原油、铜大宗商品与宏观环境

周一，布伦特原油期货价格升至每桶 93 美元以上，收复了此前一周的跌幅，尽管围绕美伊和平协议前景的不确定性仍在持续。上周末，双方就一份旨在延长停火期并重新开放霍尔木兹海峡以供国际航运的协议草案交换了修订提案。然而，仍不清楚是否已取得实质性进展。海峡接近关闭造成了前所未有的全球能源供应中断，即便近期由于市场预期华盛顿与德黑兰之间将达成更持久的协议而出现月度下跌，油价仍维持在较高水平。

据 Jin10 称，印度国有炼油厂在 6 月 1 日将国内喷气燃油价格维持在每千升 104,927 卢比（约 1,104.25 美元）不变，因航空公司希望在货币走弱和地缘政治紧张局势之际获得缓解。此举发生在 4 月航空涡轮燃油价格上涨 8.6% 之后；政府曾要求 5 月进行稳定。为提供进一步支持，炼油厂下调了国际航班价格。政府还宣布了包括停车费减免以及从德里和孟买等主要枢纽下调燃油税在内的措施，以缓解对航空行业的压力。

据 Guru Club 称，6 月 1 日，中国商品期货收盘涨跌不一，涨幅居多：波罗的海清洁油轮指数（集运欧线）上涨超过 11%，焦煤期货大涨超过 7%，鸡蛋和焦炭上涨超过 5%，而木材、大豆和纸浆下跌超过 1%，锌、不锈钢、镍和钯约下跌 1%。

据 Guru Club 称，6 月 1 日，中国的钨市场在原材料层面的成本压力支撑下、情绪有所改善，呈现出稳步上涨。然而，实际成交仍主要局限于直接需求，市场处于谨慎的价格发现阶段。钨原材料价格小幅上涨，持有者维持坚挺的报价；下游用户则采取了更为谨慎的采购立场。在成本支撑下，钨粉价格走高，咨询有所增加，但大型交易规模有限。废钨板块出现了更多投机活动，流动性有所改善，尽管整体市场情绪仍偏保守。

据上海钢联，MMLC 电池级碳酸锂（电池级碳酸锂中间价指标）今日早盘涨至每吨 177,200 元，较前一日 4:30 p.m. 的价格上涨每吨 800 元。

据高盛 5 月 31 日称，由于需求走弱与潜在的中东供应损失相互竞争，油价面临双向风险。分析师 Daan Struyven 及其同事发现，来自西欧的 4 月油品销售数据意味着对需求的下行情景风险约为每天 200 万桶，并将其第四季度布伦特原油预测从 90 美元/桶进一步叠加约 10 美元/桶的下行情景风险。高盛表示，尽管伊朗冲突引发的中东供应中断带来显著的上行价格风险，但需求疲弱会造成实质性的下行风险，因为实际石油消耗量可能因价格上涨而比预期下降更多。

据 Guru Club 称，冶金焦煤期货主力合约于 6 月 1 日上涨 6%，至每吨 1,362.5 元。

据 Guru Club，鸡蛋期货主力合约在 6 月 1 日涨停触及日内涨跌幅限制，涨幅 6%，报每 500 公斤 4,391 元。

6月1日清晨，健信能源与化学期货ETF上涨超过1%，而招商期银期货（LOF）下跌超过2%。包括易方趣金ETF和中行黄金ETF在内的商品基金表现不一，多数黄金ETF上涨。

据 Jin10 称，印度基准 10 年期政府债券收益率已在 6 月 1 日升至 7%，自三个月前伊朗战争爆发以来约上涨 34 个基点。印度储备银行在周五的利率决策上面临越来越大的压力，需要提高借款成本，因为卢比走弱和油价走高加剧了通胀担忧。根据 IndusInd Bank 的预测，该收益率预计将于 2026 年底达到 7.45%。 衍生品市场正在为激进的加息定价，自冲突开始以来，五年期利率互换利率已上涨超过 60 个基点。Tata Asset Management 和 Bandhan AMC 预计，RBI 将在本轮周期内上调 75-100 个基点，不过大多数经济学家认为央行本周将保持稳定。

中国集装箱运价指数（CCF）欧洲航线主力合约在 2026 年 6 月 1 日盘中上涨 401 点至 3,892.0，交易时段录得 11.49% 的涨幅。

欧洲央行执行董事会成员 Isabel Schnabel 最近表示，供应冲击被认为是规模大且持续性很强的，预计油价将在一段时间内保持高位。根据 Schnabel 的讲话，能源冲击可能会传导到更广泛的通胀。

据 Guru Club 称，6 月 1 日，中国期货市场开盘涨跌互现。集运欧线上涨超过 4%，鸡蛋期货上涨超过 3%，而塑料、上海黄金、焦煤和焦炭各自上涨超过 1%。豆粕和纸浆下跌超过 1%，而纯苯、沪锌和沪镍各自下跌近 1%。

据 Jin10 称，6 月 1 日，中国航运指数欧洲航线期货主力合约涨超 8%，报 3,774.5 点。

比特币于 6 月 1 日周一亚市早盘微幅反弹至 73,989 美元。Axios 周日报道，美国总统川普在上周五于白宫战情室举行的会议上，要求对其特使与伊朗方面达成的谅解备忘录（MOU）进行若干修改，主要涉及伊朗核材料条款的具体化。同期，以色列总理内塔尼亚胡确认下令以军进一步推进黎巴嫩地面行动，触发油价大涨。 Axios 确认的川普修改要求：核材料条款细节 两名美国官员向 Axios 确认，川普要求强化协议中核材料条款的具体承诺，包括美国如何接收伊朗的浓缩铀库存及具体时间安排，并要求修改涉及霍尔木兹海峡重新开放的部分措辞。现行 MOU 设定 60 天磋商期，议题涵盖伊朗核承诺和美国制裁减免，伊朗仅承诺不寻求核武器但未作更具具体让步。 白宫官员确认，川普「只会接受一项确保伊朗永远无法拥有核武器的协议」，并确认伊朗方面大约需要三天作出回应，希望「下周初取得进展」。伊朗官方媒体称将获得被冻结资金解冻，白宫否认了这一说法。 以黎冲突确认现状与霍尔木兹水雷评估 内塔尼亚胡周日确认：「我已指示（军方）扩大在黎巴嫩的地面行动。」以军确认在推进中夺取了有 900 年历史的堡福特城堡及黎巴嫩南部一处战略山

据韩国海关称，5 月该国出口在消除工作日差异影响后同比增长 60.7%，而进口增长 20.8%。该数据于 6 月 1 日公布，显示贸易顺差为 269 亿美元。在未调整的基础上，5 月出口增长 53.2%，为自 1984 年 1 月以来的最大增幅。半导体产品带动出口增长，原因是人工智能和数据中心领域的全球投资需求强劲。

据 BlockBeats 报道，6 月 1 日，美国总统特朗普表示，与伊朗的停火协议接近达成，要求伊朗放弃其核武器能力，并开放霍尔木兹海峡。伊朗否认已批准最终协议文本，并强调相关安排仍存在分歧。美国国防部长赫格塞斯警告称，如果谈判失败，美国已准备好恢复对伊朗的军事行动。若双方确认停火延期或下周达成分阶段协议，风险资产或可继续受益，而油价和避险资产可能面临新的方向选择。 与此同时，美国本周将公布关键经济数据，包括周五的 5 月非农就业人数和 5 月失业率。美联储将有多位官员发言，市场将重新评估美国经济放缓与通胀压力之间的平衡。其他数据点包括周二的 4 月 JOLTS 职位空缺、周三的 5 月 ADP 就业，以及周三的 5 月 ISM 非制造业 PMI。

高盛上调其对 2026 年底的 LME 铜价预测至每吨 $13,735，并将其对 2027 年平均铜价的预测上调至每吨 $13,800。

韩国5月进口同比增长20.8%，低于市场预期的22.7%，并且较4月16.7%的增速有所放缓。

美国原油期货在 5 月 31 日收盘走低，跌 1.28% 至每桶 $87.76，周跌幅为 9.15%，5 月跌幅为 12.76%。布伦特原油下跌 0.87% 至每桶 $91.89，周跌 8.31%，月跌 14%。COMEX 黄金期货上涨 0.83%，收于每盎司 $4,569.90，周涨 0.28%，5 月下跌 2.03%。白银期货下跌 0.43% 至每盎司 $75.58，周跌 0.81%，但 5 月上涨 2.1%。