原油、铜大宗商品与宏观环境

根据 CME Group，自 5 月 29 日推出 24/7 交易以来，该平台在周末交易时段已执行超过 63,000 份合约，对应名义交易量超过 4.56 亿美元。

据美国中央司令部称，昨晚在霍尔木兹海峡通过阿曼航线的船只超过 20 艘。

据 TASS 报道，俄罗斯的化肥出口在 2026 年年初至今增长了 7%，达到 55 亿美元。

美国商品期货交易委员会（CFTC）和美国证券交易委员会（SEC）正在就一项旨在澄清与某些衍生品相关定义及其解释的举措征求公众意见，其中包括《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）下的掉期（swaps）和基于证券的掉期（security-based swaps）。联合请求涵盖这些定义的适用范围、其排除情形，以及监管者应如何对待新颖或正在涌现的产品，例如预测市场平台上的事件合约以及永续期货合约。CFTC 主席 Michael S. Selig 表示，该请求为监管者提供了机会，以解决《多德-弗兰克法案》第七编（Title VII）中长期存在的模糊之处，这些模糊性已抑制了公平竞争与负责任的创新；SEC 主席 Paul Atkins 则表示，针对某些定义的澄清早已迫在眉睫，尤其提到了以事件为基础的产品。该时间点恰逢芝商所（CME Group）就该机构批准 Kalshi 在美国提供永续期货交易并将这些产品归类为期货合约而非掉期一事起诉 CFTC。《多德-弗兰克法案》第七编赋予 CFTC 对掉期的权限，但基于证券的掉期归 SEC 监管；而产品分类决定了适用的交易场所、合规框架、资本规则、

美国证券交易委员会和商品期货交易委员会周四启动了对掉期和基于证券的掉期报告要求的联合审查。上述机构发布了一份联合征求意见函，询问市场参与者在超过十年的真实经验之后，当前的报告框架是否仍然适用于其目的。此次磋商覆盖利率掉期、外汇掉期、信用衍生品以及与股票挂钩的工具，可能影响银行、经纪自营商、掉期交易商、交易场所、数据存储库、清算组织以及为监管报告基础设施提供支持的技术提供商。该审查为潜在变更打开了可能性，旨在降低报告复杂度、提升数据质量，并使自 2008 年金融危机余波以来实施的监管规定实现现代化。 监管机构质疑数据量的效用 当前的报告制度可追溯至《多德-弗兰克法案》，该法案要求将掉期和基于证券的掉期向存储库报告，以便监管者能够监测先前在公众视野之外存在的风险。上述机构承认，大量被报告的数据并不必然带来更好的监管结果。根据征求意见函，生成大量低效用或重复信息的报告框架可能会降低提取有意义洞见的能力，并可能使监督工作更加复杂。SEC 和 CFTC 表示，复杂性本身或许已经成为问题的来源。文件指出，从多个系统和交易对手收集信息，可能导致报告结果不一致，从而引发对提交至存储库数据的准确性、完整

CFTC 和 SEC 已请求就衍生品产品的定义和解释公开征求意见，包括 “swaps”（掉期）和 “security-based swaps”（基于证券的掉期），且相关内容适用于《多德-弗兰克法案》。这一联合举措旨在解决监管机构应如何对新兴产品进行分类，例如永续期货合约和基于事件的预测市场合约；这些产品目前落入监管灰色地带。 此时机恰逢 CME Group 的诉讼，质疑 CFTC 就批准 Kalshi 在美国开展永续期货交易所作出的决定，并认为这些产品应被归类为期货而非掉期。CME 认为，该批准绕过了掉期所需的监管框架。此类产品如何被归类——作为期货、掉期或基于证券的掉期——将决定哪一个监管机构拥有监管权力、适用哪些合规规则，以及产品对零售参与者的可及性如何。

美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）于周四启动了一项联合审查，审视互换及基于证券的互换报告要求，寻求反馈：在 Dodd-Frank 时代的数据收集已超过十年之后，现有框架是否仍有必要。两家机构发布了一份联合征求意见函，询问当前的报告义务能否得到简化，以及所有已报告数据是否都提供了具有意义的监管价值。 根据此次磋商，某些互换交易目前需要报告多达 128 个独立数据要素。监管机构承认，大量已报告数据并不必然带来更好的监管监督，而且报告的复杂性可能导致信息不一致或重复。SEC 和 CFTC 还征求意见，现有规则是否仍适用于基于区块链的互换交易。本次为期 60 天的评论期从本周开始。

据 Guru Club 称，WTI 原油在 6 月 19 日下跌 0.8 美元，至每桶 75.63 美元的水平交易。

据 Guru Club 称，6 月 19 日，布伦特原油每桶下跌 0.87 美元至 78.92 美元，而 WTI 原油下跌 0.85 美元至 75.53 美元。现货黄金每盎司上涨 22.18 美元至 4,171.23 美元。 据报道，以色列和真主党同意从周五开始停火。

WTI 原油价格今天大幅下跌，盘中下跌 $1，跌至每桶 $75.33 的低点。

欧洲天然气价格今日飙升，涨势扩大至 5.6% 的涨幅，原因是对霍尔木兹海峡的担忧升温。

据津巴布韦媒体报道，6月18日，锂生产商通过其协会主席 Innocent Rukweza 正式向政府请求推迟 2027 年锂精矿出口禁令。其在维多利亚瀑布的津巴布韦矿业商会年度会议上发言。生产商希望将禁令的生效日期从 2027 年 1 月 1 日推迟至 3 月或 6 月，并称主要矿业公司尚未完成本地硫酸锂加工设施。该协会向矿业部、常任秘书以及津巴布韦矿物营销公司提交了正式投诉，要求延长实施时间表。

据 i24News 称，伊朗已要求所有通行霍尔木兹海峡的船只事先进行协调，理由是安全风险不断上升，并需要防止海上事故。

根据海事情报公司 TankerTrackers 的说法，截至 6 月 19 日，伊朗在过去五天内出口了约 1800 万桶原油，价值 14.4 亿美元。

据伊朗霍尔木兹海峡管理当局称，6 月 19 日，提交所需申请的船只将根据与美国达成的谅解备忘录获准通行霍尔木兹海峡。

根据 Kpler 的最新报告，截至 6 月 19 日，约有 118 艘装载石油的油轮仍滞留在波斯湾，等待通过霍尔木兹海峡。分析师估计，清理这批积压船只将需要 10 至 15 天，尽管美国与伊朗近期已在政治层面达成协议以重启该海峡。

根据 AXS 航运数据，6 月 18 日，25 艘商船穿越霍尔木兹海峡，创下自 4 月中旬以来的单日最高航行量。

高盛维持其对 2026 年下半年天然气价格的预测，为每兆瓦时（MWh）41 欧元。

根据海事数据公司 AXS Shipping，6 月 18 日有 25 艘商用船只通过霍尔木兹海峡，创下自 4 月中旬以来最高的单日通行量。

据德意志商业银行（Commerzbank）称，欧洲天然气价格预计将在 2026 年底达到每兆瓦时 45 欧元，低于该行此前预测的 50 欧元/兆瓦时。