原油、铜大宗商品与宏观环境

根据今天发布的路透社分析，美国锈带地区的制造商正面临显著更高的电力成本，因为人工智能数据中心日益增长的能源需求给电网带来压力。PJM Interconnection 是该地区最大的电网运营商，其容量价格从 2024 年的每兆瓦日 28.92 美元跃升至 2026 年的每兆瓦日 329.17 美元。根据钢铁制造商协会的数据，集中在锈带地区的钢铁公司（电力占生产成本的 20% 至 40%）每年因电力成本上涨而支付数千万美元。总部位于俄亥俄州的钢铁制造商 Metallus 报告称，其电力成本自 2024 年以来飙升了 70%，年能源支出增加了 1500 万美元（$15 million）。

根据美国能源信息署（EIA）的数据，7 月 7 日该机构下调了 2027 年布伦特原油价格预测至平均 65 美元/桶，理由是伊朗冲突导致的供应中断恢复速度快于预期。EIA 的月度报告显示，原油产量损失在 5 月达到峰值 1120 万桶/日，但预计到第四季度将收窄至 140 万桶/日，标志着全球能源供应加速恢复正常化。

美国半导体股于7月7日（美国东部时间）大幅收低，因三星电子尽管报告营业利润同比增长近20倍，但股价仍暴跌。标普500指数下跌0.45%至7503.85点，纳斯达克指数下跌1.16%至25818.69点，道琼斯工业平均指数在盘中创下历史新高后回落，下跌0.25%至52925.15点。抛售加剧，因美国财政部撤销伊朗石油制裁豁免，以回应霍尔木兹海峡油轮袭击事件，布伦特原油上涨3.01%至每桶74.16美元，WTI原油上涨2.76%至每桶70.44美元。费城半导体指数（SOX）暴跌4.65%，其中美光下跌4.7%，迈威尔科技下跌7.45%，英特尔下跌9.66%，闪迪下跌7.26%，投资者质疑大型科技公司无上限的AI资本支出是否能在7月底M7财报公布前合理化。此次下跌延续了自6月底开始的半导体板块回调，市场参与者等待下周开始的第二季度财报季以确认AI商业化进程。 标普500、纳斯达克和道琼斯指数7月7日收低 标普500指数报收7503.85点，下跌0.45%；纳斯达克综合指数下跌1.16%至25818.69点；道琼斯工业平均指数收于52925.15点，下跌0.25%，此前盘中一度创下历史新高。大

美国成品油进口量在截至7月3日当周减少32.5万桶/日，低于前一周的21.3万桶/日。

根据美国石油协会（API）的数据，截至 7 月 3 日当周，美国原油日产量降至 34,000 桶，低于前一周的 76,000 桶。

根据 API 数据，美国原油进口量在 7 月 3 日已结束的一周达到 15.9 万桶，逆转了前一周的 18 万桶下跌。

据美国石油学会数据，截至 7 月 3 日当周，美国汽油库存减少 2.929 million 桶（约 292.9 万桶），而预期为减少 155 万桶，前一周减少 210.6 万桶。

根据 API 数据，截至7月3日当周，美国俄克拉荷马州库欣地区的原油库存减少 6.9 万桶，而前一周增加 50.3 万桶。

美国原油库存截至7月3日当周减少39.9万桶，根据美国石油协会（API）数据。实际降幅低于市场预期的150万桶，而前一周为减少607.2万桶。

根据美国石油协会（API）的数据，截至7月3日当周，美国取暖油库存减少434,000桶，逆转了前一周增加205,000桶的情况。

API 数据显示，截至 7 月 3 日当周，美国炼油厂原油库存减少 180.1 万桶，而预期为增加 100 万桶，前一周为增加 292.2 万桶。

埃克森美孚报告称，油价上涨为其第二季度盈利贡献了 37 亿美元，而地缘政治紧张局势和伊朗冲突导致该期间损失约 12 亿美元。这家能源巨头的炼油业务和化学品部门也带来收益，为第二季度业绩贡献了额外的利润增长。

周二（7月7日），新兴市场ETF下跌2.74%，纳斯达克100 ETF下跌1.85%，成为美国主要ETF中跌幅最大的两个类别。巴克莱美国可转债ETF、黄金ETF和20年以上美国国债ETF跌幅高达1.41%，罗素2000指数ETF下跌0.91%。标普500 ETF和道琼斯ETF下跌0.48%。在上涨方面，美国房地产ETF上涨1.19%，美国布伦特原油基金飙升4.98%。

美国石油协会（API）将在大约十分钟后发布截至 7 月 3 日当周的原油库存数据。该周度库存报告受到交易员和分析师的密切关注，以了解美国能源供应趋势。

据科威特财政部称，该国 2025-26 财年预算赤字为 71 亿第纳尔。政府总收入达 164.5 亿第纳尔，其中包括 136 亿第纳尔石油收入。该期间总支出为 236 亿第纳尔。

由 47 国海军联盟运营的联合海事信息中心（JMIC）于 7 日（当地时间）将霍尔木兹海峡的海上威胁等级从“相当高”提升至“严重”。此前 24 小时内，这条战略水道内有 3 艘商船遭到袭击。由美国中央司令部领导的 JMIC 负责协调西方海军与商业航运业之间的情报共享，“严重”级别表明霍尔木兹海峡发生袭击的可能性极高。 24 小时内三艘商船在霍尔木兹海峡遇袭 威胁等级升级直接回应了 24 小时内霍尔木兹海峡发生的三起商船袭击事件。JMIC 在其咨询中表示，“严重”分类反映了该水道发生袭击的可能性极高。该中心在美国中央司令部领导下，是西方海军力量与商业航运部门之间情报共享的协调枢纽。 伊朗革命卫队持续攻击并监视装有 AIS 的船只 JMIC 评估认为，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）在此期间持续进行攻击、喊话、无人机系统（UAS）操作和目标监视。咨询称这些活动“显示了对商船的持续监视，以及继续在关键过境路线上彰显存在的意图”。JMIC 指出，“近期识别的事件表明威胁环境仍然严峻，需要极度警惕”，并补充称“IRGC 的喊话和航线指定压力仍在继续，尤其针对开启了自动识别系统（AIS）的船只。”

据彭博社和CBOT数据，周二（7月7日）纽约收盘时，CBOT玉米期货上涨1.26%，而ICE咖啡C期货下跌9.30%。彭博谷物指数上涨0.77%至30.7049点。CBOT小麦期货上涨0.61%，大豆上涨0.36%至每蒲式耳11.9650美元，豆粕上涨0.77%，豆油上涨0.93%。

根据美国财政部外国资产控制办公室，美国于 7 月 7 日撤销了授权伊朗石油销售的一般许可证，允许在东部时间 7 月 17 日午夜前完成缩减交易。国际油价应声上涨。匿名美国官员表示，初步迹象显示伊朗最近在霍尔木兹海峡向三艘商船开火，称此举"完全不可接受"并警告将承担后果。官员补充称，尽管局势升级，美国谈判代表仍在"本着诚意推进与伊朗达成最终协议"。

现货白银7月7日盘中下跌4.0%，至每盎司59.51美元，而布伦特原油上涨6.0%，至每桶76.34美元。油价上涨前，霍尔木兹海峡发生新的油轮袭击事件。作为回应，美国财政部撤销了一项允许伊朗石油销售的制裁豁免，扭转了此前与德黑兰达成的临时和平协议的一项关键条款。

据金十，7月8日，布伦特原油日内飙升5%，至每桶75.67美元。WTI原油上涨5%，至每桶72美元上方。现货黄金下跌1.54%，逼近每盎司4100美元关口。