原油、铜大宗商品与宏观环境

据伊朗伊斯兰革命卫队海军通过 Sepahnews 发布的消息，9 月 9 日，该部队威胁要袭击所有停靠在科威特和巴林港口或在两国港口锚泊的油轮，称此举是为了报复据报道美国军方对伊朗油轮发动的袭击。革命卫队呼吁船员立即撤离船只，并将这些船只列为潜在袭击目标。伊朗指责科威特和巴林支持美国在该地区的军事行动。

周二，9 月 8 日纽约收盘时，ICE 阿拉比卡咖啡合约下跌 3.22%，可可合约下跌 4.22%，报每公吨 5,927 美元。芝加哥 WCE 菜籽合约上涨 2.27%，ICE 棉花合约上涨 0.07%。

据花旗数据，美国企业盈利预期已连续 21 周上调，创下自 2021 年 9 月以来最长持续时间。尽管通胀高企和利率预期带来阻力，但在强劲盈利前景的支撑下，标普 500 指数仍仅较其历史最高价低 1%。随着交易员为美联储下周可能加息做准备，WTI 原油价格维持在每桶 90 美元上方。 仅在过去两个月，市场对标普 500 成分股 2027 年盈利的预期就上调了近 4%，这体现了瑞银股票策略师 Keith Parker 所称的多个行业中“极其罕见”的韧性。

据 CBOT 数据，芝加哥期货交易所豆油合约周二（9 月 8 日）纽约收盘时上涨 2.11%。与此同时，CBOT 大豆合约上涨 0.53%，至每蒲式耳 $13.1675，而豆粕合约下跌 1.41%。

据《耶路撒冷邮报》报道，i24记者于9月8日表示，美国目前正在袭击伊朗油轮。

比特币周二报 78,524 美元，下跌 0.72%；标普 500 指数收于 7,689.80 点，下跌 0.37%。与此同时，随着美国与伊朗在霍尔木兹海峡再度爆发敌对行动，油价升向每桶 100 美元。跌势发生在周五公布 8 月就业报告之后。报告显示，美国雇主新增 162,000 个职位，几乎是预期 53,000 个的三倍，推动 CME 美联储观察工具显示的 9 月加息概率升至约 57%至 59%。油价上涨会通过运输和制造成本直接推高通胀，使美联储在 9 月 15-16 日会议上的利率决策更加复杂，而比特币和传统市场都在消化来自各方面的宏观阻力。 美国与伊朗在霍尔木兹海峡的敌对行动推动油价逼近 100 美元 周二，随着美国与伊朗在霍尔木兹海峡爆发新的敌对行动，油价升向每桶 100 美元。霍尔木兹海峡是一条狭窄的水道，全球约五分之一的石油经由此处运输。油价上涨往往会直接推高通胀，因为能源成本会同时波及运输和制造业，这使得美联储即将作出的利率决定更加难以判断。道琼斯工业平均指数下跌 614.88 点，跌幅 1.15%，报 52,799.37 点。根据周二交易时段数据，纳斯达克综合指数表现相对

根据周二的市场数据，比特币交易价格为 78,524 美元，下跌 0.72%；受美国与伊朗在霍尔木兹海峡的紧张局势影响，油价逼近每桶 100 美元，标普 500 指数下跌 0.37%，报 7,689.80 点。 此次下跌发生在周五公布 8 月就业报告之后。报告显示，美国雇主新增 162,000 个职位，几乎是市场预期 53,000 个职位的三倍。根据市场定价，强于预期的劳动力市场表现推动芝商所美联储观察工具显示的 9 月美联储加息概率升至约 57% 至 59%。油价上涨和加息预期通常会打压风险资产，尤其是加密货币。在预测市场 Myriad 上，交易者认为比特币在跌至 55,000 美元之前升至 84,000 美元的概率为 78.4%。

国际金价于 9 月 8 日（美国东部时间）下跌近 1%。截至纽约商品交易所时间上午 11:59，12 月交割黄金合约下跌 $36.80，至每金衡盎司 $4,439.80。此次下跌受国际油价持续高企引发的通胀担忧推动，而高油价对黄金构成下行压力。中东地缘政治紧张局势，包括胡塞武装袭击沙特阿拉伯以及美伊对抗升级，推动油价维持在每桶 $90 以上。 在芝加哥商品交易所集团旗下纽约商品交易所分部，12 月交割黄金合约（GCZ6）报每金衡盎司 $4,439.80（1 ozt = 31.10g），较前一结算价 $4,476.60 下跌 $36.80（0.82%）。 胡塞武装已领取对沙特阿美设施发动袭击的责任 亲伊朗的也门胡塞武装发布一句话，声称对国有石油公司沙特阿美的设施和空军基地发动了大规模报复性打击。胡塞武装宣布，他们“使用数十枚弹道导弹和无人机开展大规模军事行动，袭击沙特阿拉伯境内的关键设施”。 美伊紧张局势因潜艇被捕升级 美国与伊朗之间的冲突持续加剧。伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）宣布捕获了一艘美国无人潜艇。 美国总统特朗普表示，伊朗不会拥有核武器，并声称针对伊朗的海上封锁正在证明其有效性

WTI 10 月原油合约今日收于每桶 93.03 美元，而阿布扎比穆尔班原油合约上涨 3.07%，至每桶 110.05 美元。

据上海期货交易所，原油期货 2610 合约在 9 月 8 日夜盘交易中收涨 1.62%，报 714.70 人民币/桶。沪金下跌 0.7%，沪银下跌 0.25%。

周二，布伦特原油价格突破每桶 100 美元，此前胡塞武装袭击了沙特能源基础设施所在的吉赞地区。Saudi Aramco 在该地区运营着一家日产量约 40 万桶的炼油厂。全球基准油价一度升至 100.03 美元，这是近三个月来首次突破这一水平。袭击发生之际，中东原油出口量已从美伊冲突爆发前的约 1800 万桶/日降至接近 1100 万桶/日，在备用炼油产能仍然有限的市场中进一步加剧了供应风险。 中东原油出口量降至每日 1100 万桶 中东原油出口量目前接近 1100 万桶/日，低于美伊冲突爆发前约 1800 万桶/日的水平。替代出口路线、持续进行的霍尔木兹海峡航运以及不断增长的非 OPEC 产量缓冲了冲击，使布伦特价格在供应量减少 700 万桶/日的情况下仍维持在 100 美元以下。预计美国、加拿大和圭亚那的供应量合计将增加 140 万桶/日，而中国庞大的石油库存和疲软的需求也限制了价格涨幅。布伦特价格较 7 月接近 72 美元的低点已上涨近 40%。 高盛预计供应短缺情景下布伦特价格可能超过 120 美元 高盛上调了石油价格预测，并表示如果 2027 年海湾地区平均产量仍比战前水平低

布伦特原油周二（9 月 8 日）短暂突破每桶 100 美元，这是其约三个月来首次升至该水平上方，此前胡塞武装袭击沙特吉赞地区的能源基础设施，引发了供应担忧。遭袭的沙特阿美炼油厂日处理能力约为 40 万桶。 高盛上调了石油价格预测，并警告称，如果 2027 年海湾地区平均产量仍比战前水平低 400 万桶/日，布伦特原油价格可能超过每桶 120 美元；目前预计 2027 年 3 月布伦特原油价格高于每桶 100 美元的概率约为 25%，高于一个月前约 6% 的水平。

9 月 8 日，伦敦金属交易所（LME）合约收盘涨跌不一。铜价上涨 199 美元至每吨 14,708 美元，镍价飙升 153 美元至每吨 16,868 美元，而钴价大幅下跌 1,250 美元至每吨 43,690 美元，锡价下跌 279 美元至每吨 54,862 美元。铝价上涨 29 美元至每吨 3,341 美元，锌价上涨 38 美元至每吨 4,022 美元，铅价上涨 16 美元至每吨 1,915 美元。

据彭博社报道，欧佩克原油产量在 8 月大幅下降，每日减少 90 万桶至 1991 万桶，结束了连续两个月的复苏。该组织最大产油国沙特阿拉伯的产量下降了超过 100 万桶/日，因为其两条主要出口路线均受到干扰。

英格兰银行行长安德鲁·贝利于5月8日（当地时间）警告称，由于能源价格居高不下，通胀风险仍偏向上行。他在英国议会下议院作证时表示，持续不断的冲突继续造成能源价格高企和显著波动，这些压力正在外溢至金融市场。此次作证之际，英格兰银行正处于复杂的全球环境下制定货币政策，国内通胀表现相对稳定，但外部因素给价格稳定带来了更高风险。 贝利警告能源价格波动及其对市场的外溢影响 贝利告诉议员：“冲突仍在持续，这也导致能源价格处于高位，并造成能源价格显著波动。”他解释称：“这种波动正在蔓延至金融市场。”在具体谈及油价时，贝利表示：“我认为，可以合理地说，我们正在经历更高的能源价格。价格可能会从目前水平进一步上涨。”对于英格兰银行允许市场自行收紧金融状况的说法，贝利予以否认，并回应称“事实并非如此”。贝利强调，英格兰银行没有提高利率的“秘密计划”，并表示，自己的部分言论有时被解读为无条件声明，这让他感到沮丧。 冲突爆发以来英国抵押贷款利率上升75个基点 贝利提供了全球紧张局势对英国借贷成本影响的具体数据，他表示：“目前，英国抵押贷款利率通常比冲突爆发时高出约75个基点。”他补充说：“日本可能是个例外，因为有

英格兰银行行长 Andrew Bailey 于 9 月 8 日警告称，高企的能源价格带来的通胀风险仍偏向上行，并指出，地区冲突持续推高能源成本，剧烈波动也蔓延至金融市场。在英国下议院作证时，Bailey 表示能源价格可能进一步上涨，并强调 BOE 没有加息的“秘密计划”。

据欧盟委员会会议纪要，欧盟石油协调小组今日表示，欧盟的石油供应安全不存在任何紧迫担忧。持续的中东地缘政治紧张局势推动原油和石油产品价格波动，尤其是航空煤油和柴油。该小组指出，目前欧洲对这些燃料的需求可通过欧盟炼油厂增产以及从全球市场获得的替代性供应得到满足。

上周，美国战略石油储备中的原油库存减少约120万桶，降至2.854亿桶，创下1982年以来的最低水平。

8 月 6 日（周三）欧洲市场收盘时，ICE UK 天然气合约上涨 4.44%，触及盘中高点 190.350 便士/热量单位。荷兰 TTF 天然气合约跳涨 4.65%，达到盘中峰值 76.789 欧元/兆瓦时。

MSCI 北欧指数周一上涨 0.2%，至 403.67 点，其中 Boliden 飙升 6.3%，领涨北欧股市。涨势受到铜价在伦敦金属交易所创下历史新高的支撑。