原油、铜大宗商品与宏观环境

WTI 原油在 6 月 12 日盘中下跌 5.0%，报每桶 $83.3。

据 6 月 12 日 Jin10 报道，韩国央行行长李昌勇警告称，政策制定者不能落后于通胀曲线，并表示最早下个月就准备收紧货币政策。受持续的中东冲突推高能源价格的影响，李昌勇表示通胀担忧加剧，央行必须在为时已晚之前采取行动，以维护物价稳定。他指出，经济增长、通胀和金融稳定的动态显示出需要采取政策行动，尽管救助措施可能会缓解部分短期压力。

6月12日，美國與布倫特原油期貨在盤中交易中均下跌超過4%。

据伊朗媒体报道，一份初步的美伊谅解备忘录包括美国承诺：解除制裁、撤出驻伊朗附近的部队、取消石油制裁、解冻伊朗资产、解除海上封锁，并重新开放霍尔木兹海峡。伊朗的导弹项目将被排除在聚焦核问题和经济问题的最终谈判之外。 投资live的分析师 Justin Low 于 6 月 12 日表示，若这些仍是伊朗的预期，那么该协议将永远无法落地。核心障碍是：第一，美国不会在伊朗履行任何核承诺之前解除制裁；第二，特朗普已重申无论如何都将维持海上封锁。在 60 天执行期内如果没有强烈反对，仅这两点就足以导致谅解备忘录崩塌。

据德国经济部称，即使在夏季，劳动力需求也不预计会反弹，因持续高企的能源价格被认为是经济复苏的制约因素。

据伊朗 Mehr 新闻机构报道，6 月 12 日，伊朗与美国就一份谅解备忘录达成一致，其中包括美国承诺解除制裁、撤回驻伊朗附近的部队，并结束海上封锁。该协议还涵盖重新开放霍尔木兹海峡、取消石油制裁，以及释放伊朗被冻结的资产。 最终谈判将聚焦核问题和经济问题，而有关伊朗导弹计划的讨论不纳入其中。该草案需要相关主管部门确认。

据 CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 称，全球风险情绪已转为中性，围绕 SpaceX 即将到来的 IPO 的市场预期也在影响投资者情绪。近期地缘政治紧张局势已出现缓和迹象。 与此同时，约有 372 艘油轮仍滞留在波斯湾，载有约 2600 万吨碳氢化合物，这可能会继续影响全球能源供给预期，并仍将是影响市场风险情绪的关键变量。

布伦特原油日内下跌 0.8 美元，报 86.76 美元/桶，跌幅为 2.00%。

据 Guru Club 称，WTI 原油期货今日（6 月 12 日）下跌 3%，至每桶 84.983 美元。布伦特原油期货同样下跌 3%，至每桶 87.595 美元。

比特币在 6 月 11 日重新站上 63,000 美元，尽管伊朗关闭了霍尔木兹海峡且油价飙升，仍上涨了约 2.5%。在海湾地区遭到对美国基础设施的袭击之后，伊朗将海峡“直至另行通知”关闭，堵住了一条承担约 20% 全球石油供应的航道。作为回应，WTI 原油大涨至每桶 91 美元以上，重新点燃由能源推动的通胀担忧，因为美国生产者价格同比上涨 5.1%——自 2022 年 10 月以来最快增速——而消费者价格上涨 4.2%，为自 2023 年 4 月以来最高水平。 伊朗关闭霍尔木兹海峡，油价飙升至每桶 91 美元以上 伊朗在海湾地区遭到对美国基础设施的袭击之后，将霍尔木兹海峡“直至另行通知”关闭。该海峡运送约占全球 20% 的石油供应量，以及大量液化天然气。WTI 原油因海峡关闭而跳涨至每桶 91 美元以上。 美国通胀数据显示生产者价格同比上涨 5.1% 美国生产者价格同比上涨 5.1%，为自 2022 年 10 月以来的最大涨幅。消费者价格上涨 4.2%，为自 2023 年 4 月以来的最高水平。尽管通胀数据公布，比特币仍延续反弹，交易价格接近 63,200 美元。 特朗普警告伊朗将遭到

据 Jin10 称，6 月 12 日，上海期货交易所能源与化工品仓单库存数据显示涨跌不一。纸浆期货仓单库存为 236,681 吨，较前一日增加 872 吨。涂布纸期货仓单库存为 1,557 吨，较前一日增加 600 吨。石油沥青期货厂库仓单库存下降至 95,070 吨，较上一交易日减少 1,150 吨。

据 ChainCatcher 称，Federated Hermes 宣布近期推出 Federated Hermes Money Market Management Digital Treasury Fund，该基金旨在满足 GENIUS Act 稳定币监管要求。该基金面向稳定币发行方、机构投资者以及零售投资者开放。 所持有的资产的最长到期期限为 93 天，包括现金和美国国债证券以及其他高流动性工具。

根据 UNCTAD 6 月全球贸易最新报告，全球锂需求预计将从 2024 年增长 353%，至 2040 年；而石墨需求将增长 131%。锂在清洁技术需求中的占比预计将从 2024 年的 62% 提高到 2040 年的 87%。 2025 年，刚果民主共和国占全球钴产量的 74%，印度尼西亚占全球镍产出的 67%，中国占全球稀土矿物产出的 69%，这反映出关键能源转型矿产的供应链高度集中。

据 Axios 于 6 月 11 日报道，特朗普政府即将发布的美伊谅解备忘录包括立即重新开放霍尔木兹海峡，并免收过境费；同时还将根据伊朗遵守该协议条款情况给予其制裁减免。

根据高盛在 6 月 12 日的说法，该行将其对 2027 年布伦特原油价格的预测下调至每桶 $80，原因是全球供应持续扩张且需求走弱。对于 2026 年第四季度，高盛预计平均布伦特价格约为每桶 $90。 在维持短期偏正面观点的同时，高盛强调，霍尔木兹海峡周边的地缘政治风险仍可能引发极端波动。在出口中断持续的利空情景下，到 2026 年底，油价可能超过每桶 $110。在极端情况下，例如霍尔木兹海峡持续一整年关闭，高盛警告称价格可能进一步升至每桶 $140。

据 Bloomberg 报道，CME Group 宣布计划为黄金和 WTI 期货产品推出 24/7 交易。规模为现有 WTI 合约十分之一的微型 WTI 原油期货合约将于 8 月 30 日上线。一盎司黄金期货合约将于 7 月 26 日开始提供 24/7 交易支持。 两种产品分别将在 NYMEX 和 COMEX 交易，须经监管批准，并将以现金结算。

据 Guru Club 称，原油（SC）期货在 6 月 12 日下跌 6.11%，至每桶 550.2 元；低硫燃料油（LU）下跌 4.59%，至每吨 4,508 元；燃料油下滑 4.30%，至每吨 3,609 元；沥青走低 1.40%，至每吨 4,442 元。

据 BlockBeats 援引 Hyperinsight 数据称，6 月 12 日，油价在此前有报道称美伊之间的和平协议或最早可在本周末签署的消息影响下继续下跌，计划重新开放霍尔木兹海峡并取消过境费。WTI 原油在 Hyperliquid 上 24 小时下跌 5.45%，布伦特原油下跌 5.5%。 一位大型鲸鱼使用 20x 杠杆开仓了 235,200 份 WTI 合约，在平均价格 84.97 美元下建立了 1,980 万美元的空头头寸，成为 Hyperliquid 上第二大空头持仓者。该鲸鱼在两种原油合约中合计持有约 7,000 万美元的空头头寸，目前未实现盈利 590 万美元。

据 KazTransOil，哈萨克斯坦的国家石油运输公司称，该国于 5 月向德国出口石油。

6月12日，燃料油期货盘中下跌 4%，至 3,616 元/吨。