinfomax 报道，9 月 14 日，美国 10 年期国债收益率在纽约交易时段一度飙升至 5.0140%，随后于美东时间下午 3 点回落至 4.96%。沙特阿拉伯东西向输油管道关闭导致油价上涨，进而推动收益率飙升。特朗普总统随后在 Truth Social 上就俄乌局势和伊朗谈判发表评论，释放出局势可能缓和的信号。上述言论发表后，油价回落，国债收益率也随之下降，10 年期收益率最终接近 4.98%。10 年期与 2 年期国债收益率之差收窄至 32.30 个基点，为 7 月下旬以来的最低水平。

根据 9 月 15 日发布的 CME FedWatch 数据，美联储在 9 月前加息 25 个基点的概率为 92.4%，维持利率不变的概率仅为 7.6%。对于 10 月，市场定价显示加息 25 个基点的概率为 52%，加息 50 个基点的概率为 44%。

摩根士丹利预计美联储将在 9 月和 12 月加息。

韩国银行于 9 月 15 日发布的数据显示，韩国 8 月以韩元计价的出口价格环比下降 3.7%，创下近 3 年 8 个月来的最大降幅，而进口价格同期下降 2.4%。出口价格下降主要受韩元兑美元汇率走低和化工产品价格下跌推动，但同比仍维持高位，出口价格和进口价格分别上涨 42.4% 和 15.6%。韩国银行官员澄清称，以合约币种计价的出口价格继续上涨，表明半导体需求持续强劲，并非行业存在见顶担忧。韩国 8 月贸易条件改善创历史新高，净商品贸易条件同比上涨 27.1%，因为出口价格涨幅显著超过进口价格涨幅。 韩国出口价格以韩元计价下降，但以合约币种计价的表现强劲 8 月以韩元计价的出口价格环比下降 3.7%，创下自 2022 年 12 月价格下降 6.1% 以来的最大月度降幅。分项来看，农林渔业产品下降 2.0%，制造业产品下降 3.7%。在制造业产品中，计算机、电子及光学设备下降 3.1%，化工产品下降 5.3%，运输设备下降 5.4%。煤炭及石油产品上涨 0.3%。 以合约币种计价的出口价格环比上涨 2.2%，同比上涨 41.0%。韩国银行价格统计团队负责人李兴厚表示：“以合约币种计价

根据韩国银行 9 月 15 日发布的数据，韩国出口价格 8 月环比下降 3.7%，创 2022 年 12 月以来的最大降幅；同期进口价格下降 2.4%。韩元兑美元升值以及化工产品出口价格下跌，推动了出口价格下降。 按同比计算，出口价格上涨 42.4%，进口价格上涨 15.6%。韩国贸易条件指数 8 月同比大幅上升 27.1%，达到历史高位，反映出韩国对外购买力有所改善。韩国央行表示。

周一，9 月 14 日，美国 10 年期国债收益率于北京时间 22:26 触及 5.0121%，创下自 2023 年 10 月以来的最高水平。基准收益率较开盘上涨 0.62 个基点，至 4.9731%；随后在整个交易时段持续加速上行，并接近 2023 年 10 月 23 日创下的前高 5.0187%。 两年期国债收益率上涨 1.97 个基点，至 4.6451%，连续第六个交易日上涨，累计涨幅达 28.11 个基点。当日，两年期收益率交投于 4.5984% 至 4.6769% 的范围内，接近 2024 年 7 月 1 日创下的高点 4.7931%。

周一，9 月 14 日，USD/JPY 汇率上涨 0.42%，纽约收盘时为 154.25 日元，日内交易范围为 153.38–155.00 日元。 EUR/JPY 上涨 0.03%，GBP/JPY 上涨 0.32%。日元兑离岸人民币贬值 0.23%。

根据 ICE 数据，美元指数周一（9月14日）纽约收盘时上涨 0.30% 至 99.416，并在亚太交易时段延续涨势，于北京时间 21:58 触及 99.736，接近 9月2日的峰值 99.863 和 8月13日的高点 100.083，随后回吐部分涨幅。 彭博美元指数上涨 0.33% 至 1,194.44，盘中范围为 1,190.51 至 1,197.57。